2022年11月21日【朗特智能(300916)、股吧】（300916）發(fā)布公告稱公司于2022年11月17日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，興業(yè)證券股份有限公司章林代小笛宋健、海南翎展私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)邵琮元、陸家嘴國泰人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司李晟、興華基金管理有限公司高偉絢、拾貝投資陳俊、恒越基金管理有限公司葉佳、鵬華基金管理有限公司林偉強(qiáng)、恒泰盈沃資產(chǎn)管理有限公司解文杰、國泰基金管理有限公司姜英、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司周楠、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司張欣露、廣東正圓私募基金管理有限公司胡朝昀、安信基金管理有限責(zé)任公司姜佳汛、上海彤源投資發(fā)展有限公司郭磊、易米基金管理有限公司王磊、上海國際信托有限公司陸方、海富通基金管理有限公司劉海嘯、太平資產(chǎn)管理有限公司邵軍、福建七匹狼（002029）實(shí)業(yè)股份有限公司陳慧玲、深圳市明達(dá)資產(chǎn)管理有限公司李濤、浙江浙商證券（601878）資產(chǎn)管理有限公司王維一參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：離網(wǎng)照明產(chǎn)品今年增速較高的原因？公司對非洲市場未來的預(yù)期？

　　答：今年離網(wǎng)照明產(chǎn)品在非洲市場的增速較快，主要得益于客戶在非洲開拓了新的國家市場，這個(gè)國家市場帶來非?？捎^的增量。其次客戶本身也適時(shí)地做了產(chǎn)品升級。產(chǎn)品升級體現(xiàn)在原有市場新增的用戶要求以及原有用戶的升級換代，這些都將持續(xù)地增長，預(yù)計(jì)客戶在未來幾年都將保持良好的增長趨勢。

　　問：離網(wǎng)照明產(chǎn)品的產(chǎn)品形態(tài)是什么樣？

　　答：離網(wǎng)照明產(chǎn)品是用于沒有工業(yè)電網(wǎng)的地區(qū)照明。最早的產(chǎn)品只有幾瓦的儲能，用于短時(shí)間照明；隨著產(chǎn)品的推廣，升級到了家庭照明，有幾十瓦的儲能；后來隨著手機(jī)充電需求增加，產(chǎn)品升級到了一百多瓦、兩百瓦?，F(xiàn)在除了照明外，還能驅(qū)動風(fēng)扇、電視以及小型的冰箱，該類產(chǎn)品是現(xiàn)在的主要產(chǎn)品形式。現(xiàn)在也有離網(wǎng)千瓦級系統(tǒng)，已在非洲做調(diào)試，主要面向小規(guī)模商務(wù)組織。

　　問：離網(wǎng)照明業(yè)務(wù)未來的預(yù)期增速以及毛利率展望？

　　答：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及客戶反饋的情況，預(yù)計(jì)每年至少保持20%的增長。隨著離網(wǎng)照明業(yè)務(wù)體量的增大，我們認(rèn)為毛利率是有改進(jìn)空間的。以我們現(xiàn)有的模式，可以優(yōu)化的地方有一是在供應(yīng)鏈上節(jié)能降耗增效，因?yàn)橄嚓P(guān)物料在用料和工藝上是有通用性的，甚至若干個(gè)機(jī)型會用到同一類物料。對供應(yīng)鏈來講，集中的管理或優(yōu)化、自動半自動的這種過程改進(jìn)，是能夠優(yōu)化成本的。毫無疑問這種過程的優(yōu)化是會整個(gè)供應(yīng)鏈分享的。

　　第二個(gè)方面，對于朗特來講，或者對于整個(gè)供應(yīng)鏈而言，做一個(gè)特定產(chǎn)品的時(shí)候，如果它的工藝過程、相關(guān)設(shè)施設(shè)備有共用的特性，那么在大批量制造的前提下，我們會有更多的時(shí)間和精力去優(yōu)化相關(guān)過程，甚至更新一些設(shè)備和工藝，這個(gè)過程就會帶動成本的降低，因而毛利率就會有所優(yōu)化。

