Wodgina 宣布復(fù)產(chǎn)且無(wú)散單供應(yīng)，鋰精礦緊缺進(jìn)一步確立據(jù)RIM5 月5 日公告披露，Wodgina 將于3 年內(nèi)復(fù)產(chǎn)，符合我們于4 月12 日《2020年鋰礦綜述-復(fù)蘇之勢(shì)確立，誰(shuí)來(lái)拯救緊缺的精礦》中的礦山復(fù)蘇預(yù)期。同時(shí)，RIM公告稱(chēng)所有開(kāi)采的鋰精礦均會(huì)轉(zhuǎn)換為氫氧化鋰，鋰精礦緊缺進(jìn)一步確立。

　　我們認(rèn)為精礦市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)大概率確定，價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)隨著國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格上漲至750 美元/噸，進(jìn)而進(jìn)一步刺激鋰價(jià)的上行。而對(duì)于下游加工行業(yè)的鋰鹽也會(huì)水漲船高，屆時(shí)擁有資源的企業(yè)將受益。建議關(guān)注：雅化集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)等。

　　預(yù)計(jì)5 月氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)上行

　　當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，氫氧化鋰企業(yè)基本還在執(zhí)行前期訂單，價(jià)格漲幅不大。但從供應(yīng)商報(bào)價(jià)來(lái)看，預(yù)計(jì)5 月實(shí)際成交價(jià)比本月價(jià)格中樞將繼續(xù)有所抬升，整體逐漸修復(fù)與碳酸鋰的價(jià)格差。展望后市國(guó)內(nèi)外高鎳三元正極材料需求持續(xù)增長(zhǎng)，而對(duì)應(yīng)氫氧化鋰產(chǎn)能的釋放不及預(yù)期，到今年下半年需求旺季，氫氧化鋰供應(yīng)有可能緊張。

　　短期供給受限，推動(dòng)鋰行業(yè)價(jià)格上行

　　智利為全球第二大鋰供應(yīng)國(guó)，2020 年我國(guó)進(jìn)口碳酸鋰中智利占比74.08%，為中國(guó)海外碳酸鋰最主要來(lái)源。智利短期供給的中斷，考慮到運(yùn)輸時(shí)間，預(yù)計(jì)5 月初或?qū)⒊霈F(xiàn)碳酸鋰進(jìn)口大幅下降，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)鋰市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上行。

　　鈷相對(duì)淡季，整體窄幅波動(dòng)

　　二季度傳統(tǒng)采購(gòu)淡季來(lái)臨，數(shù)碼3C 采購(gòu)需求訂單下滑，動(dòng)力、小動(dòng)力采購(gòu)需求訂單基本維持，鈷原料供應(yīng)環(huán)比一季度轉(zhuǎn)好，因此整體鈷價(jià)走弱。但結(jié)合前期鈷中間品價(jià)格較高、國(guó)內(nèi)鈷原料庫(kù)存仍有缺口，鈷價(jià)下行空間有限。建議關(guān)注：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)。

　　原料上漲疊加需求釋放，鎂價(jià)大幅上漲

　　本周鎂市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，主要受原料價(jià)格上漲、需求持續(xù)釋放及市場(chǎng)情緒影響，市場(chǎng)行情快速持續(xù)上行，鑒于上游工廠現(xiàn)貨緊缺且市場(chǎng)交投氛圍良好，預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)上漲。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求回暖不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、上游供給大增的風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，庫(kù)存大幅增加的風(fēng)險(xiǎn)。