私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，百億級私募數(shù)量為92家，相比于今年一季度末減少8家。與此同時，近日一家昔日百億級私募因異常經(jīng)營遭中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）注銷，引發(fā)市場關(guān)注。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，業(yè)績慘淡以及合規(guī)意識淡薄是諸多私募掉隊(duì)甚至出局的主要原因。后續(xù)伴隨著行業(yè)監(jiān)管體系逐步完善，行業(yè)競爭愈演愈烈，管理人不僅要持續(xù)提升自身投研能力，還應(yīng)守住合規(guī)底線，規(guī)范展業(yè)。

　　百億級梯隊(duì)快速縮水

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，百億級私募數(shù)量為92家，而今年一季度末百億級私募數(shù)量還為100家，頭部梯隊(duì)縮水明顯。

　　具體來看，一季度末以來，友山基金、瑞豐匯邦、鉑紳私募、望正資產(chǎn)、金匯榮盛財(cái)富、寬投資產(chǎn)、銳天投資、鑄鋒資產(chǎn)、聚寬投資等11家私募掉出百億梯隊(duì)，勤辰資產(chǎn)、深圳凱豐投資重回百億梯隊(duì)，國豐興華（北京）私募則新進(jìn)成為百億級私募。

　　公開資料顯示，多家掉出百億梯隊(duì)的私募，存在業(yè)績慘淡或合規(guī)意識薄弱的情況。

　　三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，寬投資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品今年以來業(yè)績回撤超10%。與此同時，截至5月22日，瑞豐匯邦旗下多只產(chǎn)品凈值跌至0.9元以下，友山基金旗下部分產(chǎn)品凈值更是跌至0.7元以下。

　　另外，2023年12月19日，友山基金因個別投資經(jīng)理通過在網(wǎng)絡(luò)平臺上發(fā)布視頻、直播的方式，向不特定對象介紹基金產(chǎn)品的盈虧、新模型優(yōu)勢及產(chǎn)品客戶情況，未按照合同約定向投資者履行信息披露義務(wù)等違規(guī)行為，被貴州證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。

　　行業(yè)出清持續(xù)加速

　　“今年以來百億級私募梯隊(duì)縮水有兩方面原因，一是市場震蕩加劇下投資者贖回意愿升溫，尤其是業(yè)績表現(xiàn)較差或合規(guī)有‘污點(diǎn)’的私募，逐漸失去投資人信任；二是今年以來私募發(fā)行市場較為低迷，管理人間新發(fā)產(chǎn)品的募集情況分化較大，加劇了頭部梯隊(duì)的洗牌?！币晃凰侥佳芯繂T坦言。

　　除了掉出百億梯隊(duì)，今年還有昔日百億級私募直接“出局”。

　　5月10日，中基協(xié)發(fā)布公告稱，9家私募基金管理人存在異常經(jīng)營情形，將予以注銷，其中嘉懇資產(chǎn)赫然在列。公開資料顯示，嘉懇資產(chǎn)2020年管理規(guī)模便超過百億元，但2022年以來其業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，合規(guī)層面也亮起紅燈，此次更是因異常經(jīng)營情形被注銷。

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，近5年來，私募行業(yè)“劣幣”出清節(jié)奏明顯加快，2018年至2024年（截至5月25日），被中基協(xié)注銷登記的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為90家、516家、608家、593家、843家、1905家和497家。

　　與此同時，截至5月25日，5月以來新增登記的私募僅1家，為私募證券投資基金，實(shí)控人曾任職于全球知名量化對沖基金Two Sigma。同期，注銷私募數(shù)量高達(dá)167家，其中協(xié)會注銷、主動注銷、12個月無在管注銷的私募數(shù)量分別為26家、36家、102家。

　　針對私募的違規(guī)行為，今年監(jiān)管也頻頻出手。截至5月25日，今年以來，中基協(xié)便已下發(fā)了71份紀(jì)律處分書。

　　投研與合規(guī)“缺一不可”

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，私募正在從“量的增長”邁向“質(zhì)的提升”，在此過程中，行業(yè)優(yōu)勝劣汰將進(jìn)一步提速，即便是管理規(guī)模超過百億的私募，如果不持續(xù)提高綜合素質(zhì)，也隨時面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　星石投資表示，在行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，私募管理人需聚焦于核心投研能力的建設(shè)，形成絕對的競爭壁壘，方能實(shí)現(xiàn)規(guī)模和業(yè)績的可持續(xù)發(fā)展。與此同時，未來私募管理人之間的比拼將是綜合實(shí)力的比拼，運(yùn)營、品牌、服務(wù)、合規(guī)等方面的持續(xù)完善不容忽視。

　　世誠投資創(chuàng)始人陳家琳也認(rèn)為，未來私募不僅要注重長期穩(wěn)健的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)，還需建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和合規(guī)運(yùn)營機(jī)制，只有在專業(yè)素養(yǎng)、風(fēng)控能力、合規(guī)意識、團(tuán)隊(duì)協(xié)作、客戶服務(wù)、創(chuàng)新能力和社會責(zé)任等方面實(shí)現(xiàn)全面提升，才能在行業(yè)競爭中脫穎而出。