本刊編輯部 | 齊永超

　　2022年，一家成立時間不久、由資本老將王國斌創(chuàng)立的機構(gòu)——泉果基金在投資圈迅速“躥紅”。旗下基金一經(jīng)問世即瞬間成為爆款，可見“重新復出”的王國斌仍舊是投資者們眼中的“頂流”。

　　在跌宕起伏的市場中，王國斌的“成績單”也并非科科及格。但在這一年當中，王國斌始終持續(xù)活躍在上市公司調(diào)研、定增甚至打新的隊伍當中?；仡檨砜?，哪些個股已經(jīng)入選了王國斌的“投資名單”呢？

　　王國斌現(xiàn)身打新

　　建倉買進兩只科技股

　　最早進入資本市場且有近三十年的金融證券投資經(jīng)歷，王國斌早已是投資界的“老朋友”。2022年12月30日~2023年1月5日，一只剛剛上市的新股【螢石網(wǎng)絡(688475)、股吧】出現(xiàn)持續(xù)上漲，股價區(qū)間漲幅達17%，在這背后，就有王國斌的身影。

　　據(jù)螢石網(wǎng)絡2022年12月20日發(fā)布的網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，泉果基金旗下有5只產(chǎn)品獲配，分別為泉果基金桃源一期31號、泉果基金桃源一期1號、泉果基金桃源一期107號、泉果基金桃源一期108號、泉果基金桃源一期三年持有101號。初步來看，上述5只基金共獲配金額為187.02萬元（見表1）。

　　早在2022年7月，泉果基金的首只產(chǎn)品、由王國斌擔任基金經(jīng)理的桃源一期基金發(fā)售，在打新方面，王國斌的桃源系基金也積極參與其中。統(tǒng)計顯示，最近三個月當中，桃源系基金共參與了多筆打新，首發(fā)累計動用資金近60億元，累計獲配投入資金約為240 萬元。其中，桃源一期31號、泉果基金-桃源一期107號以及桃源一期1號獲配金額較高，均為49.75萬元（見表2）。

　　從桃源系列基金近期打新的情況來看，王國斌共“相中”并獲配的個股共有2只，除了螢石網(wǎng)絡，還包括【清越科技(688496)、股吧】，累計獲配金額約為53萬元。

　　王國斌在打新股方面也是“精挑細選”的。在近三個月當中，A股有逾120只新股上市，而王國斌卻僅選中了兩只標的，這不免令人產(chǎn)生“好奇”。那么，它們有什么“吸引力”呢？據(jù)進一步觀察，兩只個股實則存在著一些共同特征。

　　螢石網(wǎng)絡主業(yè)為智能家居，具有云平臺構(gòu)建、視音頻AI算法等多重核心技術(shù)，屬于硬科技的范疇。清越科技則為中小顯示面板制造商，同時也掌握多項核心技術(shù)，如高性能OLED顯示屏等，其也同屬于硬科技領域的公司。

　　而科技股正是王國斌重點的配置方向之一。據(jù)桃源一期基金相關行業(yè)配置報告顯示，截至2022年9月末，第一大重倉行業(yè)為電子，另外，食品飲料、電力設備、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥生物等也同樣占據(jù)較大比重。可見，王國斌在側(cè)重布局電子等科技股同時，也在向其他領域均衡配置。

　　我們注意到，除了參與螢石網(wǎng)絡、清越科技的打新，王國斌還“相中”了一只具有熊去氧膽酸新冠藥物概念的醫(yī)藥股【川寧生物(301301)、股吧】（301301），不過，由于報價過低，未能獲得獲配機會。

　　密集通過定增建倉

　　2022布局兩只個股“一平一虧”

　　定增布局也是王國斌2022年的“大動作”。在短短一個月之內(nèi)，王國斌就出現(xiàn)在了普萊柯（603566）、江豐電子（300666）兩家公司的定增配售投資者名單中。

　　曾在2022年9月10日，據(jù)普萊柯發(fā)布的一項定增報告顯示，其以28.58元/股的非公開發(fā)行價發(fā)行3142.0573萬股股份，募集資金規(guī)模約為8.98億元。在在獲配的機構(gòu)投資者名單中，泉果基金耗資1.54億元獲配約538.84萬股。

　　此后不久，在江豐電子于2022年9月22日披露的定增報告書中同樣也出現(xiàn)了王國斌的身影。資料顯示，江豐電子此次以85元/股為發(fā)行價格發(fā)行1939.41萬股股份，募資16.48億元，其中，泉果基金獲配207.17萬股，獲配金額1.76億元（見表3）。

　　在泉果基金完成對兩家公司的定增背后，均由王國斌“一手操刀”。2022年，市場中有逾300家公司完成定增，而王國斌僅看中了普萊柯、江豐電子，這同樣也是令人“好奇”的。那么，兩家公司又具有哪些亮點呢？據(jù)我們觀察，從這兩家公司的基本面來看，均為細分行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)。

