證券行業(yè)又有重要文件迎來修訂！

　　5月10日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于修訂發(fā)布《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》和《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》及適用意見的通知，對兩類子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展進一步予以規(guī)范。

　　具體來看，此次修訂優(yōu)化了證券公司另類子公司的業(yè)務(wù)范圍，完善兩類子公司部分業(yè)務(wù)及內(nèi)控監(jiān)管要求，并強化對子公司違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的約束等。

　　優(yōu)化業(yè)務(wù)范圍

　　強化廉潔從業(yè)要求

　　具體而言，此次中證協(xié)修訂兩類子公司管理規(guī)范，主要體現(xiàn)在以下方面：

　　一是優(yōu)化另類子公司的業(yè)務(wù)范圍?！读眍愖庸芾硪?guī)范》明確另類子公司應(yīng)當按照證監(jiān)會及交易所相關(guān)規(guī)定開展跟投業(yè)務(wù)；明確另類子公司可以投資大宗商品、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票以及中國證監(jiān)會認可的其他投資品種，同時要求證券公司應(yīng)當做好業(yè)務(wù)劃分，切實避免同業(yè)競爭、利益沖突及利益輸送。

　　二是完善子公司部分業(yè)務(wù)及內(nèi)控監(jiān)管要求?！读眍愖庸芾硪?guī)范》加強對另類子公司交易行為的約束，要求另類子公司需對投資標的持續(xù)控制和管理風險，細化盡職調(diào)查和投后管理的相關(guān)要求。

　　同時，《私募子管理規(guī)范》完善私募基金子公司設(shè)立二級管理子公司的相關(guān)要求，規(guī)定二級管理子公司應(yīng)當?shù)怯洖榛鸸芾砣饲也坏迷傧略O(shè)任何機構(gòu)，進一步落實強化監(jiān)管、防控風險、服務(wù)實體經(jīng)濟的工作要求。

　　三是強化對子公司違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的約束。為強化關(guān)聯(lián)交易管理，防止證券公司及子公司違規(guī)向股東或其他關(guān)聯(lián)方提供融資或者擔保，增加“直接或間接為關(guān)聯(lián)方提供借款等融資，為關(guān)聯(lián)方違規(guī)融資提供便利”的禁止性規(guī)定。同時，增加另類子公司關(guān)聯(lián)交易管理要求，另類子公司應(yīng)當建立有效的關(guān)聯(lián)交易管理制度，并按照實質(zhì)重于形式和穿透的原則進行關(guān)聯(lián)交易行為管理。

　　四是對人員管理方面做了進一步補充完善。增加兩類子公司高級管理人員應(yīng)當依法向證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)備案的要求，明確子公司合規(guī)負責人應(yīng)當由母公司選派；完善子公司相關(guān)人員投資行為和薪酬管理的原則性要求。

　　其中，兩份《管理規(guī)范》均對廉潔從業(yè)提出要求。另類子公司、私募基金子公司應(yīng)當建立健全高級管理人員、從業(yè)人員及其配偶、利害關(guān)系人的投資行為管理制度和廉潔從業(yè)規(guī)范，制定有效的事前防范體系、事中管控措施和事后追責機制，防止前述人員違規(guī)從事投資，切實防范內(nèi)幕交易、市場操縱、利益沖突和利益輸送等不當行為。

　　五是自律管理層面的相關(guān)要求。包括子公司報送事項，以及明確另類子公司應(yīng)當對從業(yè)人員進行執(zhí)業(yè)登記，協(xié)會可對從業(yè)人員采取不適合從事相關(guān)業(yè)務(wù)的自律措施等內(nèi)容。

　　兩類子公司隊伍“大擴容”

　　持續(xù)加強自律管理

　　回顧來看，2016年12月底，中證協(xié)發(fā)布證券公司另類子公司和私募基金子公司的管理規(guī)范。管理規(guī)范的出爐代表了券商直投業(yè)務(wù)走向終結(jié)，自此直投業(yè)務(wù)拆分成另類投資管理、私募股權(quán)基金管理兩大類業(yè)務(wù)，各自走向?qū)I(yè)化發(fā)展之路。

　　在原有直投子公司轉(zhuǎn)型之外，近年來業(yè)內(nèi)也有多家證券公司先后申請設(shè)立兩類子公司，并陸續(xù)獲批。2023年，證監(jiān)會分別核準國新證券、星展證券通過子公司從事另類投資業(yè)務(wù)。今年1月，證監(jiān)會核準世紀證券通過子公司從事另類投資業(yè)務(wù)，并對金元統(tǒng)一證券申請設(shè)立另類投資子公司的事項反饋意見。

　　中證協(xié)表示，自兩部規(guī)范實施以來，證券公司組織架構(gòu)進一步規(guī)范，子公司層級進一步簡化，業(yè)務(wù)進一步回歸，合規(guī)風控水平不斷提高，“促進回歸主業(yè)、精簡組織機構(gòu)、理順業(yè)務(wù)體系、強化內(nèi)部管控、有序緩釋風險”的工作目標也得以實現(xiàn)，服務(wù)實體經(jīng)濟、居民財富管理能力得到增強。

　　此次修訂工作，主要是為全面貫徹中央金融工作會議精神，深入落實新“國九條”和證監(jiān)會《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》的相關(guān)要求，總結(jié)規(guī)范經(jīng)驗與實踐需求，加強證券公司監(jiān)管，回歸本源，有效防控金融風險，督促行業(yè)機構(gòu)樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”的理念，穩(wěn)健發(fā)展。

　　下一步，中證協(xié)將按照證監(jiān)會的工作安排，持續(xù)加強對兩類子公司的自律管理，加強對證券公司組織架構(gòu)的關(guān)注和另類子公司投資情況的監(jiān)測，同時繼續(xù)做好行業(yè)答疑解惑工作，依托委員會及時召開全體會、座談會、行業(yè)調(diào)研等，及時了解行業(yè)對規(guī)則的適應(yīng)和業(yè)務(wù)開展的難點，發(fā)揮橋梁作用，為監(jiān)管部門提供實踐信息和有效意見。

　　中證協(xié)會員信息顯示，截至2024年4月底，已有83家證券公司另類投資子公司、79家證券公司私募投資基金子公司登記為協(xié)會普通會員。