億利能源(600277,股吧)(600277):公司現(xiàn)有主業(yè)包括煤炭、化工、醫(yī)藥等增長(zhǎng)乏力，2013年?duì)I業(yè)收入144億元，凈利潤(rùn)2.5億元。2014年起開(kāi)始環(huán)保轉(zhuǎn)型，在增資并購(gòu)天立能源后，下半年即在山東、吉林、河北等省市簽訂微煤霧化的合作框架(總計(jì)超220億元)，彰顯了公司轉(zhuǎn)型環(huán)保的堅(jiān)定決心和強(qiáng)大實(shí)力。

　　數(shù)千億清潔煤市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)，河北項(xiàng)目示范效應(yīng)或?qū)l(fā)酵。公司項(xiàng)目拓展能力出眾，運(yùn)營(yíng)模式下優(yōu)勢(shì)顯著。清潔煤龍頭雛形初具。

　　預(yù)計(jì)公司2014-16年eps 分別為0.19、0.21、0.48元。我們預(yù)期數(shù)千億清潔煤市場(chǎng)爆發(fā)在即，公司以環(huán)保切入、攜手地方政府推廣運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的模式復(fù)制性較強(qiáng)，我們預(yù)期公司有望成長(zhǎng)為清潔煤行業(yè)龍頭，同時(shí)考慮其他環(huán)保業(yè)務(wù)的并購(gòu)預(yù)期，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。目標(biāo)股價(jià)12.0元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：在手項(xiàng)目推進(jìn)速度低于預(yù)期；項(xiàng)目負(fù)荷率波動(dòng)較大等。