　　普萊柯是獸用疫苗細分領域的領軍企業(yè)，不過，受2022年養(yǎng)殖行業(yè)不景氣等因素影響，公司業(yè)績出現(xiàn)承壓。2022年三季報顯示，普萊柯實現(xiàn)凈利潤1.32億元，同比下滑了42%。而隨著生豬養(yǎng)殖等領域迎來景氣回升勢頭，普萊柯對于2023年是相對樂觀的。其最新表示，2023年下游養(yǎng)殖業(yè)整體景氣度可期。這也將對動保行業(yè)帶來一定改善。

　　事實上，王國斌對于普萊柯的青睞早在定增落定之前就有“跡象”透露，如在普萊柯2022年8月12日的一項機構(gòu)調(diào)研中，泉果基金的名字就赫然在列（見圖1）。

　　在2022年市場持續(xù)調(diào)整中，普萊柯的股價表現(xiàn)是相對強勢的。2022年全年普萊柯累計上漲了23%，大幅跑贏上證指數(shù)同期-15%的表現(xiàn)。不過，截至2023年1月5日收盤，普萊柯股價相較于王國斌的增發(fā)獲配價格僅微漲0.03%，幾乎持平（見圖2）。

　　對于其參與定增的電子公司，則為國內(nèi)半導體靶材的龍頭企業(yè)，涉及高端平板顯示器用靶材，這與其參與打新的清越科技在行業(yè)方面具有相同性。2022年三季報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤2.23億元，同比134.36%。但不巧的是，自王國斌參與定增之后，這家電子公司的股價就出現(xiàn)了高位回落。最新收盤價相較于發(fā)行價下跌了超過17%，以1.76億元的投入資金來測算，目前已暫時浮虧約3000萬元。

　　2022調(diào)研鎖定新能源、科技等

　　2023“劇透”布局方向

　　2022年，泉果基金也持續(xù)活躍在上市公司的調(diào)研隊伍中。對上市公司進行充分調(diào)研是王國斌的重要投資“方法論”。其曾表示，疫情嚴重的情況下，差不多平均一周“飛”兩次去調(diào)研。“通過學習和走訪，才能增加對產(chǎn)業(yè)的了解、對公司的了解、對管理的了解?！?/p>

　　據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，2022年，泉果基金共調(diào)研上市公司157次，從行業(yè)分布來看，主要集中在以下幾大領域，一、鋰電池等新能源領域，如新宙邦（300037）、天賜材料（002709）、長遠鋰科等。二、大醫(yī)藥行業(yè)，如盈康生命（300143）、邁瑞醫(yī)療（300760）、老百姓、智飛生物（300122）等。三、電子元件、半導體芯片等科技股，如立訊精密（002475）、傳藝科技（002866）、國芯科技等。四、日常消費，如溫氏股份（300498）、【妙可藍多(600882)、股吧】（600882）等（見表4）。

　　在泉果基金2022年的調(diào)研名單中，王國斌也經(jīng)常“親自現(xiàn)身”，如海南機場（600515）、楚江新材（002171）、華測檢測（300012）、偉星股份（002003）、利亞德（300296）等，對于主業(yè)為銅基材料同時具有光伏、鋰電池概念的楚江新材，王國斌更是在2022年4月與9月分別對其進行了兩次調(diào)研。

　　另一位大將、辭別“老東家”加盟泉果基金的2020年公募冠軍趙詣也多次現(xiàn)身，如2022年，趙詣出現(xiàn)在了聯(lián)創(chuàng)光電（600363）、海南機場、立訊精密、國際醫(yī)學（000516）、宏發(fā)股份（600885）、涪陵榨菜（002507）、新宙邦等多家公司的調(diào)研名單中。

　　值得一提的是，不少公司被調(diào)研后均迎來持續(xù)上漲。如王國斌、趙詣共同于10月10日調(diào)研的出行領域公司海南機場，在兩人造訪之后公司股價上漲了近30%；趙詣于8月27日調(diào)研的國際醫(yī)學，至今漲幅接近24%（見表5）。

　　泉果基金表示，將繼續(xù)保持高頻調(diào)研，因為“勤奮才能帶來好運”。與此同時，泉果基金也同樣表達了對于2023年的市場看法。其認為，2023年資本市場的投資機會大于風險。

　　對于2023年的投資方向，泉果基金表示側(cè)重兩條主線：一是在全球范圍內(nèi)具備競爭力的高端制造業(yè)，技術(shù)進步帶來需求提升，行業(yè)滲透率提高帶來新的成長機遇。其中包括新能源，光伏，風電等產(chǎn)業(yè)鏈，以及以航空發(fā)動機、半導體為代表的國產(chǎn)替代、補短板方向。二是過往被抑制的需求得到恢復帶來的困境反轉(zhuǎn)型投資機會，包括日常消費，出行相關，醫(yī)療需求等等。

　　從泉果基金2022年的調(diào)研重點不難看出，其關注的側(cè)重點也均圍繞其表示將重點關注的方向。那么，哪些標的將有成為重點建倉目標呢？我們對此也將持續(xù)關注。