最近兩周A股IPO逐步恢復(fù)常態(tài)化，29周上會(huì)企業(yè)5家，過(guò)會(huì)3家。從被否決的擬IPO企業(yè)看，盈利持續(xù)性、財(cái)務(wù)規(guī)范等是發(fā)行審核重點(diǎn)。7月20日，證監(jiān)會(huì)只核準(zhǔn)了1家已過(guò)會(huì)企業(yè)的發(fā)行批文(深圳市【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】新能源裝備股份有限公司)，但未披露首發(fā)募資金額。第20周將有5家企業(yè)上會(huì)。

　　2018年第29周IPO過(guò)會(huì)的3家企業(yè)分別是：浙江昂利康制藥股份有限公司、上海華培動(dòng)力科技股份有限公司、北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司，IPO被否(未通過(guò))的2家企業(yè)分別是：杭州申昊科技股份有限公司、東莞市凱金新能源科技股份有限公司。

　　已經(jīng)過(guò)會(huì)的3家企業(yè)，存在的問(wèn)題主要有毛利率過(guò)高、費(fèi)用成本合理性、收購(gòu)資產(chǎn)毛病多、IPO前沖業(yè)績(jī)等情況。

　　其中，浙江昂利康制藥股份有限公司主要涉及的問(wèn)題包括：異于行業(yè)的毛利率、巨額增長(zhǎng)的推廣費(fèi)用、產(chǎn)品的真實(shí)銷(xiāo)售情況、制劑類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況、子公司江蘇悅新經(jīng)營(yíng)上的一系列異常問(wèn)題。具體包括，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率增幅高于同行，主要產(chǎn)品毛利率變化較大；經(jīng)銷(xiāo)商、配送商的選取標(biāo)準(zhǔn)、銷(xiāo)售情況以及是否真實(shí)銷(xiāo)售等；2017年業(yè)務(wù)推廣費(fèi)大幅上升，同比增加約2億元；制劑類(lèi)產(chǎn)品苯磺酸左旋氨氯地平片主要銷(xiāo)售給北京新美福醫(yī)藥有限公司、福朋醫(yī)藥兩家客戶(hù)的合作情況；設(shè)立江蘇悅新的原因，該公司超額虧損會(huì)計(jì)處理的原因及過(guò)程是否合規(guī)，應(yīng)收江蘇悅?cè)A款項(xiàng)及股權(quán)質(zhì)押進(jìn)展情況，涉及的安全生產(chǎn)事故中及安全生產(chǎn)內(nèi)部控制機(jī)制是否完善并有效運(yùn)行等。

　　上海華培動(dòng)力科技股份有限公司主要涉及的問(wèn)題是：高毛利率、應(yīng)收款高企、收購(gòu)南通秦海中的諸多問(wèn)題、前十大客戶(hù)銷(xiāo)售占比90% 。具體包括，毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；2015年華培有限收購(gòu)南通秦海100%股權(quán)時(shí)，確權(quán)日期、公允價(jià)值、商譽(yù)減值、會(huì)計(jì)處理等方面的合理性問(wèn)題；前十大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比重約90%，其中對(duì)第一大客戶(hù)博格華納的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為27.53%、36.17%及26.69%；應(yīng)收賬款逐年增加，占營(yíng)業(yè)收入比重持續(xù)上升；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司報(bào)告期存在“沖業(yè)績(jī)”的情況，同時(shí)參控股子公司復(fù)雜，主營(yíng)業(yè)務(wù)存貨情況嚴(yán)重。具體包括，報(bào)告期發(fā)行人營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，但經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與同期凈利潤(rùn)不匹配，2017年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額遠(yuǎn)低于同期凈利潤(rùn)。發(fā)行人控股子公司、參股公司較多，且業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為分散；子公司珠海宇誠(chéng)信具有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)資質(zhì)及相關(guān)業(yè)務(wù)情況；持有2家消費(fèi)金融公司，晉商金融20%股權(quán)、湖北消費(fèi)金融12%股權(quán)。發(fā)行人主要業(yè)務(wù)包括定制化軟件開(kāi)發(fā)、人員外包運(yùn)維服務(wù)、系統(tǒng)集成銷(xiāo)售及服務(wù)和自有軟硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售等，報(bào)告期內(nèi)存貨余額較大。

