深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)必選”)向港交所遞交招股書，沖擊“人形機器人第一股”，國泰君安國際為獨家保薦人。

　　財報顯示，優(yōu)必選為一家人工智能(AI)賦能機器人的領先企業(yè)，致力于人形機器人的創(chuàng)新及智能服務機器人解決方案的研究及開發(fā)(研發(fā))、設計、智能生產(chǎn)、商業(yè)化、銷售及營銷。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自2021年至2026年，全球及中國的智能服務機器人解決方案市場的市場規(guī)模預計將分別以25%及27.2%的復合年增長率由221億美元及人民幣467億元增至676億美元及人民幣1558億元。

　　截至目前，公司已推出50類產(chǎn)品，售出50萬臺機器人產(chǎn)品，公司全棧式技術(shù)擁有逾1,500項機器人及人工智能相關專利，其中逾300項為海外專利。

　　公司部分機器人產(chǎn)品已經(jīng)商業(yè)化，涵蓋獲全球認可的開創(chuàng)性Walker X真人尺寸人形機器人、小型AI賦能人形Alpha Mini悟空及人形Yanshee偃師教育機器人、廣泛的應用場景中可適應日常使用的消費級智能服務機器人，與公司軟件及配套服務(如人工智能教育課程)一起形成了廣泛的機器人的解決方案。

　　招股書顯示，2020和2021年及2022年前9月，優(yōu)必選營收分別為7.4億元、8.17億元及5.29億元，其中，教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案貢獻了公司總收入的逾6成，消費級機器人及其他智能硬件設備收入占比持續(xù)提升，目前占比16.4%。

　　同期，優(yōu)必選研發(fā)支出占比高達60%，該公司分別產(chǎn)生研發(fā)開支4.29億元、人民幣5.17億元及3.25億元，分別占公司總收入的57.9%、63.3%及61.4%。

　　雖然說研發(fā)開支投入力度很大，但公司銷售開支及行政開支占比也居高不下，截至2022年前9個月，公司銷售開支2.4億，行政開支3億，分別占總收入比重45.56%及56.7%。

　　高昂的開支及投入之下，公司持續(xù)處于虧損狀態(tài)，2020和2021年及2022年前9月，優(yōu)必選虧損分別為7.07億元、9.18億元及7.78億元，虧損同比擴大28.1%。

　　2020財年、2021財年、2021年首九個月及2022年首九個月，我們用于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出分別為人民幣6.03億元、6.81億及人民幣2.89億元。

　　截至最后實際可行日期，周劍、深圳三次元、夏佐全、夏擁軍、王琳、深圳進化論、熊友軍、深圳智能優(yōu)選及趙國群為一致行動人，共持有公司已發(fā)行股本約53.98%(分別持有約26.15%、3.67%、5.78%、2.79%、2.07%、10.00%、2.09%、0.81%及0.62%)。其中，周劍為深圳三次元的普通合伙人，間接控制本公司已發(fā)行股本約3.67%；王琳為深圳進化論的普通合伙人，間接控制本公司已發(fā)行股本約10%。

　　根據(jù)公司財報，公司經(jīng)歷了多輪融資，累計募資高達47.9億元，吸引力包括騰訊、南方資本全資的工銀深圳、科大訊飛（002230）、鼎暉投資等一批優(yōu)秀的投資者投資。2015年12月，科大訊飛以900萬美元的總價從第三方購入了優(yōu)必選3%的股份；2016年2月鼎暉投資2.6億元；

　　在2018年1月份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，科大訊飛相關個人和公司受讓8000萬美元，工銀深圳受讓1740萬美元，民生證券受讓890萬美元。此外，還包括深圳獨角獸等多家機構(gòu)受讓股份。

　　在2017年的C輪融資中，公司引入騰訊、匯智同泰、民生證券、工銀深圳、深圳松禾、鼎暉投資等投資者，其中，騰訊認購4000萬美元，工銀深圳認購3560萬美元，鼎暉認購70萬美元。

　　在2018年5月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，鼎暉投資套現(xiàn)了2.1億，夏佐全套現(xiàn)6700萬元。

　　優(yōu)必選于2022年9月完成的D輪融資，杭州優(yōu)知投資11.2億、湖州市南潯區(qū)政府引導基金投資1.8億、安慶市同安產(chǎn)業(yè)招商投資基金投資1億、廈門金圓投資1億，廈門思明投資1億，杭州湖山投資2.5億，揚州龍投投資5000萬。

　　2022年6月，九江優(yōu)選投資5億，柳州引導資金投資2億；2022年9月濮陽金控投資1.61億。

　　根據(jù)招股書，在公司天使輪，公司每股成本只有0.18元，而在2021年2月公司股份一度高達121.84元，而在新一輪的投資中成本只有65.88元。也就是說，優(yōu)必選估值在2021年2月一度漲了676倍，目前漲幅大約365倍。

　　但濟南平陰的兩項投資估值已腰斬，2021年2月平陰邦拓投資2715萬元，2021年6月平陰源道投資1015萬元，兩筆投資3730萬元，成本高達121.84元，但優(yōu)必選最新一輪融資成本只有65.88元，幾乎腰斬，此外，淄博麟睿成本也高達110元。

　　截至最后可行日期，騰訊持股6.48%，工銀深圳持股17.3%，鼎暉投資持股1.78%，杭州優(yōu)知持股3.58%。

　　公司股東中涵蓋了很多地方國資，比如杭州余杭政府旗下的杭州優(yōu)知，九江國資委控制的九江優(yōu)選，珠海國資下的鏵盈優(yōu)選，湖州市南潯區(qū)旗下的湖州南潯，廈門財政局下的廈門金圓及，廈門思明區(qū)財政局下的廈門思明，柳州市旗下的柳州引導基金以及濮陽金融、濮陽投資等。

　　此外，公司股東還包括多個省區(qū)的投資公司，比如平陰源道、淄博洲涵、青島安宇、濟南常青、菏澤點金云、安慶同安、杭州華夏、杭州湖山、揚州龍投等。