2020年01月20日東方生物中簽號公布，因此大家可以多關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)上的消息公布。接下來我們來先看一下東方生物估值分析。

　　發(fā)行人專業(yè)從事體外診斷試劑、儀器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。報(bào)告期內(nèi)公司收入主要來自 POCT 產(chǎn)品如毒品檢測系列、傳染病檢測系列、優(yōu)生優(yōu)育檢測系列產(chǎn)品，并重點(diǎn)發(fā)展分子診斷及液態(tài)芯片平臺產(chǎn)品。 POCT 產(chǎn)品主要指適用于臨床快速診斷的小型化診斷儀器及試劑，相比傳統(tǒng)體外診斷，POCT 具有簡便性和快速性的特點(diǎn)。該特點(diǎn)決定了產(chǎn)品消費(fèi)者分布區(qū)域廣、數(shù)量眾多，對產(chǎn)品的需求差異大。而品類豐富的產(chǎn)品線能夠滿足多樣化的需求，有利于與客戶形成長期合作，從而形成品牌優(yōu)勢。

　　體外診斷技術(shù)和知識密集型行業(yè)用戶對產(chǎn)品的質(zhì)量及技術(shù)要求不斷提高，生產(chǎn)企業(yè)需要根據(jù)市場情況，不斷研制新產(chǎn)品以滿足市場不斷變化的需求。公司擁有較強(qiáng)的研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)和較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，持續(xù)的研發(fā)投入是公司保持產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新的保障，有利于公司保持較高產(chǎn)品競爭力和較高產(chǎn)品毛利率。此外體外診斷產(chǎn)品的使用與人們的生命健康密切相關(guān)，為了保證產(chǎn)品安全有效，大部分國家對體外診斷產(chǎn)品設(shè)置了較高的行業(yè)準(zhǔn)入門檻，對生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)行許可證制度，對產(chǎn)品應(yīng)用實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理。因此公司取得的注冊證書對公司實(shí)現(xiàn)銷售意義重大，報(bào)告期內(nèi)，公司取得了境內(nèi)外多項(xiàng)產(chǎn)品注冊證書，包括 CFDA、美國 FDA 、加拿大 MDL、歐盟 CE 等多項(xiàng)產(chǎn)品注冊。新產(chǎn)品的研發(fā)并完成注冊將為公司未來的銷售的增長創(chuàng)造機(jī)會。

　　公司產(chǎn)品成本由直接材料、直接人工和制造費(fèi)用構(gòu)成，直接材料和直接人工占比較大，其中直接材料占比在 70%左右，發(fā)行人產(chǎn)品形式以單人份獨(dú)立包裝為主，包裝材料占比較高，此外報(bào)告期內(nèi)隨著人員工資快速增長直接人工的占比超過 21%，相關(guān)原材料的價(jià)格波動以及人工工資的上漲將對公司產(chǎn)品成本、毛利率水平和盈利狀況產(chǎn)生較大影響。公司產(chǎn)品的原材料主要為 PVC 膠板、硝酸纖維素膜、診斷試劑用膜、鋁箔袋和抗原抗體等，報(bào)告期內(nèi)保持了較為穩(wěn)定的價(jià)格水平。公司在提升產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性的同時(shí)，對抗原抗體等生物原材料也部分實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，從而降低了原材料成本，有利于公司未來獲取成本優(yōu)勢。

　　東方生物利潤水平的變動趨勢：公司主營業(yè)務(wù)毛利分別是 8,789.00 萬元、10,766.13 萬元、13,905.12 萬元和 7,903.26 萬元，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。主營業(yè)務(wù)毛利占比均超 99%，其他業(yè)務(wù)毛利均低于 1%。公司在報(bào)告期內(nèi)的利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)利潤，其他業(yè)務(wù)利潤對公司利潤影響極小。公司的主營業(yè)務(wù)突出，具有良好的盈利能力與持續(xù)發(fā)展能力。

　　公司外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為 94.77%、94.83%、94.90% 和 94.10%，經(jīng)過多年的海外市場拓展，本公司與美洲、歐洲、亞洲、非洲的客戶建立了良好穩(wěn)定的合作關(guān)系，主要客戶報(bào)告期內(nèi)基本保持穩(wěn)定。公司主要出口國或地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)形勢、貿(mào)易政策以及相關(guān)國家、地區(qū)與我國政治、外交、經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系發(fā)生的變化均會對公司的銷售產(chǎn)生影響。此外，外銷業(yè)務(wù)中公司采用的主要結(jié)算貨幣為美元，人民幣匯率的波動將直接影響到公司外銷產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而影響公司的收入。

　　主營業(yè)務(wù)收入、毛利率對公司具有核心意義，主營業(yè)務(wù)收入增長率可用來判斷公司業(yè)務(wù)的競爭力和持續(xù)發(fā)展能力；毛利率可用來判斷公司營業(yè)成本的控制能力及產(chǎn)品議價(jià)能力，其變動對業(yè)績具有較強(qiáng)預(yù)示作用。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為 18,225.51 萬元、22,423.74 萬元、28,589.28 萬元和 16,968.68 萬元，主營業(yè)務(wù)收入逐年增長，毛利率分別為 49.78%、49.31%、49.54% 和 47.00%，毛利率保持較高水平且相對平穩(wěn)。上述相關(guān)指標(biāo)顯示報(bào)告期內(nèi)公司具有良好成長性、成本控制及產(chǎn)品議價(jià)能力，經(jīng)營情況良好，具有較強(qiáng)的盈利能力、持續(xù)發(fā)展能力與市場競爭力。

　　2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月，公司營業(yè)收入分別為 18,225.51 萬元、22,423.74 萬元、28,589.28 萬元和 16,968.68 萬元，逐年穩(wěn)步增長。主營業(yè)務(wù)收入占同期營業(yè)收入的比例分別為 96.87%、97.36%、98.17%和 98.62%，公司主營業(yè)務(wù)突出，是營業(yè)收入的主要來源。公司自設(shè)立以來一直專注于體外診斷試劑等主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)銷售，其中 POCT 即時(shí)診斷試劑為營業(yè)收入的主要來源。報(bào)告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品是毒品檢測、傳染病檢測和優(yōu)生優(yōu)育檢測，上述三類產(chǎn)品營業(yè)收入合計(jì)為 16,712.48 萬元、20,637.28 萬元、26,923.39 萬元和 16,208.70 萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 94.67%、94.53%、95.93%和 96.86%，是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要來源。