　　“被否”的2家企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)性均存在問(wèn)題。

　　其中，杭州申昊科技股份有限公司被發(fā)審委詢(xún)問(wèn)的5個(gè)問(wèn)題，其實(shí)均是圍繞公司經(jīng)營(yíng)和盈利的持續(xù)性展開(kāi)的。具體包括，報(bào)告期內(nèi)直接及間接來(lái)自國(guó)網(wǎng)浙江的收入金額及占比較高；2017年，發(fā)行人來(lái)自于智能巡檢【機(jī)器人(300024)、股吧】的收入占比上升至55%，且該產(chǎn)品毛利率較高；稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助合計(jì)占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例較高；發(fā)行人銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快且主要來(lái)源于智能巡檢機(jī)器人，但主要產(chǎn)品智能巡檢機(jī)器人銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降；主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所以租賃方式取得。

　　東莞市凱金新能源科技股份有限公司主要涉及的問(wèn)題是：主營(yíng)業(yè)務(wù)依賴(lài)單一客戶(hù)、財(cái)務(wù)規(guī)范問(wèn)題，主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利率異動(dòng)、應(yīng)收款快速增長(zhǎng)等。具體包括，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向【寧德時(shí)代(300750)、股吧】銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例較高，被質(zhì)問(wèn)是否存在重大依賴(lài)。發(fā)行人在新三板掛牌期間，2017年5月進(jìn)行會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整，未按期披露2016年年度報(bào)告及相關(guān)信息。報(bào)告期發(fā)行人主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降，毛利率持續(xù)波動(dòng)；應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快；委外加工費(fèi)及相關(guān)運(yùn)費(fèi)金額占成本的比重較高。

　　7月20日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了1家已過(guò)會(huì)企業(yè)的發(fā)行批文：深圳市捷佳偉創(chuàng)新能源裝備股份有限公司。但未披露首發(fā)募資金額。

　　第20周將有5家擬IPO企業(yè)上會(huì)。分別是：深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司、無(wú)錫蠡湖增壓技術(shù)股份有限公司、安徽金春無(wú)紡布股份有限公司、杭州迪普科技股份有限公司、寧波興瑞電子科技股份有限公司。

　　附發(fā)審委公告。

　　第十七屆發(fā)審委2018年第103次會(huì)議審核結(jié)果公告

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)2018年第103次發(fā)審委會(huì)議于2018年7月17日召開(kāi)，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　(一)浙江昂利康制藥股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。

