深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 陳燕青

　　1月，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，雖然在月初大跌后有所回升，但整體震蕩收跌；債券市場在政策寬松和資金面充裕的背景下表現(xiàn)較好，但整體波動較大，10年期國債收益率創(chuàng)歷史新低；商品期貨市場成交量和成交額均呈增長態(tài)勢，黃金、白銀、銅、原油期貨偏弱震蕩，螺紋鋼、鐵礦石期貨則偏強震蕩。

　　受上述市場表現(xiàn)影響，1月私募基金整體表現(xiàn)欠佳。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，1月份有業(yè)績記錄的13232只私募證券產(chǎn)品，平均收益為-0.09%，其中7148只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為54.02%，首尾業(yè)績相差131.81%。

　　債券策略取得開門紅。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的1124只債券策略產(chǎn)品，平均收益為0.42%，其中896只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為79.72%，首尾業(yè)績相差31.90%。

　　多資產(chǎn)策略受益于債券資產(chǎn)的出色表現(xiàn)，1月整體實現(xiàn)正收益。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的1430只多資產(chǎn)策略產(chǎn)品，平均收益為0.12%，其中837只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為58.53%，首尾業(yè)績相差46.94%。

　　組合基金表現(xiàn)中規(guī)中矩。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的444只組合基金，平均收益為0.00%，其中279只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為62.84%，首尾業(yè)績相差28.90%。

　　股票策略表現(xiàn)墊底。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的8851只股票策略產(chǎn)品，平均收益為-0.19%，其中4443只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為50.20%，首尾業(yè)績相差131.81%，整體來看，收益表現(xiàn)在五大策略中墊底，而且業(yè)績分化也最為明顯。

　　期貨及衍生品策略未能延續(xù)去年的出色表現(xiàn)，1月收益略有回撤。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的1383只期貨及衍生品策略產(chǎn)品，平均收益為-0.11%，其中693只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為50.11%，首尾業(yè)績相差52.53%。

　　股票市場中性策略回暖。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的752只股票市場中性策略產(chǎn)品，1月平均收益為0.60%，其中595只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為79.12%，首尾業(yè)績相差41.17%。股票市場中性策略經(jīng)過2024年的低迷之后，2025年業(yè)績開始回暖。

　　量化多頭跑贏主觀多頭。1月有業(yè)績記錄的1430只股票量化多頭產(chǎn)品和6410只股票主觀多頭產(chǎn)品，平均收益分別為-0.02%和-0.34%，雖然均錄得負收益，但股票量化多頭業(yè)績表現(xiàn)明顯優(yōu)于股票主觀多頭。

　　期權(quán)策略表現(xiàn)出色。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的197只期權(quán)策略產(chǎn)品，平均收益為0.47%，其中145只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為73.60%，首尾業(yè)績相差31.34%。

　　主觀CTA跑贏量化CTA。數(shù)據(jù)顯示，1月有業(yè)績記錄的805只量化CTA和357只主觀CTA產(chǎn)品，平均收益依次為-0.32%和-0.06%，主觀CTA收益表現(xiàn)明顯優(yōu)于量化CTA。