【機(jī)械】新能源設(shè)備維持高景氣，工程機(jī)械有望迎來(lái)改善

　　機(jī)械投資主線：（1）新能源設(shè)備維持高景氣度，近期均有事件催化，推薦順序?yàn)轱L(fēng)電設(shè)備、光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備；（2）新增推薦邊際改善子行業(yè)工程機(jī)械，疫情政策放松+穩(wěn)增長(zhǎng)政策+低基數(shù)+估值底部，7、8月份挖機(jī)銷(xiāo)量有望迎來(lái)轉(zhuǎn)正，預(yù)期先行，股價(jià)有望提前反應(yīng)。

　　風(fēng)電設(shè)備：原材料價(jià)格回落，22H2裝機(jī)預(yù)計(jì)高增。淡季疊加疫情影響，上半年風(fēng)電開(kāi)工率較低；隨著疫情影響消退，全年風(fēng)電裝機(jī)量仍有望達(dá)到55-60GW，下半年有望迎來(lái)?yè)屟b，部分環(huán)節(jié)有希望迎來(lái)漲價(jià)。（1）海纜：受益標(biāo)的東方電纜(行情603606,診股)；（2）軸承：推薦五洲新春(行情603667,診股)（滾子外資品牌訂單占比近50%）、恒潤(rùn)股份(行情603985,診股)、新強(qiáng)聯(lián)(行情300850,診股)、力星股份(行情300421,診股)；（3）塔筒：受益標(biāo)的【大金重工(002487)、股吧】(行情002487,診股)、天順風(fēng)能(行情002531,診股)；（4）鑄件：受益標(biāo)的日月股份(行情603218,診股)；（5）制動(dòng)器：推薦華伍股份(行情300095,診股)（GE放量）；（6）升降機(jī)，受益標(biāo)的中際聯(lián)合(行情605305,診股)等。

　　鋰電設(shè)備：6月份新能源車(chē)銷(xiāo)量超市場(chǎng)預(yù)期，比亞迪(行情002594,診股)、特斯拉月度交付量再創(chuàng)新高，造車(chē)新勢(shì)力交付量均突破萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)全年新能源車(chē)銷(xiāo)量有望實(shí)現(xiàn)550-600萬(wàn)輛。上半年電池廠招標(biāo)量較少，預(yù)計(jì)Q3有望迎來(lái)大量招標(biāo)，鋰電設(shè)備行業(yè)全年訂單增速有望達(dá)到50%，2023年訂單增速有望達(dá)到20%，目前估值處于歷史底部區(qū)間。推薦先導(dǎo)智能(行情300450,診股)、【杭可科技(688006)、股吧】(行情688006,診股)、先惠技術(shù)(行情688155,診股)、海目星(行情688559,診股)。

　　光伏設(shè)備：（1）海外微逆需求旺盛，國(guó)內(nèi)微逆龍頭昱能、禾邁和海外微逆龍頭Solaredge和Enphase均維持高速增長(zhǎng)，推薦微逆結(jié)構(gòu)件龍頭銘利達(dá)(行情301268,診股)等。（2）近期金剛玻璃(行情300093,診股)、安徽華晟發(fā)布會(huì)對(duì)HJT技術(shù)有較多催化，華晟計(jì)劃2022年實(shí)現(xiàn)HJT出貨大于1GW、單面微晶量產(chǎn)效率達(dá)到25%-25.2%、雙面微晶效率達(dá)到25.5%、實(shí)現(xiàn)銀包銅組件量產(chǎn)、HJT電池全成本全面接近PECR、HJT組件全成本與PECR組件打平；邁為計(jì)劃2024年前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)效率超過(guò)26%、組件功率210/66片規(guī)格接近750W、硅片厚度低于100μm、銀含量接近30%/用量低于12mg/W、HJT鈣鈦礦疊層電池效率突破30%。推薦邁為股份(行情300751,診股)、奧特維(行情688516,診股)，受益標(biāo)的【帝爾激光(300776)、股吧】(行情300776,診股)、高測(cè)股份(行情688556,診股)、漢鐘精機(jī)(行情002158,診股)、京山輕機(jī)(行情000821,診股)等。

　　工程機(jī)械：挖機(jī)銷(xiāo)量超預(yù)期，Q3有望迎來(lái)拐點(diǎn)。出口替代韌性依舊+電動(dòng)化增效大勢(shì)+去年下半年挖機(jī)銷(xiāo)量低基數(shù)，7、8月挖機(jī)銷(xiāo)量增速有望轉(zhuǎn)正，推薦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力+電動(dòng)化進(jìn)展順利的主機(jī)廠三一重工(行情600031,診股)/徐工機(jī)械(行情000425,診股)、海外大客戶放量的零部件企業(yè)恒立液壓(行情601100,診股)、高空作業(yè)平臺(tái)持續(xù)增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)巨頭浙江鼎力(行情603338,診股)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行、需求不及預(yù)期等。