漢邦高科：4月22日上市首日定價(jià)報(bào)告 2015-04-21 類別：新股 機(jī)構(gòu)：華泰證券 研究員：--

　　[摘要]

　　公司主要從事安防行業(yè)數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是我國安防行業(yè)中數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品和系統(tǒng)主要供應(yīng)商之一。是中國安防行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長單位。2009年公司入圍中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)“創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)”。2010年公司獲得“國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”稱號(hào)；HB7016嵌入式數(shù)字硬盤錄像機(jī)產(chǎn)品榮獲“國家重點(diǎn)產(chǎn)品”稱號(hào)。目前，公司后端設(shè)備數(shù)字硬盤錄像機(jī)涵蓋了高清分辨率的全系列產(chǎn)品，前端設(shè)備攝像機(jī)形成了IP/HD-SDI高清分辨率的全系列數(shù)字高清攝像機(jī)產(chǎn)品，行業(yè)解決方案繼續(xù)在細(xì)分市場深化，形成了以后端設(shè)備為穩(wěn)定基礎(chǔ)，前端產(chǎn)品和視頻監(jiān)控系統(tǒng)為新的增長動(dòng)力的三大業(yè)務(wù)板塊體系。

　　公司已經(jīng)形成以數(shù)字視頻處理技術(shù)、數(shù)字音視頻編解碼技術(shù)、嵌入式系統(tǒng)技術(shù)、數(shù)字視頻網(wǎng)絡(luò)傳輸控制技術(shù)、數(shù)字監(jiān)控系統(tǒng)集成技術(shù)、智能視頻分析技術(shù)和系統(tǒng)集成技術(shù)為核心的技術(shù)平臺(tái)，目前公司（含子公司）擁有33項(xiàng)專利，53項(xiàng)軟件著作權(quán)，另有33項(xiàng)專利已經(jīng)被國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局受理。

　　作為國內(nèi)數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品和系統(tǒng)的主要供應(yīng)商之一，公司擁有良好的市場知名度，每年參加多個(gè)國內(nèi)外安防行業(yè)展會(huì)，并定期在全國舉辦巡回產(chǎn)品發(fā)布會(huì)和技術(shù)交流會(huì)，贏得了國內(nèi)主要客戶的認(rèn)可。

　　預(yù)計(jì)公司15-17年攤薄后EPS為0.97元、1.25元和1.66元。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的安防產(chǎn)品及行業(yè)解決方案提供商；結(jié)合中簽率、個(gè)股基本面、估值以及當(dāng)前市場情緒面的考量，我們給出本只新股上市首日定價(jià)區(qū)間是21.31-25.57元。建議中簽的投資者繼續(xù)持有。