2022年，在“雙碳”政策以及新能源廣闊需求空間影響下，化工行業(yè)結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)依然存在。近期，開(kāi)源證券化工團(tuán)隊(duì)發(fā)布2022年中期投資策略《彼時(shí)今日，疫情后化工或重走景氣路——化工行業(yè)2022年中期投資策略》，展望下半年投資機(jī)會(huì)，開(kāi)源證券化工團(tuán)隊(duì)核心觀點(diǎn)為：

　　1、探尋“新三低”：碳中和背景下，高確定的“三低”結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)依然存在。我們認(rèn)為，當(dāng)前化工行業(yè)依然擁有底部反轉(zhuǎn)預(yù)期的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，布局結(jié)構(gòu)性的“新三低”（“雙碳”背景下的低價(jià)格、低業(yè)績(jī)、低估值）機(jī)會(huì)不僅具有較高安全邊際，未來(lái)行業(yè)反轉(zhuǎn)或?qū)?fù)刻歷史行情。

　　2、化工新材料具備高景氣、高成長(zhǎng)、低估值的“兩高一低”企業(yè)性價(jià)比凸出。高景氣：2021年化工新材料樣本企業(yè)凈利潤(rùn)同比增47.17%，利潤(rùn)率明顯改善。新材料行業(yè)維持高景氣度，且可持續(xù)。高成長(zhǎng)：在國(guó)產(chǎn)替代、新能源等需求帶動(dòng)下，新材料行業(yè)具備可持續(xù)的高成長(zhǎng)性。低估值：當(dāng)前PE在30倍以下的公司占比近80%，在歷史分位10%以下的近60%，PEG小于1的近80%。新材料概念或迎戰(zhàn)略配置機(jī)遇期。

　　3、純堿、化肥高景氣延續(xù)，行情遠(yuǎn)未結(jié)束。純堿景氣維持高位，是確定性最高的行業(yè)之一。全球糧食危機(jī)、通脹高企、地緣沖突等因素作用下，全球化肥行情有望持續(xù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能建設(shè)不及預(yù)期、政策風(fēng)險(xiǎn)等。