去年10月18日，股票回購增持再貸款和證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作兩項(xiàng)工具正式落地，實(shí)施一年來，成效顯著。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，共計有754家上市公司本身或其控股股東等通過股票回購增持再貸款這一工具進(jìn)行了回購增持，披露的貸款金額上限累計達(dá)到了1524.84億元。

　　此外，中國誠通控股集團(tuán)和中國國新控股有限責(zé)任公司此前也宣布擬分別使用1000億元和800億元股票回購增持貸款資金增持上市公司股票。在互換便利方面，開展了兩次操作，累計金額1050億元，參與機(jī)構(gòu)從20家擴(kuò)容至40家。

　　大力推動中長期資金入市，是穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)的重要一環(huán)。去年以來，中央金融辦會同證監(jiān)會和相關(guān)部門出臺推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見及實(shí)施方案，著力打通社保、保險、理財?shù)热胧械耐袋c(diǎn)堵點(diǎn)，保險資金長期股票投資試點(diǎn)、個人養(yǎng)老金制度推廣至全國等重要舉措相繼落地，“引長錢、促長投”的改革效果加快顯現(xiàn)。截至今年8月底，各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4萬億元，較“十三五”末增長32%。

　　上市公司的回報水平是市場可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。近年來，監(jiān)管部門積極增強(qiáng)上市公司分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。上市公司主動回報投資者的意識明顯增強(qiáng)，A股市場的投資價值得到顯著提升，也增強(qiáng)了資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，上市公司通過分紅、回購派發(fā)“紅包”合計達(dá)到10.6萬億元，相比“十三五”增長80%以上，相當(dāng)于同期股票IPO和再融資金額的2.07倍。

　　證監(jiān)會主席吳清日前指出，近年來，證監(jiān)會協(xié)同各宏觀管理、金融管理、國資部門和相關(guān)市場主體加強(qiáng)政策對沖、資金對沖、預(yù)期對沖，有效防范市場大幅波動和系統(tǒng)性風(fēng)險?！笆奈濉逼陂g，A股市場韌性和抗風(fēng)險能力明顯增強(qiáng)，上證綜指年化波動率15.9%，較“十三五”下降2.8個百分點(diǎn)。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，當(dāng)前穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)已經(jīng)從“應(yīng)急托底”躍升為“制度化內(nèi)生穩(wěn)定”。兩項(xiàng)貨幣政策工具落地一年，推動市場形成“估值修復(fù)—資金流入”良性循環(huán)，監(jiān)管“長牙帶刺”更顯威力，市場生態(tài)持續(xù)凈化，投資者信心顯著增強(qiáng)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，資本市場穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)成效顯著，當(dāng)前A股市場企穩(wěn)向好態(tài)勢不斷鞏固。未來，可以考慮創(chuàng)設(shè)更多穩(wěn)定市場的工具，特別是在市場出現(xiàn)非理性波動的時候進(jìn)行干預(yù)，推動市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　伴隨著中國經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)的推進(jìn)，資本市場的吸引力也在顯著增強(qiáng)，越來越多的外資機(jī)構(gòu)對中國股票資產(chǎn)表現(xiàn)出濃厚的興趣。瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai表示，在新興市場中繼續(xù)給予中國超配評級。安聯(lián)基金指出，中國股市結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，市場重心已從過去以金融、傳統(tǒng)重工業(yè)等成熟低速增長行業(yè)為主，轉(zhuǎn)向更多代表中國未來增長引擎的行業(yè)，從長期回報與全球組合配置角度，投資者都值得重新關(guān)注中國股票。