今年吸金又吸睛的頭部量化私募，最近動作頻頻。有渠道人士透露，寬德投資、衍復投資、磐松資產(chǎn)等多家頭部量化私募近日宣布旗下產(chǎn)品進行分紅。一般而言，分紅可以讓投資者實現(xiàn)“落袋為安”，也是管理人控制規(guī)模的手段之一。與此同時，部分量化私募還通過限購防止規(guī)模過快增長，比如衍復投資近日發(fā)布公告稱，暫停旗下部分指數(shù)增強產(chǎn)品的新客戶申購，4月底杭州龍旗科技（603341）也宣布旗下量化擇時產(chǎn)品暫時“封盤”。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，量化多頭策略私募平均收益超8%。量化大廠為何在業(yè)績蒸蒸日上時“主動拒客”？業(yè)內(nèi)人士分析，一方面，賺錢效應下資金投資意愿大幅提升，私募為了防止收益被攤薄而選擇閉門謝客；另一方面，提升投資者獲得感，正成為多家量化私募努力的方向之一。

　　量化大廠“組團”分紅

　　多位業(yè)內(nèi)人士稱，分紅往往在基金業(yè)績較好的階段密集出現(xiàn)。近期多家頭部量化私募實施分紅，一定程度上反映出今年以來量化策略相對亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，有業(yè)績記錄的8487只股票策略私募產(chǎn)品，今年以來平均收益為4.81%，正收益占比為73.5%。其中，量化多頭策略表現(xiàn)突出，有業(yè)績記錄的1480只股票量化多頭策略私募產(chǎn)品，今年以來平均收益達8.46%，其中1282只產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，占比達86.62%，前5%分位數(shù)收益達21.94%。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認為，從持有人角度出發(fā)，在基金業(yè)績較好的時候分紅，能夠幫投資者鎖定收益，提升投資體驗。從管理人角度出發(fā)，現(xiàn)金分紅能夠適當降低管理人的規(guī)模，避免收益受到規(guī)?？焖僭鲩L的影響。

　　限購頻現(xiàn)量化私募圈

　　除了分紅，部分頭部私募還選擇直接“限購”來控制規(guī)模過快增長。

　　6月16日，百億級量化私募衍復投資發(fā)布公告稱，基于公司業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃以及對投資者利益的綜合考量，7月1日起關(guān)閉多個指數(shù)增強策略產(chǎn)品的新客戶申購，已持有相關(guān)產(chǎn)品的投資者追加不受影響。

　　公開資料顯示，衍復投資成立于2019年，2020年1月衍復投資第一只產(chǎn)品建倉運作，同年10月該量化私募管理規(guī)模便突破100億元。據(jù)渠道人士透露，目前衍復投資管理規(guī)模超700億元。

　　今年4月，杭州龍旗科技相關(guān)人士也透露，今年以來認購量化多頭策略產(chǎn)品的資金較去年明顯增多，不過考慮到投資者利益和策略容量，公司決定對旗下量化擇時產(chǎn)品“封盤”。

　　提升投資者獲得感漸成共識

　　業(yè)績亮眼時，正是產(chǎn)品發(fā)行“順風時刻”，為何量化私募紛紛主動拒客？

　　“有前車之鑒，大家都不想再摔一次跟頭?！蹦沉炕侥既耸恐毖裕炕侥夹袠I(yè)2019年以來規(guī)?？焖贁U張，但不管是2021年四季度還是去年一季度，大多數(shù)量化私募的業(yè)績都經(jīng)歷了規(guī)?？耧j后的階段性大幅回撤，因此，面對今年以來規(guī)?？焖僭鲩L和業(yè)績爆發(fā)，越來越多的量化私募趨于謹慎，從投資者利益出發(fā)調(diào)整好發(fā)行和分紅節(jié)奏。

　　多位量化私募高管也表示，行業(yè)發(fā)展正逐步從爆發(fā)期向成熟期過渡，在這一階段，頭部量化私募更多考慮的是穩(wěn)健發(fā)展，而非規(guī)模暴增，前者的實現(xiàn)需要不斷強化投資者信任。另外，今年小微盤風格優(yōu)勢明顯，不過經(jīng)歷了前期上漲，風格波動或?qū)⒓觿?，此時為投資者鎖定收益或暫停新客戶申購，實為穩(wěn)妥之計。

　　某頭部私募相關(guān)人士向記者透露，公司近期的分紅旨在提升投資者獲得感，分紅時不計提業(yè)績報酬，并將紅利再投資、現(xiàn)金分紅等分紅方式的選擇權(quán)交給客戶。