【綠岸網(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)IPO 三板轉(zhuǎn)板潮是否來(lái)臨？】在新三板交易冷清的情況下，存在著已掛牌企業(yè)謀求IPO的情況，8月27日綠岸網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，公司擬首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股并上市，現(xiàn)正接受華西證券股份有限公司的輔導(dǎo)?！　⌒氯宓霓D(zhuǎn)板機(jī)制雖然傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但是官方仍舊沒(méi)有公布具體的轉(zhuǎn)板方案。于是，在新三板交易冷清的情況下，存在著已掛牌企業(yè)謀求IPO的情況，8月27日綠岸網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，公司擬首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股并上市，現(xiàn)正接受華西證券股份有限公司的輔導(dǎo)。

　　20家企業(yè)謀求IPO

　　根據(jù)綠岸網(wǎng)絡(luò)上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司完成營(yíng)業(yè)收入10,304.18萬(wàn)元，比上年同期下降14.01%。上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1,989.56萬(wàn)元，比上年同期下降29.06%。

　　盡管營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)“雙降”，但在新三板已經(jīng)披露的掛牌公司業(yè)績(jī)來(lái)看，綠岸網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)并不是最差的。至于綠岸網(wǎng)絡(luò)為什么要尋求轉(zhuǎn)板，27日的綠岸網(wǎng)絡(luò)的公告里并沒(méi)有給予解釋。

　　但根據(jù)綠岸網(wǎng)絡(luò)CEO許帆之前的說(shuō)法，針對(duì)綠岸未來(lái)的7年，綠岸網(wǎng)絡(luò)設(shè)置了2個(gè)階段性目標(biāo)。 第一個(gè)目標(biāo)，兩年一百億。在2016年底前，使得綠岸成為新三板里文化娛樂(lè)行業(yè)里第一家市值過(guò)百億的公司。而第二個(gè)目標(biāo)，更是達(dá)到了七年五百億。根據(jù)這一發(fā)展計(jì)劃，新三板的低流動(dòng)性的市場(chǎng)和較小的資金池已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需要，因此很好理解綠岸網(wǎng)絡(luò)謀求IPO的行為。

　　綠岸網(wǎng)絡(luò)在2015年3月開(kāi)始做市交易轉(zhuǎn)讓，無(wú)論從總市值、交易量還是盈利能力等指標(biāo)上來(lái)看，綠岸都屬于“新三板”里面排名前100名的企業(yè)。從細(xì)分行業(yè)或現(xiàn)金儲(chǔ)備等角度來(lái)看，綠岸也絕對(duì)是新三板中垂直細(xì)分行業(yè)的第一名，業(yè)績(jī)甚至超越創(chuàng)業(yè)板或中小板的一些同行企業(yè)。

　　“無(wú)論從游戲項(xiàng)目的角度，還是資本市場(chǎng)的角度上看，目前都已經(jīng)到了綠岸破繭成蝶的重要時(shí)刻。”許帆認(rèn)為。

　　其實(shí)，新三板掛牌企業(yè)開(kāi)始了轉(zhuǎn)板之旅不僅僅是綠岸網(wǎng)絡(luò)，無(wú)獨(dú)有偶，LED企業(yè)廈門光莆電子也是這其中的一員。

　　7月3日，光莆電子公告稱，已于 2015 年 7月 2 日收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書(shū)》 ，公司提交的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市》申請(qǐng)材料已被證監(jiān)會(huì)受理。經(jīng)向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)申請(qǐng)，自 2015 年 7 月 6日開(kāi)市后至公開(kāi)發(fā)行股票審核結(jié)果確定之日，公司股票將在新三板暫停轉(zhuǎn)讓。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布的IPO企業(yè)情況。目前光莆電子創(chuàng)業(yè)板IPO的審核狀態(tài)顯示為“已受理”。

　　據(jù)光莆電子披露的《廈門光莆電子股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)》。顯示，此次光莆電子擬在創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2895萬(wàn)股。

