公司發(fā)行前總股本109.5百萬股，實際控制人關彥斌和張曉蘭夫婦直接和間接控制了公司75.73%的股份。本次計劃發(fā)行3650萬股，發(fā)行價格36.53元/股，計劃募集資金凈額12.49億元，投資于7個募投項目及補充公司流動資金。

公司主營中成藥生產(chǎn)和銷售，是行業(yè)內領先企業(yè)，根據(jù)《2012年中國醫(yī)藥統(tǒng)計年報》發(fā)布的中成藥工業(yè)企業(yè)法人單位按照主營業(yè)務收入排序，公司位列第16位。

公司擁有722種藥品的藥品批準文號，涵蓋中成藥、化學藥、生物藥三個門類，15個劑型，擁有1個中藥保護品種，獨家品種12個。

公司以發(fā)展中成藥為核心，以化學藥和生物藥為兩翼，圍繞消化系統(tǒng)用藥、兒科用藥、呼吸感冒用藥、婦科用藥、風濕骨病用藥、心腦血管用藥六大領域布局產(chǎn)品，其中消化系統(tǒng)用藥和兒科用藥為公司主要產(chǎn)品領域。公司的拳頭產(chǎn)品包括葵花護肝片、胃康靈膠囊、小兒肺熱咳喘口服液等產(chǎn)品。

公司銷售實力強，銷售渠道以otc為主，目前已經(jīng)建立覆蓋全國的營銷隊伍和銷售網(wǎng)絡。公司銷售隊伍包括7個銷售事業(yè)部，其下有180支銷售隊伍。全國有4372家醫(yī)院使用葵花產(chǎn)品，約30萬家藥品零售終端鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院銷售葵花產(chǎn)品。

公司近幾年業(yè)績穩(wěn)健上行，2011至2013年營收分別為16.59億元、17.70億元、21.81億元，復合增長率14.66%；歸母凈利潤分別為1.91億元、2.34億元、2.63億元，復合增長率17.34%。

投資建議：我們預測公司2014年、2015年、2016年eps分別為2.27元、2.68元、3.15元。申萬2015年中藥板塊整體法預測市盈率（剔除負值）21.6倍，對應公司股價57.89元/股，我們認為公司股價合理區(qū)間為52.10–63.68元/股。

風險提示：市場競爭加劇風險，otc行業(yè)增速下滑風險，中藥材價格波動風險