時至年末，細(xì)數(shù)資本市場今年以來的表現(xiàn)，不僅二級市場走勢喜人，一級市場也戰(zhàn)果頗豐。

　　投中集團統(tǒng)計顯示，2014年1~11月共有224家中企實現(xiàn)上市，募集金額共計3407.8億元，與2013年全年相比增長159.05%。其中a股市場ipo104家；港股市場ipo92家；美股市場ipo數(shù)量雖只有14家，但融資金額巨幅增長3458.51%。

　　a股ipo重啟為vc/pe機構(gòu)增加了退出途徑，前11個月中企ipo退出規(guī)模、退出回報率較去年獲較大增長。174家vc/pe機構(gòu)通過企業(yè)ipo實現(xiàn)退出，退出金額5904.96億元，與2013年全年相比增長1367.69%；平均退出回報率8.6倍，與2013年全年相比，增長184.63%。

　　境外渠道通暢

　　投中集團數(shù)據(jù)顯示，2014年1~11月，中企ipo募資主要在7個市場板塊進行。但從募資金額上看，主要ipo戰(zhàn)場以紐交所、香港主板為主，二者合計占前11個月中企ipo募資總額的77%，且均募資總額超千億元。

　　今年9月，阿里巴巴集團在紐交所上市，一舉創(chuàng)全美有史以來最大ipo，同時也使得中企ipo在紐交所募資總額上超越香港主板市場，以1581.99億元位居第一。而同期的香港主板市場，有76家中企實現(xiàn)ipo，為單一交易板塊中企ipo數(shù)量最多的市場，并以1041.91億元的中企ipo募資總規(guī)模位居第二。在香港主板市場，2家企業(yè)ipo超100億元；22家企業(yè)ipo募資規(guī)模介于10億~50億元之間；半數(shù)以上中企ipo超5億元。

　　上證所吸引中企ipo募資規(guī)模位居第三，優(yōu)于深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板，但與香港主板相比差距較大，平均募資規(guī)模僅約為香港主板市場的不到一半。

　　事實上，不僅是募資情況，中企登陸香港市場在市值增長和成交量上也有不俗表現(xiàn)。來自安永的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，香港上市公司共1700多家，其中內(nèi)地企業(yè)超過850家，數(shù)量占比接近50%，市值占比約60%、成交量占比68%。

　　反觀a股市場，自年初ipo重啟以來，累計有104家中企在a股上市，占據(jù)前11個月所有中企ipo數(shù)量的近半數(shù)，但a股市場ipo募資規(guī)模均較小。投中集團數(shù)據(jù)顯示，ipo募資金額10億~50億元企業(yè)僅有9家，多半a股ipo企業(yè)募資規(guī)模在5億元以下，未有1家企業(yè)a股ipo超過100億元。

　　11月28日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會牽頭完成了注冊制改革方案初稿，11月底前上報國務(wù)院。未來注冊制一旦開啟，證監(jiān)會將不對發(fā)行人做實質(zhì)性審核，a股將進入以信息披露為核心的時代，發(fā)行效率也將提高，a股ipo將持續(xù)增長。

　　投中集團稱：“短期來看，香港市場將繼續(xù)作為中企ipo的主要融資市場；長期來看，a股市場在中企ipo上將扮演越來越重要的角色?！?/p>

　　投中集團數(shù)據(jù)顯示，2014年1~11月，四成ipo中企有vc/pe背景。前11個月共97家有vc/pe背景的中企實現(xiàn)上市，占前11個月中企ipo總數(shù)的43.3%；募集2493.22億元，占前11個月所有中企上市募集資金總額73.16%。

　　機構(gòu)退出活躍，ipo退出金額、退出回報率雙雙大增。共174家vc/pe機構(gòu)通過企業(yè)上市實現(xiàn)退出，退出金額5904.96億元，與2013年全年相比增長1367.69%；平均退出回報率8.6倍，與2013年全年相比增長184.63%。

　　a股ipo企業(yè)中，62家有vc/pe背景企業(yè)，占1~11月份a股ipo企業(yè)總數(shù)的59.62%；募集金額357.73億元，占60.53%。披露相關(guān)vc/pe投資金額的案例顯示，ipo為vc/pe機構(gòu)帶來182.44億元的賬面回報，平均每筆賬面回報率3.15倍。

　　港股ipo企業(yè)中，24家有vc/pe背景企業(yè)，占1~11月份港股ipo企業(yè)總數(shù)26.09%，募集金額417.03億元，占39.66%。披露相關(guān)vc/pe投資金額的案例顯示，ipo為vc/pe機構(gòu)帶來618.74億元賬面回報，比2013年全年增長149.58%；平均每筆賬面回報率9.7倍，比2013年全年增長513.3%。其中，神州租車上市，為君聯(lián)資本帶來343.53倍的退出回報。

　　美股ipo中企中，11家中企有vc/pe背景，占1~11月份美股中企ipo數(shù)量78.57%，募集金額1718.46億元，占98.37%。數(shù)據(jù)顯示，ipo為vc/pe機構(gòu)帶來5103.77億元的退出回報，比2013年全年增長3205.33%；平均退出回報率40.05倍，比2013年全年增長439.26%。其中聚美優(yōu)品上市，為險峰華興創(chuàng)投帶來315.68倍的退出回報；阿里巴巴集團上市為軟銀帶來271.23倍的退出回報。

　　值得一提的是，在國民經(jīng)濟中制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，企業(yè)類型和數(shù)量最多的當(dāng)屬制造業(yè)，這在ipo企業(yè)也不例外。今年前11個月，中企ipo數(shù)量仍以制造業(yè)數(shù)量最多，以58家占據(jù)ipo總數(shù)的25.89%。而制造業(yè)企業(yè)大多于a股上市，今年以來實現(xiàn)ipo的58家制造業(yè)企業(yè)中有35家于a股上市，占制造業(yè)ipo數(shù)量的60.34%。

　　“a股市場今年以來ipo企業(yè)中，制造業(yè)占大多數(shù)，并有不少化工、能源等傳統(tǒng)行業(yè)，這些行業(yè)往往是退出回報較低的行業(yè)，這也導(dǎo)致a股市場ipo退出回報率最低?！蓖吨屑瘓F稱。