臨近年底，機(jī)構(gòu)正在加大對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的布局力度。從倉位情況看，公募基金已連續(xù)3周提升股票倉位。私募倉位也處于高位，超五成百億級(jí)私募滿倉。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)密集借助ETF入市，在近期新上市ETF的前十大持有人名單中，信托計(jì)劃、私募基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品等紛紛現(xiàn)身。

　　機(jī)構(gòu)積極加倉

　　據(jù)天風(fēng)證券（601162）測算，截至11月底，普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.35%，較11月22日上升0.56個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金倉位中位數(shù)為88.56%，上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。從加倉方向來看，主要加倉醫(yī)藥、電子、傳媒、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)。

　　公募已連續(xù)3周提升股票倉位。具體而言，截至11月15日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為88.19%，較此前一周上升0.22個(gè)百分點(diǎn)，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為85.25%，上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　此后一周，公募基金繼續(xù)加倉。截至11月22日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為89.79%，較11月15日上升1.6個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.41%，上升2.16個(gè)百分點(diǎn)。

　　私募基金倉位同樣維持在相對(duì)高位。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，當(dāng)前百億級(jí)私募倉位指數(shù)為78.24%，屬于年內(nèi)次新高。整體來看，百億級(jí)私募近期加倉意圖非常明顯，倉位指數(shù)處于平穩(wěn)上升趨勢，超五成百億級(jí)私募處于滿倉狀態(tài)。

　　華南某私募基金經(jīng)理表示，盡管當(dāng)前面對(duì)一些不確定因素，但從市場走勢看，已經(jīng)體現(xiàn)了這些不確定因素帶來的影響，當(dāng)前對(duì)權(quán)益資產(chǎn)保持樂觀。

　　外資機(jī)構(gòu)也積極加倉。近日，富達(dá)國際旗下基金經(jīng)理喬治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，增加了A股倉位，使得中國股票在其投資組合中的占比重新回到3%至3.5%的區(qū)間，關(guān)注重點(diǎn)為中證500指數(shù)。

　　部分新成立基金的凈值，近期也出現(xiàn)波動(dòng)，意味著上述基金已經(jīng)快速買入股票。例如，10月30日成立的永贏科技智選基金，截至11月29日凈值漲幅超過11%。

　　看好后市投資機(jī)會(huì)

　　從資金情況看，機(jī)構(gòu)正在用真金白銀看多后市。從ETF的資金流向看，根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，股票ETF（包括跨境ETF）11月資金凈流入565.39億元，較10月增長80%以上。

　　根據(jù)近期上市的ETF公告，眾多機(jī)構(gòu)正在借助ETF積極入市。以鵬華中證A500ETF為例，截至11月25日，前十名場內(nèi)基金份額持有人包括浙商證券（601878）、尊享配置權(quán)益類8號(hào)集合資金信托計(jì)劃、堅(jiān)果利萬銀A私募證券投資基金、建信養(yǎng)老金養(yǎng)頤嘉富股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等。

　　華寶中證A500ETF的持有人中，同樣出現(xiàn)眾多機(jī)構(gòu)身影。根據(jù)該ETF上市交易公告書，截至11月25日，在前十大持有人中，包括3只長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司旗下專戶產(chǎn)品，盛冠達(dá)朝陽1號(hào)私募基金，以及東方財(cái)富（300059）證券、東吳證券、財(cái)通證券（601108）等機(jī)構(gòu)。

　　此外，近期機(jī)構(gòu)也在密集調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來，專用設(shè)備、半導(dǎo)體、金屬非金屬新材料、電子設(shè)備制造等行業(yè)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超過1000次。

　　展望后市，華安基金絕對(duì)收益投資部高級(jí)總監(jiān)鄒維娜表示，當(dāng)前政策落地的效果正在逐漸顯現(xiàn)，一系列數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。從資產(chǎn)比價(jià)角度看，股票略優(yōu)于債券，且A股經(jīng)過9月下旬以來的上漲后，大部分市場指數(shù)估值仍在中位數(shù)以下，未來還有較大修復(fù)空間。

　　博時(shí)基金認(rèn)為，考慮到財(cái)政支出力度逐漸回升，且穩(wěn)增長政策中期加碼的確定性較強(qiáng)，應(yīng)重視內(nèi)需改善帶來的機(jī)會(huì)。結(jié)構(gòu)上，內(nèi)需提振及財(cái)政政策發(fā)力或?qū)?duì)大盤藍(lán)籌股相對(duì)利好，利好金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)。此外，伴隨新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提速，科技成長板塊中取得關(guān)鍵技術(shù)突破的細(xì)分領(lǐng)域也具備一定投資價(jià)值。