春節(jié)過(guò)后，權(quán)益市場(chǎng)回暖，私募基金大手筆加倉(cāng)！

　　股票私募大幅加倉(cāng) 百億規(guī)模加倉(cāng)最狠

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為75.87%，在上周基礎(chǔ)上，上漲了0.63%。

　　具體來(lái)看，53.14%的股票私募傾向于滿倉(cāng)操作，29.10%的股票私募倉(cāng)位控制在中等水平，另有15.05%的股票私募倉(cāng)位介于20-50%之間，僅有2.72%的股票私募倉(cāng)位低于2成。

　　從私募基金規(guī)模來(lái)看，截至2月23日，百億私募、五十億私募、二十億私募、十億私募以及五億私募等不同規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)依次為73.00%、70.66%，72.40%、73.86%和74.11%。

　　百億私募加倉(cāng)的積極性最高，加倉(cāng)幅度在各規(guī)模股票私募中力度最大。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，百億私募倉(cāng)位指數(shù)在2024-02-08日當(dāng)周的基礎(chǔ)上上漲4.12%。加倉(cāng)之后，40.36%的百億股票私募倉(cāng)位處于滿倉(cāng)水平，47.75%的百億股票私募倉(cāng)位處于中等水平，11.89%的百億私募處于低倉(cāng)和空倉(cāng)運(yùn)作。

　　產(chǎn)品備案回暖 量化產(chǎn)品占比下滑

　　隨著市場(chǎng)觸底反彈，投資者認(rèn)購(gòu)私募產(chǎn)品熱情提升，私募證券產(chǎn)品備案開(kāi)始回暖。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，2月合計(jì)備案了443只私募證券產(chǎn)品。受春節(jié)長(zhǎng)期的影響，實(shí)際工作日大幅減少，因此較1月的653只略有下滑，但對(duì)比2023年國(guó)慶長(zhǎng)假的數(shù)據(jù)來(lái)看，較2023年10月的368只增幅達(dá)20.38%。

　　2024年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，除了公募持倉(cāng)較高的權(quán)重股外，小微盤(pán)股普跌，量化策略遭遇“滑鐵盧”。量化產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳影響了新產(chǎn)品備案。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月備案的量化產(chǎn)品中多數(shù)仍以指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品為主，當(dāng)月合計(jì)備案了85只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，占到備案量化產(chǎn)品總量的50.30%。其次是量化對(duì)沖產(chǎn)品，當(dāng)月合計(jì)備案了55只股票市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品，占到備案量化產(chǎn)品總量的32.54%。量化CTA依然偏小眾，當(dāng)月合計(jì)備案了29只產(chǎn)品，占到備案量化產(chǎn)品總量的17.16%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)

　　2024主觀和量化策略剪刀差或反轉(zhuǎn)

　　華寶證券表示，展望 2024 年，我們預(yù)計(jì)仍會(huì)以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，大主線的行情當(dāng)前并不明朗。股票策略方面，主觀和量化策略的剪刀差可能反轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)基本面的回暖仍需耐心等待，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)處于震蕩回升階段，但仍呈現(xiàn)缺乏主線，呈現(xiàn)快速輪動(dòng)、資金博弈的局勢(shì)，市場(chǎng)的變量可能來(lái)源于主觀產(chǎn)品倉(cāng)位的提升，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要的影響，而微盤(pán)股崩盤(pán)帶來(lái)的對(duì)量化策略的沖擊也需要時(shí)間恢復(fù)，監(jiān)管層面上在新的一年對(duì)量化交易相關(guān)制度也會(huì)不斷完善。

　　對(duì)于主觀多頭策略而言，關(guān)鍵在于把握結(jié)構(gòu)性行情，主觀管理人比較看重的估值、盈利、成長(zhǎng)等因素能否得到體現(xiàn)，很大程度上決定了產(chǎn)品的收益表現(xiàn)。

　　對(duì)于量化多頭策略而言，策略的市場(chǎng)環(huán)境和管理人的能力都要成為私募基金投資的重要考量因素，而凈值型雪球或成為指增產(chǎn)品的新方向。

　　在融券限制下，股票多空策略更多受到券源的可選擇性和穩(wěn)定性影響。