報(bào)告摘要：

　　公司主業(yè)簡(jiǎn)介:主要從事“ideal”品牌珠寶首飾的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主導(dǎo)產(chǎn)品為鉆石鑲嵌飾品，定位二、三線(xiàn)城市；銷(xiāo)售模式以加盟為主，截止2014年6月30日，公司擁有加盟店360家，自營(yíng)實(shí)體店2家。

　　行業(yè)特征：公司主打產(chǎn)品為鉆石鑲嵌，相比傳統(tǒng)以黃金首飾為主業(yè)的企業(yè)更具消費(fèi)屬性，也更具時(shí)尚性，有更好的產(chǎn)品附加價(jià)值。

　　行業(yè)目前處于品牌競(jìng)爭(zhēng)階段，形成了以蒂凡尼、卡地亞、寶格麗等國(guó)際珠寶巨頭所占據(jù)的一線(xiàn)品牌，服務(wù)于一線(xiàn)城市，以香港和內(nèi)地品牌為主要競(jìng)爭(zhēng)格局的二線(xiàn)品牌服務(wù)于二、三線(xiàn)城市。

　　公司優(yōu)勢(shì)：1）區(qū)位和產(chǎn)業(yè)集群，公司所處的深圳是中國(guó)珠寶產(chǎn)業(yè)最大的生產(chǎn)基地、交易中心，產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，與國(guó)際市場(chǎng)接軌，能準(zhǔn)確的把握時(shí)尚趨勢(shì)。2）定位精準(zhǔn)，以品牌建設(shè)為中心，以鉆石鑲嵌飾品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)為立足點(diǎn)，以二、三線(xiàn)城市為主要銷(xiāo)售市場(chǎng)，以加盟推廣為主要營(yíng)銷(xiāo)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售。

　　募集資金運(yùn)用：本次擬公開(kāi)發(fā)行2500萬(wàn)股，募集資金36000萬(wàn)元，用于珠寶營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心建設(shè)、珠寶生產(chǎn)擴(kuò)建以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司以鉆石鑲嵌為主打產(chǎn)品，具有更強(qiáng)的消費(fèi)屬性，時(shí)尚元素更強(qiáng)，產(chǎn)品附加值更高，我們預(yù)計(jì)公司2015—2016年的凈利潤(rùn)分別為9500萬(wàn)元和10400萬(wàn)元，按發(fā)行攤薄總股本后對(duì)應(yīng)的eps分別0.95元和1.04元，綜合考量公司的經(jīng)營(yíng)特征以及行業(yè)的估值水平，我們認(rèn)為公司合理價(jià)值在20—25元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；2.珠寶消費(fèi)需求大幅萎縮；