第1財(cái)金專訊 中國(guó)資本市場(chǎng)首只互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品問(wèn)世。9月21日，京東金融公開(kāi)向媒體披露，其“京東白條資產(chǎn)證券化”項(xiàng)目已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，并由華泰證券(601688,股吧)（上海）資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行完畢，將于今年10月在深交所掛牌。京東白條資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，是京東金融聯(lián)手華泰資管共同推出的一項(xiàng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是整個(gè)資本市場(chǎng)第一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，具有引領(lǐng)行業(yè)的破冰意義。

　　根據(jù)發(fā)行方案，“京東白條資產(chǎn)證券化”的基礎(chǔ)資產(chǎn)為“京東白條應(yīng)收賬款”債權(quán)，融資總額為8億元，分為優(yōu)先1級(jí)（75%，AAA評(píng)級(jí)）、優(yōu)先2級(jí)（13% AA-評(píng)級(jí)）、次級(jí)（12%）資產(chǎn)支持證券。其中，優(yōu)先1級(jí)6億元和優(yōu)先2級(jí)1.04億元資產(chǎn)支持證券由投資機(jī)構(gòu)完成認(rèn)購(gòu)，次級(jí)0.96億元由原始權(quán)益人主動(dòng)認(rèn)購(gòu)。

　　京東白條資產(chǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃的具體產(chǎn)品期限為24個(gè)月，前12個(gè)月為循環(huán)購(gòu)買(mǎi)期，以入池標(biāo)準(zhǔn)挑選合格基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行循環(huán)購(gòu)買(mǎi)；循環(huán)期內(nèi)每季度兌付優(yōu)先級(jí)投資人收益；后12個(gè)月為本息攤還期，攤還期內(nèi)按月兌付優(yōu)先級(jí)的利息和本金；待優(yōu)先級(jí)本金全部?jī)敻叮瑢⑹Ｓ嗍找嬷Ц队诖渭?jí)投資人。

　　從2013年起，就有互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，但其資產(chǎn)支持計(jì)劃所對(duì)應(yīng)的都是企業(yè)端的小貸資產(chǎn)。而此次京東白條資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)為個(gè)人用戶端的白條資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)小而分散，信用優(yōu)良，因此獲得了眾多機(jī)構(gòu)投資者的青睞。同時(shí)，按照正統(tǒng)資產(chǎn)證券化經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)與企業(yè)信用隔離的原則，本計(jì)劃原始權(quán)益人并沒(méi)有提供差額補(bǔ)足承諾，優(yōu)先級(jí)債券的評(píng)級(jí)純粹依賴白條資產(chǎn)的內(nèi)部增信。據(jù)了解，白條專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃優(yōu)先1級(jí)的債券最低發(fā)行利率僅為5.1%，低于當(dāng)前市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)行的所有涉及互聯(lián)網(wǎng)借貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。能獲得75% AAA評(píng)級(jí)和13%AA-評(píng)級(jí)的結(jié)構(gòu)，和如此低的票面利率，充分體現(xiàn)了京東白條基礎(chǔ)資產(chǎn)的優(yōu)秀性。

　　京東白條的壞賬率一直保持在極低的水平，在當(dāng)前市面上屬于非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。此外，京東白條資產(chǎn)證券化的操盤(pán)方——華泰資管，也有著非常豐富的經(jīng)驗(yàn)。在ABS（資產(chǎn)支持證券）產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上，華泰資管先后發(fā)行了廣州長(zhǎng)隆資產(chǎn)證券化項(xiàng)目、中聯(lián)水泥租賃資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃、揚(yáng)州保障房信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃、天津房信限價(jià)房信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，及券商兩融資產(chǎn)證券化ABS第一單等一批備受業(yè)內(nèi)矚目的知名產(chǎn)品，享有“ABS專家”的市場(chǎng)美譽(yù)。

　　（和訊）