圖片來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

　　記者 耿倩 胡金華 上海報道

　　5月10日，《》記者通過整理中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國私募基金數(shù)量在8年內(nèi)擴大了13.8倍，規(guī)模增長了6.7倍。根據(jù)中基協(xié)最新備案月報數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，市場存續(xù)私募基金管理人22176家，管理基金數(shù)量150446只，管理基金規(guī)模20.33萬億元。而在有數(shù)據(jù)記錄的2015年同期，市場上存續(xù)私募基金數(shù)量僅有10853只，認繳規(guī)模為3.03萬億元。

　　與此同時，中國私募投資的監(jiān)管也在逐步正規(guī)化和嚴格化。4月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會起草《私募證券投資基金運作指引》（下稱《指引》），提出三十二條對私募證券投資基金募集、投資、運作管理等環(huán)節(jié)提出規(guī)范要求。

　　“作為我國資本市場重要的參與者，私募證券基金被賦予新的時代使命。私募證券基金積極參與新股發(fā)行定價，支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，對提升定價效率、增強市場韌性起到重要作用，在促進資本市場穩(wěn)定、服務(wù)居民財富管理方面的作用也日益凸顯。”5月9日，國海證券黨委副書記、總裁盧凱在由國海證券、國海良時期貨聯(lián)合主辦，私募排排網(wǎng)協(xié)辦的2023年“鑫海杯”財富管理論壇暨私募大賽啟動儀式上表示。

　　私募基金規(guī)模8年增長6.7倍

　　2013年6月，證券投資基金法將私募證券投資基金納入統(tǒng)一規(guī)范，基金業(yè)協(xié)會實施登記備案。多年來，我國私募證券投資基金行業(yè)發(fā)展迅速。

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，市場存續(xù)私募基金管理人22176家，管理基金數(shù)量150446只，管理基金規(guī)模20.33萬億元，投資資產(chǎn)覆蓋股票、基金、債券和場內(nèi)外衍生品，已經(jīng)成為資本市場重要的機構(gòu)投資者之一。

　　其中，私募證券投資基金管理人8620家，存續(xù)基金數(shù)量97429只，存續(xù)規(guī)模5.66萬億 元；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13252家，存續(xù)私募股權(quán)投資基金31244只，存續(xù)規(guī)模11.10萬億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金20330只，存續(xù)規(guī)模2.93萬億元；私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家，其他私募投資基金管理人295家。

　　同2022年同期相比較，私募基金管理人數(shù)量從24611家下降到了22176家。但存續(xù)私募基金的數(shù)量卻有所提高，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，市場存續(xù)私募基金129955只，2023年同期市場存續(xù)私募基金為150446只。在基金數(shù)量增多的同時，存續(xù)基金規(guī)模在一年內(nèi)有所下降，從2022年3月末的20.38萬億元下降到了20.33萬億元。一年內(nèi)，私募基金管理人少了，基金數(shù)量多了，但是規(guī)模反而下降，私募基金市場競爭更加激烈。

　　而將時間拉回至有數(shù)據(jù)記錄的8年前，可以明確看到這幾年私募市場的巨大改變。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人9036家，已備案私募基金10853只，認繳規(guī)模3.03萬億元。

　　值得注意的是，在8年時間內(nèi)，我國私募基金數(shù)量擴大了13.8倍，規(guī)模增長了6.7倍。

　　與此同時，為了促進私募投資穩(wěn)健發(fā)展，多個相關(guān)政策和指引規(guī)范相繼出臺。中國私募投資的監(jiān)管正逐步走向正規(guī)化、嚴格化。

　　4月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會就《指引》向社會公開征求意見?！吨敢饭灿嬋l，對私募證券投資基金募集、投資、運作管理等環(huán)節(jié)提出規(guī)范要求。中基協(xié)表示，該《指引》的出臺，是為了進一步完善私募基金自律規(guī)則體系，加強私募證券投資基金自律管理，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展。

　　在盧凱看來，私募證券基金在資本市場上扮演著重要的角色。他強調(diào)：“隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，全面注冊制改革落地實行，《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全管理辦法》得全面實施。私募證券基金發(fā)展的環(huán)境進一步優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)也在持續(xù)擴容，風險管理的工具也更加豐富，居民儲蓄向資產(chǎn)管理產(chǎn)品轉(zhuǎn)化、向投資轉(zhuǎn)化的步伐加快，私募證券基金在促進資本市場穩(wěn)定、服務(wù)居民財富管理方面的作用也日益凸顯?！?/p>

