近期，又有多家私募基金管理人注銷。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)日前發(fā)布關(guān)于注銷第四十三批失聯(lián)私募基金管理人登記的公告。公告顯示，廣州大直私募基金管理有限公司等15家私募基金管理人達(dá)到公示期滿一個月且未主動聯(lián)系中基協(xié)并完成情況報告的注銷條件，中基協(xié)將注銷該15家機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記。

　　私募基金行業(yè)扶優(yōu)限劣態(tài)勢明確。據(jù)中基協(xié)公示信息統(tǒng)計，截至6月9日，年內(nèi)已注銷私募基金管理人達(dá)522家，已有超50家私募機(jī)構(gòu)收到罰單，多家機(jī)構(gòu)被取消會員資格、撤銷管理人登記。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中基協(xié)自2023年起加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，清理空殼機(jī)構(gòu)，因此大量不符合條件的私募機(jī)構(gòu)被注銷。而“嚴(yán)進(jìn)寬出”背后的邏輯正是行業(yè)去粗取精，優(yōu)勝劣汰。

　　“協(xié)會注銷”數(shù)量最多

　　中基協(xié)近日發(fā)布公告，注銷第四十三批失聯(lián)私募基金管理人登記，共15家。中基協(xié)表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，失聯(lián)私募基金管理人公示期滿，未按規(guī)定報送情況報告的，協(xié)會注銷其私募基金管理人登記。廣州大直私募基金管理有限公司等15家私募基金管理人達(dá)到公示期滿一個月且未主動聯(lián)系中基協(xié)并完成情況報告的注銷條件，中基協(xié)將注銷該15家機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記。

　　事實(shí)上，私募基金管理人正不斷“出清”。據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月9日，年內(nèi)已注銷私募基金管理人達(dá)522家。從注銷類型看，其中，“協(xié)會注銷”“主動注銷”“12個月無在管注銷”以及“依公告注銷”4種類型注銷數(shù)量分別為275家、240家、36家、1家?！皡f(xié)會注銷”類型注銷數(shù)量最多，在全部注銷私募基金管理人數(shù)量中占比達(dá)52.68%；“主動注銷”類型注銷數(shù)量次之，占比為45.97%。

　　與此同時，存續(xù)的私募基金管理人數(shù)量仍在持續(xù)減少。根據(jù)中基協(xié)近期披露的數(shù)據(jù)，截至2025年4月末，存續(xù)私募基金管理人19891家，管理基金數(shù)量約14.16萬只，管理基金規(guī)模22.22萬億元。相比2024年年末，目前存續(xù)的私募基金管理人減少了近400家。其中，私募證券投資基金管理人7827家，相比年初減少173家；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人11867家，相比年初減少216家。

　　“協(xié)會注銷”和“主動注銷”成為私募管理人退出行業(yè)的主要原因。前海鉅陣資本首席投資官龍舫認(rèn)為，中基協(xié)自2023年起加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，清理空殼機(jī)構(gòu)，大量不符合條件的私募機(jī)構(gòu)被注銷。一般來說，“主動注銷”指私募機(jī)構(gòu)自身選擇退出市場，而“協(xié)會注銷”則是監(jiān)管強(qiáng)制私募機(jī)構(gòu)退出市場。

　　另外，從新登記機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，截至6月9日，今年新登記的私募機(jī)構(gòu)共有59家，較去年同期數(shù)量相差無幾。其中，私募證券投資基金管理人共23家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人共36家。

　　加大違規(guī)行為查處力度

　　在私募行業(yè)加速“出清”的同時，監(jiān)管部門也在加大對私募機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的查處力度。年內(nèi)已有超50家私募機(jī)構(gòu)收到中基協(xié)罰單，部分機(jī)構(gòu)存在被地方證券監(jiān)管部門和中基協(xié)“雙罰”的情況。

　　從披露的處罰原因來看，相關(guān)私募的違規(guī)行為主要包括信息披露違規(guī)、登記備案或信息報送違規(guī)、未落實(shí)投資者適當(dāng)性義務(wù)、違規(guī)交易、未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)等。

　　此外，還有部分地方證監(jiān)局發(fā)布了私募基金監(jiān)管情況通報，曝光了多起私募亂象。例如，深圳證監(jiān)局自4月下旬以來，接連通報了3期關(guān)于私募基金的監(jiān)管情況，涉及私募基金的募集、管理、運(yùn)作等多方面問題，包括向不特定對象宣傳推介私募基金、投資運(yùn)作違反基金合同約定、出借“通道”設(shè)立私募基金等。

　　據(jù)深圳證監(jiān)局披露，部分私募機(jī)構(gòu)以合作為名，通過簽署協(xié)議等方式，允許第三方機(jī)構(gòu)以其名義發(fā)行私募基金，將募投管退環(huán)節(jié)交由第三方機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，不承擔(dān)主動管理職責(zé)，僅承擔(dān)事務(wù)性管理職責(zé)。個別私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員甚至向外部人員出借基金持倉股票用于日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，或提供證券賬戶給第三方運(yùn)作，用于開展大宗交易、定向增發(fā)等交易，甚至用于規(guī)避監(jiān)管從事市場操縱等證券違法行為或非法配資活動。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)端正經(jīng)營理念和行為，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)要求，不得出借“通道”設(shè)立私募基金，不得對外出借私募基金證券賬戶或持倉股票，不得向外部人員、投資者或第三方機(jī)構(gòu)讓渡私募基金投資交易和資金劃轉(zhuǎn)權(quán)限，不得利用私募基金為他人從事非法金融活動提供便利。

　　私募機(jī)構(gòu)須恪守信義義務(wù)

　　隨著《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》等多個法規(guī)和自律規(guī)則陸續(xù)出臺，私募基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展方向愈加清晰?！皣?yán)進(jìn)寬出”背后的邏輯是行業(yè)去粗取精，優(yōu)勝劣汰。

　　“嚴(yán)進(jìn)”是從準(zhǔn)入門檻源頭上對投資者進(jìn)行保護(hù)，避免行業(yè)魚龍混雜，“寬出”是為了讓沒有能力在市場獲利的私募基金管理人盡早出局，也是對投資者的一種保護(hù)。

　　對于私募機(jī)構(gòu)而言，要恪守信義義務(wù)，履行忠實(shí)之責(zé)。信義義務(wù)是私募基金行業(yè)的基石，投資運(yùn)作是私募基金業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)，也是私募機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)的集中體現(xiàn)。私募機(jī)構(gòu)作為私募基金財產(chǎn)的受托人，應(yīng)當(dāng)始終秉持“受人之托、代客理財”的初心使命，以維護(hù)投資者最佳利益為出發(fā)點(diǎn)，依托專業(yè)規(guī)范的投資運(yùn)作能力謹(jǐn)慎勤勉地管理基金財產(chǎn)，做到親自管理、獨(dú)立決策、審慎運(yùn)作。