本期投資提示：

　　根據(jù)科創(chuàng)板最新網(wǎng)下博弈格局變化趨勢(shì)及【八億時(shí)空(688181)、股吧】基本面的綜合分析，我們初步預(yù)期常態(tài)下八億時(shí)空?qǐng)?bào)價(jià)主要分布區(qū)間可能為：44.30元-44.32元，即位于估值區(qū)間的36.00%-36.45%分位。但考慮詢價(jià)當(dāng)日投資者的多輪博弈，我們預(yù)期最終報(bào)價(jià)或主要分布在44.19元-44.22元，即對(duì)應(yīng)估值區(qū)間的34.02%-34.58%分位。

　　中性預(yù)期情形下，八億時(shí)空網(wǎng)下科A、科B、科C三類配售對(duì)象的網(wǎng)下配售比例分別是：

　　0.0616%、0.0603%、0.0505%，對(duì)應(yīng)的預(yù)期價(jià)格區(qū)間下限口徑下的單賬戶頂格獲配資金分別是：19.61萬(wàn)元、19.19萬(wàn)元、16.06萬(wàn)元。

　　AHP得分—八億時(shí)空2.685分，位于總分的43%分位。公司是國(guó)內(nèi)掌握TFT混合液晶核心技術(shù)、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的三家主要液晶材料企業(yè)之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高清電視、智能手機(jī)、電腦等終端顯示器領(lǐng)域。公司在中間體制備、單晶合成與純化、混配和液晶面板檢測(cè)等環(huán)節(jié)上形成了完整的專有核心技術(shù)體系，自主研發(fā)創(chuàng)新的數(shù)項(xiàng)液晶材料產(chǎn)品走在國(guó)內(nèi)前列，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，并成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，其中高性能薄膜晶體管混合液晶系列產(chǎn)品中的IPS-TFT率先對(duì)我國(guó)面板龍頭企業(yè)京東方規(guī)模化供貨，打破了少數(shù)外國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期對(duì)該產(chǎn)品市場(chǎng)的壟斷，也為持續(xù)開(kāi)拓臺(tái)灣群創(chuàng)、惠科股份和華星光電等其他大型面板廠商客戶奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司預(yù)計(jì)2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.40%、扣非后歸母凈同比下降7.35%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）報(bào)價(jià)上：須警惕高報(bào)剔除和低價(jià)無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)。（2）公司基本面：須警惕八億時(shí)空2019年業(yè)績(jī)下滑、下游液晶材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、平板顯示技術(shù)升級(jí)迭代、客戶高度集中、實(shí)控人持股比例較低等風(fēng)險(xiǎn)。