剛剛過去的1月份，北上的外資大力掃貨同時，百億級別私募機構也在加快進場，加倉力度最大。

　　1月以來的股市躁動行情，也讓私募基金業(yè)績水漲船高，五大策略指數年內全部翻紅，股票策略指數大漲4.22%。但是，在加大倉位的同時，面對市場風格的切換，配置方向上出現(xiàn)分歧。

　　在重點配置方向上，1月份新能源車方向成為業(yè)績反彈的主要來源。重點布局此板塊的私募機構取得明顯優(yōu)勢，業(yè)績增長在10%以上。而去年11月份以來重點配置消費板塊的，則出現(xiàn)漲幅放緩。

　　對于后市，部分投資者預計核心推動力將由內資接棒，市場風格的切換正在進行之中，但主線未明，更傾向于高景氣策略。

　　百億私募加倉力度最大，1月份業(yè)績向好

　　剛剛過去的1月份，北上的外資掃貨1415億，上證上漲5.4%，創(chuàng)2010年以來最強開局。

　　創(chuàng)業(yè)板指月線漲幅高達10%。板塊方面，有色、計算機、汽車行業(yè)整體漲幅均超10%。面對市場趨勢不斷恢復，除了外資加大購買力度，國內絕對收益為代表的配置型資金也在加快進場，國內私募機構的配置倉位水準達到8成以上。

　　根據私募排排網組合大師數據，在春節(jié)假期前的最后一個交易日，股票私募倉位指數為81.63%，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的新高，滿倉(倉位大于80%)股票私募占比為64.14%。而到節(jié)后截至2023年1月30日，100億、50億、20億、10億以及5億規(guī)模股票私募倉位指數分別為80.69%、58.48%、77.56%、81.86%和78.86%。

　　其中，百億私募加倉力度最大，截至2023年1月30日，百億規(guī)模股票私募倉位指數為80.69%，創(chuàng)出2022年11月中旬來的新高，較節(jié)前大幅上漲了5.33%。具體來看，滿倉百億股票私募占比為68.37%，中等倉位百億股票私募占比為26.53%，滿倉百億股票私募占比大幅提升。

　　1月份以來的股市躁動行情讓基金業(yè)績水漲船高。組合大師數據顯示，私募五大策略指數年內全部翻紅，股票策略指數大漲4.22%，多資產策略上漲3.32%，期貨及衍生品策略略顯遜色也斬獲0.93%的正收益。

　　“這一輪反彈的明顯特征主要由外資驅動，外資對國內復蘇的樂觀程度明顯強于內資?！鄙虾５貐^(qū)一家百億私募機構負責人表示，當前時點上，市場情緒仍然是主導因素之一，預計后續(xù)的核心推動力將由內資接棒，我們依舊堅定看多，而且市場風格的切換正在進行之中，但是主線未明，我們傾向于高景氣策略。

　　顯然，自去年11月市場反彈以來，食品飲料等消費板塊表現(xiàn)突出，外資流入明顯。但是，內資對于消費板塊，卻普遍在節(jié)奏上和范圍上有所分歧?！敖酉聛淼南M板塊，從節(jié)奏和范圍上和前期有所不同，是有相當的把握難度的?！泵魇阑锇榛鸾浝睃S海韻認為，消費板塊估值已有所修復，接下來進入業(yè)績增長階段，要賺業(yè)績增長的錢，從板塊普漲到好的公司的業(yè)績兌現(xiàn)，節(jié)奏和范圍都有較高要求。

　　市場風格切換仍在進行之中。最近一個月，成長板塊開始出現(xiàn)了顯著反彈，特別是在高景氣同時有業(yè)績預告催化的新能源車板塊上，漲幅突出，跟蹤中證新能源汽車指數的新能源車ETF(515030)，1月份漲幅達到11.74%，單月凈申購規(guī)模達到5.64億份，資金流入明顯。而新能源車板塊，也成為部分私募機構1月份業(yè)績大幅增長的重要來源。

　　百億私募遠信投資重點布局新能源車行業(yè)。遠信投資認為新能源汽車占中國未來時代的重要一席，未來中國新能源汽車的出口競爭優(yōu)勢會遠大于過往的燃油車。放眼長期，在未來五年，電動車隨著技術的進步、規(guī)模的提升，同等性能的成本仍有較大幅度下降的可能。同時，隨著智能駕駛使用場景與使用習慣的培育，未來后端軟件、服務收入仍然有非常大的提升空間。按照目前的發(fā)展來看，電動車的模式就是硬件成本前置，后期一旦有軟件提升的收入，基本上都是利潤。

　　百億私募寬遠資產的總經理甄新中認為，新能源經歷了2022年的大幅調整，估值回到相對合理的水平。新能源的滲透率空間還非常大，寬遠資產會密切關注其中少數能夠建立起超額優(yōu)勢和壁壘的公司。

　　相對于高景氣策略，更傾向于低估值投資策略的私募機構，當前倉位仍然偏向于保守。掌管500億資產的寧泉資產楊東在運作報告上表示，回避估值偏高的熱門賽道，選擇具有核心競爭優(yōu)勢、行業(yè)格局好、增長確定性高和公司治理規(guī)范的板塊和公司，在風險收益比高的時候加大買入力度。