　　此外，據(jù)百籌匯記者的不完全統(tǒng)計(jì)，2015年當(dāng)年已有20多家新三板掛牌公司已經(jīng)或正謀求IPO，讓人不禁讓人感覺(jué)到三板轉(zhuǎn)板潮已經(jīng)來(lái)臨。

　　轉(zhuǎn)板的魅力所在

　　目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，轉(zhuǎn)板之后對(duì)企業(yè)的確有很大幫助，最明顯的提升就是反映在股價(jià)上的公司估值。

　　從目前已經(jīng)或正謀求IPO的三板掛牌公司來(lái)說(shuō)，在轉(zhuǎn)板時(shí)考慮的最多的是創(chuàng)業(yè)板。然而，由于交易制度等因素的不同，創(chuàng)業(yè)板和新三板在面對(duì)牛市時(shí)，展現(xiàn)出了完全不一樣的狀態(tài)。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率達(dá)140倍；另外一邊，盡管擬掛牌企業(yè)已在門外排起了長(zhǎng)隊(duì)，但新三板平均市盈率僅為50倍左右。

　　究其原因，可能還是因?yàn)樾氯宓牡土鲃?dòng)性，導(dǎo)致股票價(jià)格難以完全反映企業(yè)估值。因?yàn)樾氯宓拈T檻高，造成了參與者少，同時(shí)造成了目前新三板的資金池也不夠大。因此，即使在牛市的時(shí)候有投資者愿意大量投入資金，也會(huì)面臨所得股票難以轉(zhuǎn)手的情況，這樣股票的價(jià)格在牛市到來(lái)時(shí)的彈性就比較低，會(huì)有反應(yīng)遲緩的情況出現(xiàn)，難以形成真正的牛市行情。

　　在熟悉新三板的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，以機(jī)構(gòu)為主要投資者的新三板顯然更為理性，股票交易價(jià)格也大多符合公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等基本面情況。“舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，一家公司從新三板到創(chuàng)業(yè)板，在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有明顯變化的情況下，市值卻以百倍速度膨脹，其根源就是市場(chǎng)不同。”

　　以已經(jīng)轉(zhuǎn)板的合縱科技為例，合縱科技2007年就在新三板掛牌，8年后終于在創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)IPO。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其在新三板的時(shí)候最終交易價(jià)格為6.60元，而A股發(fā)行價(jià)為每股10.61元，盡管在6月10日上市后就經(jīng)歷了A股股災(zāi)，但合縱科技股價(jià)上也曾創(chuàng)出歷史新高48.48元，較其發(fā)行價(jià)最高上漲356.93%。

　　轉(zhuǎn)板機(jī)制尚未完善

　　然而，有業(yè)內(nèi)人士透露：“至今仍然沒(méi)有一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，之前的案例均是通過(guò)常規(guī)IPO通道實(shí)現(xiàn)上市的，并非真正意義上的轉(zhuǎn)板。”

　　這是因?yàn)椤蹲C券法》尚未完成修訂，即將首次公開(kāi)發(fā)行與上市區(qū)分開(kāi)。由于目前的法律規(guī)定，企業(yè)上市和公開(kāi)發(fā)行是同時(shí)進(jìn)行的，然而掛牌新三板的公司普遍都已經(jīng)進(jìn)行過(guò)公開(kāi)發(fā)行，所以已經(jīng)掛牌新三板進(jìn)行過(guò)公開(kāi)發(fā)行的企業(yè)必須先退市然后再謀求IPO.

　　這無(wú)疑為企業(yè)的轉(zhuǎn)板之路造成了很大的障礙，因此，至今為止只有11家企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)板。

　　然而，有券商人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)板制度的推出時(shí)機(jī)尚未達(dá)到。目前新三板按照“擴(kuò)容-轉(zhuǎn)板”的思路下探索發(fā)展，待新三板市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模后，“轉(zhuǎn)板制度”的推出才具備基礎(chǔ)條件。同時(shí)，“轉(zhuǎn)板制度”的推出需在分層制度建立之后，分層機(jī)制的實(shí)行可以為轉(zhuǎn)板標(biāo)準(zhǔn)的確立提供鋪墊。