華東一家中小型券商的IPO業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人葉剛(化名)最近并不開心，IPO“閘門”不斷在放進(jìn)活水來，但是自己的上市保薦業(yè)務(wù)卻舉步維艱，都快青黃不接了。事實(shí)上，葉剛面臨的情況并非他一個(gè)人的煩惱，而是在IPO新形勢(shì)下，券商機(jī)構(gòu)面臨的大變局。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度IPO首發(fā)申請(qǐng)過會(huì)率相較此前有所降低。IPO保薦業(yè)務(wù)上，更是多寡不均，券商上會(huì)項(xiàng)目多不一定通過多，而項(xiàng)目上會(huì)少的，更是為自己的業(yè)績犯愁。這一切都在昭示著IPO新形勢(shì)下，券商上市保薦業(yè)務(wù)面臨新變局，對(duì)于券商來講只能積極謀變。

　　　　IPO審核趨嚴(yán)

　　葉剛對(duì)中國證券報(bào)記者表示，以前在IPO“開閘”的歲月，就意味著大家“跑量”，多快好省地上市。葉剛說：“一般而言，IPO在暫停一段時(shí)間后重新開閘，就意味著囤積的項(xiàng)目將比拼速度、快速上市，IPO中介機(jī)構(gòu)賺得盆盈缽滿?！?/p>

　　如今，IPO業(yè)務(wù)面臨新形勢(shì)。一方面是審核節(jié)奏的把控上，更加從容；另一方面則是過會(huì)率上，趨嚴(yán)的大勢(shì)明確。在葉剛看來，監(jiān)管部門對(duì)于此前的IPO“堰塞湖”的疏導(dǎo)方式更加多樣，不需要片面追求放大出口解決擁堵問題，在審核節(jié)奏上更加從容；在審核的松緊上，嚴(yán)格是主基調(diào)，不會(huì)為了過會(huì)率犧牲審核質(zhì)量。另外，一些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)通過IPO順利實(shí)現(xiàn)登陸資本市場(chǎng)，更是讓IPO通道顯示出不一樣的活力來。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，今年一季度發(fā)審委共安排74家企業(yè)(實(shí)際涉及71家，有3家企業(yè)安排多次上會(huì))上會(huì)，而去年同期為119家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述74家上會(huì)企業(yè)僅有32家通過，通過率僅為43.2%，而去年同期的通過率卻高達(dá)86.6%。

　　　　券商主動(dòng)謀變

　　觀察一季度IPO項(xiàng)目，招商證券(600999) 、中信證券(600030) 、廣發(fā)證券(000776) 等強(qiáng)勢(shì)券商自然是項(xiàng)目多，但與此同時(shí)，保薦上會(huì)企業(yè)僅有1家的券商也有10多家。

　　另外，有項(xiàng)目上會(huì)，并不一定意味著IPO保薦傭金就可以順利落袋。一季度，IPO上會(huì)項(xiàng)目多的機(jī)構(gòu)整體通過率不一定高，上會(huì)項(xiàng)目少的券商，有過會(huì)率逆襲的機(jī)會(huì)。整體而言，券商IPO業(yè)務(wù)現(xiàn)在“跑量”不行，必須以質(zhì)取勝，最好是保質(zhì)保量。

　　IPO業(yè)務(wù)發(fā)生巨變，券商機(jī)構(gòu)只能積極謀變。記者采訪發(fā)現(xiàn)，IPO項(xiàng)目儲(chǔ)備較多的券商機(jī)構(gòu)，正在主動(dòng)篩選，將更多的資源用在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目上?！白晕覝p負(fù)、提高質(zhì)量”，有券商機(jī)構(gòu)這樣形容自己的策略。中小型券商機(jī)構(gòu)，IPO項(xiàng)目較少的，也不再采取廣撒網(wǎng)、“跑馬圈地”的策略了，而是更多采用追逐優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、體現(xiàn)特色服務(wù)的策略?！皹I(yè)務(wù)不好做，拼的就是拿優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、服務(wù)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的能力，這以后就是大勢(shì)所趨了?！比~剛也不得不承認(rèn)這個(gè)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)。