由知名汽車廠商主導(dǎo)的專業(yè)財產(chǎn)險公司眾誠保險，在今年一季度扭虧目標(biāo)再次成為“泡影”。

　　眾誠保險2018年第1季度償付能力報告顯示，保險業(yè)務(wù)收入3.57億，凈利潤-986.12萬，相較上季度同期的凈利潤-1694.89萬元，虧損額出現(xiàn)減少，同比2017年同期卻虧損明顯加大。而這讓其提出的扭虧為盈口號，再度變得遙遠。

　　財險行業(yè)平均盈利時間數(shù)據(jù)顯示，78家公司中有40家在成立4年內(nèi)即開始盈利，而成立至今尚未盈利的18家公司中，眾誠保險以7年尚未盈利成為“燒錢時間最長的財險公司之一”，其虧損時間僅次于利寶保險等3家公司。

　　值得注意的是，長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至今年一季度，眾誠保險累虧已達5.4億，2017年綜合成本率高達108.88%，賠付支出、手續(xù)費及傭金支出兩項成本開支，占到其2017年中營業(yè)支出的80.87%。此外，眾誠保險車險業(yè)務(wù)2017年占公司總體保險業(yè)務(wù)收入的87.41%，2017年通過關(guān)聯(lián)交易獲得的保費收入占比達14.09%，今年一季度關(guān)聯(lián)交易保費收入占比升至19.56%。

　　“中小財險公司把車險作為業(yè)務(wù)‘入口’，試圖通過車險業(yè)務(wù)開銷人工、管理等費用成本，通過非車險業(yè)務(wù)賺取新的利潤點。不過，近年來，財險公司車險承保的費用率高一直是行業(yè)困擾，中小財險盈利較為艱難。一是規(guī)模上不來，費用降不下去；二是競爭激烈，拓展市場成本高。降本增效、開發(fā)個性化市場，是突圍之道。”近日，有保險專家對長江商報記者表示。

　　一季度再虧近千萬近百家關(guān)聯(lián)公司貢獻約兩成保費收入

　　背靠廣汽集團(601238,股吧)、全國首家登陸新三板的專業(yè)汽車保險公司眾誠保險，在IPO和赴港上市呼聲漸起之時，今年一季度業(yè)績依然不盡如人意。

　　眾誠保險近期披露的《2018年第1季度償付能力報告》顯示，其保險業(yè)務(wù)收入3.57億元，相比于2016年同期的2.93億，保險業(yè)務(wù)收入增長21.84%；但其凈利潤為-986.12萬，較之2016年同期凈利潤的-87.43萬虧損顯著擴大。

　　從凈資產(chǎn)來看，多年的虧損對其凈資產(chǎn)進一步侵蝕。其2018年末凈資產(chǎn)為9.72億，相比2017年第四季度的9.87億及2017年一季度的10.25億，出現(xiàn)不同程度的減少。

　　眾誠保險官網(wǎng)上對外公布的關(guān)聯(lián)交易信息顯示，其2018年1-3月因日常性關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的保費收入為6977.92萬元，涉及廣汽集團等股東聯(lián)營、合營、控制企業(yè)近百家。長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一季度關(guān)聯(lián)公司貢獻的保費收入(主要指關(guān)聯(lián)方向本眾誠保險購買保險)占到當(dāng)季保險收入的19.56%。

　　關(guān)聯(lián)公司對眾誠保險業(yè)績的明顯貢獻，從眾誠保險的2017年年報數(shù)據(jù)也能看出端倪。

　　眾誠保險2017年年報數(shù)據(jù)顯示，73家關(guān)聯(lián)公司(包括各大股東及其控股公司、聯(lián)營公司、合營公司等)，對眾誠保險保險業(yè)務(wù)的保費收入累計達到1.95億，相比2016年貢獻的保費收入1.25億，保費規(guī)模進一步擴大。關(guān)聯(lián)公司貢獻的保費占2017年全年保險業(yè)務(wù)收入的14.09%。

　　2017年年報數(shù)據(jù)也進一步揭示，眾誠保險原保險保費收入前五名的客戶，均為關(guān)聯(lián)公司。如原保險保費收入占比為2.57%的廣汽匯理汽車金融有限公司，是眾誠保險母公司廣汽集團合營企業(yè)，2017年貢獻原保險保費收入3259.91萬。此外，廣州汽車集團商貿(mào)有限公司及其下屬子公司、廣汽豐田汽車有限公司、廣州廣愛保險經(jīng)紀(jì)有限公司及其下屬子公司、廣汽本田汽車有限公司原保險保費收入排名前五的其他四家，也均為眾誠保險母公司廣汽集團合營企業(yè)或子公司。這五家公司共計在2017年對眾誠保險貢獻保費收入1.13億，占其原保費收入的比重達到8.96%。

　　由廣汽集團及其控股子公司廣州汽車集團零部件有限公司和全資子公司廣州汽車集團商貿(mào)有限公司直接和間接持有60%股權(quán)的眾誠保險，盡管背靠大樹，業(yè)務(wù)收入增長趨勢明顯，但其業(yè)績在今年一季度仍然陷入虧損泥潭。

　　連虧7年未盈利綜合成本率多年超100%

　　作為廣汽集團金融版圖中的一環(huán)，眾誠保險充分享受到了廣汽集團在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢，卻始終難以擺脫虧損局面。