　　問：歐洲儲能項(xiàng)目的進(jìn)展情況？是什么類型的產(chǎn)品？毛利率如何？

　　答：東莞朗特新能源的產(chǎn)線布置和設(shè)備已逐步到位，截至目前，已按客戶要求交付了上千臺?？蛻粝Ｍ覀冊谖磥沓掷m(xù)交付更大批量的訂單，公司已在根據(jù)客戶需求準(zhǔn)備相應(yīng)的生產(chǎn)資源。目前銷往歐洲的產(chǎn)品是千瓦級帶電源管理的儲能包，不含逆變器，且電芯成本占比較高，所以毛利率較非洲儲能產(chǎn)品低。

　　問：汽車電子業(yè)務(wù)目前的業(yè)務(wù)模式是什么樣？

　　答：目前的業(yè)務(wù)模式主要有兩種。Tier1純代工模式公司在2013年就獲得汽車行業(yè)體系的相關(guān)認(rèn)證，我們一直在鍛煉自己的品控能力和過程供應(yīng)能力。我們與汽車電子的主要客戶是從2016年開始接觸的，我們跟主要客戶的合作方式是來料代工，由客戶提供物料，我們負(fù)責(zé)工藝加工，目前我們在客戶的外購占比中較為穩(wěn)定?？紤]到客戶需求，我們希望未來合作模式可從OEM代工逐步轉(zhuǎn)為ODM模式，目前我們正積極與客戶合作開發(fā)新項(xiàng)目和新產(chǎn)品。Tier2-OEM模式通過目前的客戶比如德昌電機(jī)，再通過它交付給汽車產(chǎn)業(yè)鏈，據(jù)我們了解，德昌電機(jī)客戶有上汽、廣汽、福特系等。我們在部件方面屬于代工代料，參與優(yōu)化，這部分是純粹的OEM，即我們采購物料，按照客戶的要求驗(yàn)證供應(yīng)商，生產(chǎn)產(chǎn)品交付給客戶。

　　問：智能家居及家電、消費(fèi)類電子等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)明年是否會好轉(zhuǎn)？

　　答：智能家居及家電類業(yè)務(wù)，明年下游需求是否能夠完全暖尚無法判斷，若未來美國控制了通貨膨脹，可能美國市場的消費(fèi)需求會增加，另外預(yù)計(jì)客戶在明年年初也會有補(bǔ)庫存的需求。消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)明年會有一定的增長，特別是地板護(hù)理類產(chǎn)品以及電子煙。

　　問：如何展望明年幾塊主要業(yè)務(wù)的發(fā)展情況？

　　答：智能家居及家電、消費(fèi)類電子等業(yè)務(wù)，明年下游需求是否能夠完全暖尚無法判斷，若未來美國控制了通貨膨脹，可能美國市場的消費(fèi)需求會增加，另外預(yù)計(jì)客戶在明年年初也會有補(bǔ)庫存的需求。汽車電子業(yè)務(wù)，我們會緊跟關(guān)鍵客戶的發(fā)展步伐，預(yù)計(jì)會保持增長趨勢，但還要取決于供應(yīng)鏈物料獲得的及時(shí)性以及我們在生產(chǎn)資源配套上的靈活性。其次明年我們會增加汽車電子相關(guān)的ODM項(xiàng)目，若項(xiàng)目進(jìn)展順利，將是對這塊業(yè)務(wù)的增量補(bǔ)充。離網(wǎng)儲能業(yè)務(wù)，隨著大客戶在非洲市場的持續(xù)拓展，該類產(chǎn)品的需求預(yù)計(jì)會保持增長趨勢。另外控股子公司東莞朗特新能源在歐洲的儲能項(xiàng)目若能持續(xù)拓展，也將助力該塊業(yè)務(wù)的增長。

　　朗特智能主營業(yè)務(wù)：智能控制器及智能產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售

　　朗特智能2022三季報(bào)顯示，公司主營收入9.18億元，同比上升36.02%；歸母凈利潤1.37億元，同比上升33.77%；扣非凈利潤1.29億元，同比上升49.15%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.01億元，同比上升57.22%；單季度歸母凈利潤6153.1萬元，同比上升61.56%；單季度扣非凈利潤5775.39萬元，同比上升63.76%；負(fù)債率29.8%，投資收益384.28萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-4370.02萬元，毛利率19.75%。

　　該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入118.97萬，融資余額增加；融券凈流入15.93萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，朗特智能行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性良好。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)4星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3.5星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0~5星，最高5星)

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