在央行“雙降”的作用，今日股市大幅震蕩，滬指全天在3000點一線震蕩，振幅高達8.14%。開盤時，受利好刺激，滬指高開0.53%，震蕩后一度沖上3000點，隨后震蕩走低，最低見2850點。午后開盤一度漲至3092點，漲幅超4%，但是尾盤又跳水，截至收盤，滬指跌1.27%。盤面上，兩市共47股漲停，663股跌停。利好未能使得大盤如愿反彈，說明市場悲觀情緒較重，市場信心需要時間來重塑。

　　消息面，發(fā)改委表示，全年國內生產總值將增長7%左右：考慮到經濟政策有一定的滯后影響，今年以來出臺宏觀調控政策和改革舉措在下半年還會繼續(xù)發(fā)揮作用，我國消費需求會保持穩(wěn)定，基礎設施投資、服務業(yè)和高技術產業(yè)投資保持較快增長。此外，下半年盡管巴西、俄羅斯等新興經濟體經濟仍然低迷，但美、日、歐經濟出現(xiàn)向好勢頭，世界經濟總體有所改善，我國下半年出口會好于上半年。預計今年下半年，我國經濟有望保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，全年國內生產總值將增長7%左右，有把握實現(xiàn)年初確定的預期目標。另外央行周二(8月25日)決定，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。同時，放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。首席經濟學家馬駿稱，這次降息降準，并不代表貨幣政策的轉向。我國貨幣政策的基調仍然是穩(wěn)健和中性的。

　　央行“雙降”未能使得今日大盤實現(xiàn)像樣的反彈,說明市場經過前期連續(xù)殺跌后，投資者做多信心較弱，“反彈即減倉”的悲觀情緒籠罩市場。我們認為救市延長了市場底部確認時間，政策利好僅是延遲市場繼續(xù)調整的時間，市場做多信心的恢復決定市場的底部。建議投資者操作上，仍需嚴控倉位，保持謹慎，靜待市場底部企穩(wěn)。板塊方面，可關注醫(yī)藥醫(yī)療、低估值藍籌等防御性品種。