　　公開資料顯示，眾誠保險于2011年6月經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)成立，公司注冊資本目前已增資至15億元，是第一大股東廣汽集團在保險領(lǐng)域的布局之一。2016年6月16日，眾誠保險掛牌新三板，成為新三板市場首家專業(yè)汽車保險公司。

　　然而從2011-2017年，眾誠保險分別虧損4013.15萬元、5808.49萬元、10305.84萬元、16940.54萬元、8267.47萬元、3297.43萬元、4296.7萬元。算上2018年一季度的虧損，眾誠保險成立7年以來已經(jīng)虧損總計達5.4億。

　　眾誠保險在2017年年報中表示：上半年車險市場競爭加劇，致利潤虧損較同期增加約4852萬元。而在下半年公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷加強風(fēng)險防范特別是重大災(zāi)害的防災(zāi)防損工作，同時加強了與廣汽集團旗下主機廠與下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)合作與協(xié)同，促使下半年盈利較同期改善約3900萬元。

　　“與同行業(yè)上市公司相比，眾誠保險的綜合成本率、綜合賠付率、綜合費用率均屬于較高的水平。”有險企人士分析表示，“這是中小財險公司在做車險業(yè)務(wù)時的‘通病’，規(guī)模上不來，難以形成成本優(yōu)勢。”

　　在產(chǎn)險領(lǐng)域，綜合成本率是保險公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，它包括賠付率和費用率，包含公司運營、賠付等各項支出。當(dāng)綜合成本率高于100%時，產(chǎn)險公司出現(xiàn)承保虧損。

　　眾誠保險2017年年報數(shù)據(jù)顯示，其營業(yè)支出高達12.52億，相較當(dāng)年營業(yè)支出高出2789.68萬，其中，賠付支出達7.23億，相比去年同期增長7.27%，占營業(yè)支出的比重為57.75%；手續(xù)費及傭金支出為2.89億，相比去年同期增長9.60%，占營業(yè)支出的比重為23.08%；業(yè)務(wù)及管理費為3.23億，相比去年同期增長16.61%，占營業(yè)支出的比重為25.80%。賠付支出、手續(xù)費及傭金支出和業(yè)務(wù)及管理費這三項幾乎構(gòu)成了營業(yè)支出的主要費用開支。

　　事實上，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2018年前5個月險企車險的平均綜合成本率為99.24%，綜合賠付率為58.78%，綜合費用率為40.46%。眾誠保險在賠付率上并不算高，但其綜合成本率較行業(yè)水平高出不少。

　　車險業(yè)務(wù)仍高達87.41% 轉(zhuǎn)型路徑難改善業(yè)績

　　在扭虧轉(zhuǎn)型路上，眾誠保險也曾做出不少努力。

　　2016年6月，眾誠保險與廣汽集團、樂視控股共同出資設(shè)立一家包括汽車修理、買車、租車、換車等一站式服務(wù)的汽車互聯(lián)網(wǎng)平臺大圣科技，眾誠保險參股15%。今年4月16日，眾誠保險在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上發(fā)布公告稱，按原持股比例向大圣科技股份有限公司(下稱“大圣科技”)投資增繳資金8250萬元。其對大圣科技的投資總額達到1.125億。

　　2016年底，眾誠保險稱為更好地服務(wù)汽車客戶與支持汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，擬發(fā)起設(shè)立眾誠人壽，注冊資本為18.5億元，其中眾誠保險出資6.47億元，占注冊資本的35%。不過，目前其壽險牌照還未獲得批準(zhǔn)。

　　在2017年報中，眾誠保險也披露了大圣科技股份有限公司和眾誠人壽保險股份有限公司兩家主要控股子公司、參股公司情況。

　　眾誠保險在公告中指出，參股大圣科技是公司的戰(zhàn)略投資項目，該項目有利于公司拓寬銷售渠道，提供更好的客戶體驗，增加客戶黏度。隨著大圣科技的業(yè)務(wù)發(fā)展，其經(jīng)濟效應(yīng)的增強將為公司帶來新的利潤增加。

　　不過，眾誠保險披露的大圣科技2017年營業(yè)情況顯示，其營業(yè)收入為7558.98萬，凈利潤為-8416.16萬，在2016年虧損3880.55萬的基礎(chǔ)上，虧損幅度進一步加大。通過大圣科技改善財務(wù)業(yè)績的可能，現(xiàn)在看來短期還難以實現(xiàn)。

　　在眾誠保險的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，車險業(yè)務(wù)(機動車輛保險)仍然是其核心組成部分。2016年，眾誠保險車險保費收入占比90.27%，2017年降至87.41%，但所占比重依然較重。

　　但值得注意的是，車險業(yè)務(wù)同樣也是眾誠保險承保利潤虧損最多的險種。數(shù)據(jù)顯示，在2017年眾誠保險保費收入前五的險種中，機動車輛保險保費收入10.95億，承保利潤為-7053.37億。此外，健康險業(yè)務(wù)保費收入5606.09萬元，承保利潤虧損達2046.88萬。責(zé)任保險和貨運險承保利潤雖然出現(xiàn)盈利，但其保費規(guī)模和占比僅為4.59%和1.26%。