消息，2025年5月9日漫步者(002351)發(fā)布公告稱招商證券、北京暖逸欣私募基金管理、首創(chuàng)證券（601136）自營(yíng)、杭州泓鈺資產(chǎn)管理、誠(chéng)旸投資、銀華基金、中信建投（601066）資管、開源證券、東方引擎投資、Alpines Capital、北京金百镕投資管理、北京禹田資本、明澄投資于2025年5月7日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問(wèn)：公司近況及回答內(nèi)容概括如下：

　　答：公司近況及提問(wèn)內(nèi)容概括如下

　　一、2024年度及2025年一季度業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述

　　2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.43億元，同比增長(zhǎng)9.27%。毛利率達(dá)到40.35%，較上年同期增加3.02%。

　　其中耳機(jī)耳麥系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.41億元，同比增長(zhǎng)2.79%；毛利率39.61%，較上年同期增加3.17%。音響系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.97億元，同比增長(zhǎng)20.39%；毛利率41.31%，較上年同期增加2.85%。

　　分地區(qū)看，內(nèi)銷營(yíng)業(yè)收入23.12億元，同比增長(zhǎng)11.57%；毛利率39.73%，較上年同期增加3.53%。出口營(yíng)業(yè)收入6.31億元，同比增長(zhǎng)1.61%；毛利率42.62%，較上年同期增加1.49%。

　　2024年，公司實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)4.29億元，同比增長(zhǎng)13.66%。

　　2024年以來(lái)，公司強(qiáng)化中高端產(chǎn)品、差異化產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)投放，推動(dòng)品牌力持續(xù)增長(zhǎng)，毛利率提升趨勢(shì)在2025年一季度得以延續(xù)——2025年一季度公司毛利率達(dá)到40.94%，較上年同期增加1.64%。然而由于居民收入預(yù)期尚未

　　恢復(fù)、高端消費(fèi)需求不足，公司2025年一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較去年同期略有下滑。問(wèn)：公司近況及發(fā)展展望

　　答：空間音頻電競(jìng)頭戴式耳機(jī)，實(shí)現(xiàn)360°頭部追蹤和“零”延時(shí)；花再子品牌發(fā)布Halo Nano潮酷便攜音響，搭載“深淵氛圍燈”，給足音樂(lè)儀式感。

　　無(wú)線耳機(jī)新品的藍(lán)牙版本均已迭代到了6.0，且配合漫步者自主的“Edifier Connect”或“漫翻譯”PP均可實(shí)現(xiàn)多國(guó)語(yǔ)言實(shí)時(shí)語(yǔ)音轉(zhuǎn)譯的功能。公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者機(jī)器翻譯算法”已經(jīng)完成了國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室關(guān)于深度合成服務(wù)算法的備案，功能更豐富的各類I產(chǎn)品在持續(xù)開發(fā)中。

　　開放式耳機(jī)(OWS)市場(chǎng)處于快速增長(zhǎng)階段，是公司自2024年起大力投入的方向之一。開放式耳機(jī)在部分運(yùn)動(dòng)戶外、通勤駕駛、以及室內(nèi)不需要物理隔音的商務(wù)和學(xué)習(xí)等若干場(chǎng)景中，與耳塞式和頭戴式耳機(jī)形成了良好的互補(bǔ)，長(zhǎng)時(shí)間佩戴舒適性是該類產(chǎn)品的突出特點(diǎn)。公司全面布局了開放式耳機(jī)的各種形態(tài)，包括耳掛式、后掛式、耳夾式，截至目前已上市的型號(hào)達(dá)到十余款，今年對(duì)各式產(chǎn)品形態(tài)、各段定價(jià)范圍、各個(gè)子品牌的開放式耳機(jī)將繼續(xù)保持較大的投放力度。

　　公司多品牌協(xié)同運(yùn)營(yíng)，陸續(xù)推出了面向音樂(lè)發(fā)燒友的Hi-Fi音響品牌“IRPULSE”、“STX SPIRIT”耳機(jī)品牌，以及專業(yè)電競(jìng)品牌“HECTE”、專注于時(shí)尚生活科技的“花再”品牌等。在品牌矩陣已經(jīng)初步建立的基礎(chǔ)上，公司將全力挖掘并運(yùn)用產(chǎn)品差異化特質(zhì)，在全球范圍內(nèi)持續(xù)賦能更廣大的消費(fèi)者群體。

　　接待過(guò)程中，公司接待人員與投資者進(jìn)行了交流與溝通，并嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況，同時(shí)已按深交所要求簽署調(diào)研《承諾書》。

　　漫步者(002351)主營(yíng)業(yè)務(wù)：家用音響、專業(yè)音響、汽車音響、耳機(jī)及麥克風(fēng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

　　漫步者2025年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入6.58億元，同比下降3.04%；歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降6.53%；扣非凈利潤(rùn)9678.99萬(wàn)元，同比下降9.67%；負(fù)債率15.72%，投資收益243.41萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-553.88萬(wàn)元，毛利率40.94%。

　　該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)2家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為17.48。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出304.29萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出114.46萬(wàn)，融券余額減少。