　　事實上，當前私募市場競爭激烈，市場強監(jiān)管趨勢明顯。在此背景下，唯有優(yōu)秀的私募機構(gòu)才能在一片“紅?！笔袌觥皻ⅰ背鲋貒?。

　　不僅僅是監(jiān)管層面嚴格規(guī)范私募行為，券商也在為私募健康發(fā)展出一份力。為了更好地扶植優(yōu)秀私募機構(gòu)成長，國海證券在上海舉辦了首屆“鑫海杯”私募大賽，通過為私募基金管理人提供公平公正的平臺，遴選出具有優(yōu)秀卓著投資能力且具備長期發(fā)展條件的優(yōu)質(zhì)私募。

　　國海證券機構(gòu)金融部總經(jīng)理黃炯在啟動儀式上介紹，本次比賽從5月1日開始到2024年4月30日結(jié)束，同一家機構(gòu)同一種策略允許最多2只產(chǎn)品報名參加。共劃分為股票多頭、套利對沖、管理期貨、指數(shù)增強和混合五個策略比賽組別，設(shè)置了參賽機構(gòu)權(quán)益和獲獎機構(gòu)權(quán)益。

　　據(jù)介紹，比賽提供了包括研究服務(wù)、系統(tǒng)和策略支持、代銷支持、自有資金支持、融資利率優(yōu)惠等在內(nèi)的多重獎勵和激勵。通過設(shè)立豐厚的獎勵，賦能優(yōu)秀私募基金管理人穩(wěn)健發(fā)展。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自2023年4月17日正式開啟報名以來，此次賽事已吸引超600家私募基金管理人、超1600只基金產(chǎn)品報名，獲得了較高的市場熱度。

　　經(jīng)濟強復(fù)蘇，二季度或現(xiàn)向上拐點

　　監(jiān)管、券商齊發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟走勢被業(yè)內(nèi)專家普遍看好，在此背景下，哪些板塊值得關(guān)注？

　　觀富資產(chǎn)CEO詹凌蔚分享了最新投資看法。他對《》記者表示，今年中國經(jīng)濟強復(fù)蘇，二季度經(jīng)濟周期將出現(xiàn)向上拐點，企業(yè)盈利總體增速也將拐頭向上，疊加美國交易衰退時間窗口，將看好A股和港股市場表現(xiàn)。

　　“堅定擁抱基本面主邏輯，擁抱低估值高成長的景氣行業(yè)，擁抱周期復(fù)蘇機會。投資上，二季度主要布局于地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈、貴金屬與工業(yè)金屬、央企估值修復(fù)、化工、電動車和軍工等，同時加大港股的配置比例?！闭擦栉捣Q。

　　同時，權(quán)益類產(chǎn)品也被多位專家看好?！敖衲甑臋?quán)益類市場值得配置，持續(xù)八九個月回撤的CTA策略也具有很高的配置價值。放眼每個資產(chǎn)都能提供比較好的底層收益，但為應(yīng)對配置過程中，很大波動率的現(xiàn)實問題，可以進行配置、擇時、對沖三方面的操作，分別是配置一些各策略的品、通過量化指標去做擇時、運用衍生品的對沖工具，完成整個資產(chǎn)配置全鏈條的管理?！眹Ａ紩r期貨資產(chǎn)管理部總經(jīng)理楊紹斌對《》記者表示。

　　在珠池資產(chǎn)合伙人、權(quán)益投資部總監(jiān)朱穎看來，股票仍然是最有吸引力的資產(chǎn)。他對《》記者稱，當下有兩個確定性的共識，分別是全球流動性從緊向松、國內(nèi)基本面處在復(fù)蘇之中，這給估值體系的回歸提供重要動量。商品市場方面，更多機會將在未來某一時間的美元拐點出現(xiàn)；債券市場方面，如果經(jīng)濟復(fù)蘇確立，那么提供的機會相對較“薄弱”。

　　談到爆火的人工智能概念，廈門博孚利資管副總經(jīng)理陳培峰對本報記者表示，以AI為代表的科技手段，未來會大幅降低潛在客戶參與資產(chǎn)管理的門檻，以及縮小投資者之間的交易信息差。“對于FOF管理人而言，技術(shù)提升能幫助識別資產(chǎn)端的合作管理人，提升財富管理端效率，一定程度改善超額收益；負債端方面，能幫助刻畫客戶的風格、定位、風險收益比的需求，提高客戶標簽的準確性，提供更符合客戶風險收益比要求的資產(chǎn)?！?/p>

　　歌斐資產(chǎn)多策略投資總監(jiān)裴宇同樣認為，人工智能對于資產(chǎn)配置行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。“量化管理人發(fā)展到一定規(guī)模后，應(yīng)用AI帶來的投資效果明顯，尤其大量投入算力的做法，相對策略沒有短板的量化管理人，凈值曲線可以實現(xiàn)相對更完整。此外，應(yīng)用AI可以在風控上快速反饋風險暴露敞口度，還能用在投后的服務(wù)方向。不過，AI帶來的過擬合情況同樣要保持關(guān)注?！迸嵊罘治?。