在主流滬深300、中證500、中證800等之后，中證2000、國(guó)證2000等更小市值指數(shù)也有越來(lái)越多的量化私募布局。隨著科創(chuàng)板的興起，量化私募對(duì)科創(chuàng)投資的情況如何？記者采訪了多家量化私募和三方機(jī)構(gòu)。

　　有私募表示，科技板塊具有更好的成長(zhǎng)性，要用高科技的量化技術(shù)投資高科技板塊。也有私募表示，科技板塊風(fēng)格集中，容量也受限，量化投資有難度。

　　私募積極布局科技板塊量化投資

　　8月1日，華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)正式發(fā)布，頭部量化私募九坤投資近期備案了相關(guān)私募產(chǎn)品。九坤表示，公司計(jì)劃在該指數(shù)的基礎(chǔ)上推出相關(guān)的私募基金產(chǎn)品，以實(shí)際行動(dòng)引導(dǎo)資金流入科技創(chuàng)新企業(yè)，同時(shí)為投資人提供更多元的資產(chǎn)配置產(chǎn)品。

　　分析人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新1000指數(shù)與中證1000重合度相對(duì)更高，輕度偏向中小票，整體上是利于量化發(fā)揮的風(fēng)格。但它不等同于“小盤(pán)股”指數(shù)，因?yàn)槠渑c中證1000指數(shù)相比在成長(zhǎng)、活躍度、波動(dòng)率等多個(gè)指標(biāo)上都有所區(qū)隔。該指數(shù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)歸屬于信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的A股上市公司中，按照研發(fā)費(fèi)用投入從高到低的順序選取前1000家公司。

　　思源量化創(chuàng)始人、投資總監(jiān)王雄表示，公司構(gòu)建了一套思源量化核心科技指數(shù)體系，包括思源新信息、思源新能源、思源新制造、思源新醫(yī)藥、思源新消費(fèi)五大指數(shù)，這些指數(shù)有比寬基指數(shù)更好的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，長(zhǎng)期收益潛力也更高。

　　蒙璽投資表示，量化私募聚焦科技創(chuàng)新行業(yè)或布局相關(guān)產(chǎn)品，能夠帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)影響。首先，拓寬了量化策略類(lèi)型；其次，可以豐富策略構(gòu)建的底層架構(gòu)板塊，同時(shí)，也為科技行業(yè)的相關(guān)上市公司提供更多的資金來(lái)源，有助于增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　大巖資本認(rèn)為，聚焦科技創(chuàng)新行業(yè)或布局主題類(lèi)產(chǎn)品很好的將量化投資和主觀投資相結(jié)合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，是非常好的投資理念。

　　星闊投資認(rèn)為，對(duì)于細(xì)分行業(yè)和主題的投資策略，能夠有效補(bǔ)充現(xiàn)有的資產(chǎn)配置工具，也為投資者帶來(lái)了更多選擇，前提是要做出比較好的超額收益。

　　不過(guò)，由于風(fēng)格集中、容量有限等情況，也有私募表示科技板塊目前并不是量化的主流選擇，可能更適合公募基金。

　　黑翼資產(chǎn)表示，科創(chuàng)板成立四年，聚集了一批高質(zhì)量的硬科技企業(yè)，成交活躍度不斷提升。而300指數(shù)增強(qiáng)、500指數(shù)增強(qiáng)的賽道交易量相對(duì)擁擠，布局科創(chuàng)相關(guān)的指數(shù)增強(qiáng)策略，一方面開(kāi)辟了新的指數(shù)增強(qiáng)賽道，另一方面可以支持科創(chuàng)領(lǐng)域發(fā)展，但這種主題類(lèi)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品策略容量有限，更適合公募基金。

　　排排網(wǎng)財(cái)富合伙人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫恩祥也表示，選擇布局主題類(lèi)產(chǎn)品存在兩面性：一方面，聚焦于單獨(dú)板塊，大幅暴露行業(yè)風(fēng)格敞口，的確能獲得超額收益，市場(chǎng)目前參與主題類(lèi)基金的多為主觀多頭策略，量化機(jī)構(gòu)參與較少；另一方面，單獨(dú)行業(yè)存在一定的周期性和局限性，因此需要更深度的基本面研究，而且，長(zhǎng)期來(lái)看，較難獲得穩(wěn)定的超額收益，現(xiàn)有主題類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)整體不及成本較低的行業(yè)ETF。

　　量化私募創(chuàng)新求變

　　量化投資領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，如何開(kāi)發(fā)更適合投資者需求的產(chǎn)品以提升競(jìng)爭(zhēng)力，也成為量化私募思考的問(wèn)題。

　　黑翼資產(chǎn)表示，除了2000指數(shù)增強(qiáng)，重點(diǎn)還是希望放在不對(duì)標(biāo)任何指數(shù)的全市場(chǎng)量化選股產(chǎn)品線。這類(lèi)產(chǎn)品放寬了行業(yè)、風(fēng)格、基準(zhǔn)的約束，策略模型只需要根據(jù)個(gè)股阿爾法和個(gè)股流動(dòng)性來(lái)捕捉強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，靈活構(gòu)建股票組合，自由度和靈活度更高。未來(lái)全市場(chǎng)量化選股會(huì)成為管理人的布局重點(diǎn)。

　　盛冠達(dá)資產(chǎn)表示，公司除了主流的中證500、中證1000等寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品外，主要布局和研發(fā)了一些特色選股產(chǎn)品線，如紅利指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，還有聚焦小市值股票的量化輪動(dòng)選股產(chǎn)品。量化策略需要保持對(duì)市場(chǎng)的感知力和認(rèn)知，跟上市場(chǎng)的變化，不斷打磨和迭代自身策略的有效性。

　　蒙璽投資表示，在產(chǎn)品創(chuàng)新和策略創(chuàng)新方面，公司主要基于在低延遲細(xì)分賽道的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及在另類(lèi)數(shù)據(jù)方面的相關(guān)積累，發(fā)力指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，在保證策略低相關(guān)性的同時(shí)，超額收益相對(duì)穩(wěn)健。

　　星闊投資也表示，會(huì)在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)深耕阿爾法策略，致力于完善每一個(gè)環(huán)節(jié)，包括但不限于數(shù)據(jù)處理、特征挖掘、因子組合、組合優(yōu)化、算法交易、AI賦能和風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　匯鴻匯升投資表示，近期量化私募積極布局融券多空類(lèi)策略，收益表現(xiàn)較好，客戶對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的需求也在逐步加大。

　　孫恩祥表示，為了增加策略容量、持續(xù)創(chuàng)造超額，量化私募在策略方向上不斷進(jìn)行創(chuàng)新，一是陸續(xù)發(fā)行了中證1000指數(shù)增強(qiáng)、對(duì)沖等產(chǎn)品，二是今年年初創(chuàng)新性地發(fā)行了對(duì)標(biāo)小市值指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，三是近期發(fā)布中證2000指數(shù)后陸續(xù)發(fā)行中證2000指數(shù)增強(qiáng)的產(chǎn)品。