　　(二)上海華培動(dòng)力科技股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。

　　(三)杭州申昊科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題

　　(一)浙江昂利康制藥股份有限公司

　　1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率呈逐年上升的趨勢(shì)，且增幅高于同行業(yè)可比公司，主要產(chǎn)品毛利率變化較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)頭孢類(lèi)原料藥營(yíng)業(yè)收入下降，但毛利率上升且細(xì)分品種毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性，未來(lái)的變化趨勢(shì)；(2)Alpha酮酸原料藥報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售收入、毛利率逐年大幅上升的原因及合理性，是否符合細(xì)分行業(yè)的變化趨勢(shì)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　2、請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)經(jīng)銷(xiāo)商、配送商的選取標(biāo)準(zhǔn)，報(bào)告期經(jīng)銷(xiāo)商及配送商數(shù)量、配送商平均銷(xiāo)售金額等指標(biāo)變動(dòng)的原因及合理性；(2)報(bào)告期主要經(jīng)銷(xiāo)商和配送商的進(jìn)銷(xiāo)存情況，是否實(shí)現(xiàn)最終銷(xiāo)售，是否存在囤貨情況，部分經(jīng)銷(xiāo)商不提供進(jìn)銷(xiāo)存數(shù)據(jù)的原因及合理性；(3)采取配送商模式對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響，配送商模式下銷(xiāo)售信用政策與經(jīng)銷(xiāo)商模式下銷(xiāo)售信用政策的異同，是否存在放寬信用期擴(kuò)大銷(xiāo)售的情況，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)充分披露；(4)對(duì)于既是經(jīng)銷(xiāo)商又是配送商的客戶(hù)如何進(jìn)行管控；(5)兩票制對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)模式及收入的影響；(6)向部分供應(yīng)商采購(gòu)金額占其同類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額的比重較大的原因及合理性，相關(guān)供應(yīng)商的業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是否與上述供應(yīng)商存在除購(gòu)銷(xiāo)以外的其他關(guān)系，是否存在其他利益安排。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　3、發(fā)行人2017年業(yè)務(wù)推廣費(fèi)大幅上升，同比增加約2億元。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)推廣服務(wù)商的選取標(biāo)準(zhǔn)；推廣服務(wù)商與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；(2)推廣服務(wù)商服務(wù)情況，市場(chǎng)推廣工作內(nèi)容、付費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；(3)業(yè)務(wù)推廣費(fèi)大幅增加的原因，是否與收入和業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，是否有費(fèi)用跨期的情形；(4)業(yè)務(wù)推廣費(fèi)使用是否存在不當(dāng)利益安排；相關(guān)內(nèi)控制度是否健全，是否能夠有效防范商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　4、發(fā)行人制劑類(lèi)產(chǎn)品苯磺酸左旋氨氯地平片主要銷(xiāo)售給北京新美福醫(yī)藥有限公司、福朋醫(yī)藥兩家客戶(hù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)雙方的合作歷史，開(kāi)展合作生產(chǎn)的必要性及合理性，發(fā)行人對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)是否對(duì)其存在依賴(lài)關(guān)系；未將與兩家公司的交易認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易的原因；(2)發(fā)行人相關(guān)產(chǎn)品毛利率與細(xì)分行業(yè)可比公司比較是否存在差異及原因、合理性；(3)相關(guān)交易價(jià)格是否公允、可持續(xù)；(4)兩家公司對(duì)外銷(xiāo)售該產(chǎn)品的毛利率，與所在細(xì)分行業(yè)平均毛利率的差異及原因。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　5、請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)設(shè)立江蘇悅新的原因；(2)江蘇悅新超額虧損會(huì)計(jì)處理的原因及過(guò)程，是否符合實(shí)際情況，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；(3)應(yīng)收江蘇悅?cè)A款項(xiàng)及股權(quán)質(zhì)押進(jìn)展情況；(4)發(fā)行人在安全生產(chǎn)事故中承擔(dān)的責(zé)任，該事件是否屬于重大違法違規(guī)行為，安全生產(chǎn)內(nèi)部控制機(jī)制是否完善并有效運(yùn)行。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　(二)上海華培動(dòng)力科技股份有限公司

　　1、請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說(shuō)明發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；(2)結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式、核心技術(shù)等因素說(shuō)明銷(xiāo)售單價(jià)較高的原因及合理性；(3)說(shuō)明內(nèi)銷(xiāo)和外銷(xiāo)毛利率存在差異及差異變動(dòng)的原因。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程及依據(jù)，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　2、2015年，華培有限收購(gòu)南通秦海100%的股權(quán)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)購(gòu)買(mǎi)日確定為2015年2月13日是否恰當(dāng)；(2)購(gòu)買(mǎi)日南通秦海可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值確定依據(jù)是否充分，商譽(yù)價(jià)值確認(rèn)是否正確；(3)在追溯計(jì)提2015年末商譽(yù)減值準(zhǔn)備時(shí)未以南通秦海為測(cè)試主體是否合理，測(cè)試時(shí)相關(guān)方法及參數(shù)的選擇是否恰當(dāng)；(4)上述會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程及依據(jù)，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前十大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比重約90%，其中對(duì)第一大客戶(hù)博格華納的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為27.53%、36.17%及26.69%。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說(shuō)明發(fā)行人客戶(hù)集中度高的原因及合理性；(2)結(jié)合實(shí)際控制人曾在博格華納工作及發(fā)行人成為博格華納供應(yīng)商流程等情況，說(shuō)明訂單獲取是否合法合規(guī)，是否存在商業(yè)賄賂或不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)情形；(3)說(shuō)明發(fā)行人與博格華納交易的可持續(xù)性，是否存在替代風(fēng)險(xiǎn)，有何應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程及依據(jù)，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　4、報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款逐年增加，占營(yíng)業(yè)收入比重持續(xù)上升。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)對(duì)主要客戶(hù)博格華納墨西哥賬期調(diào)整的原因，是否存在其他放寬信用政策的情形；(2)應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比重逐年提高的原因和合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程及依據(jù)，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　5、發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)發(fā)行人主要產(chǎn)品的市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及核心競(jìng)爭(zhēng)力；(2)針對(duì)單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施及其有效性；(3)新能源汽車(chē)替代常規(guī)汽車(chē)的趨勢(shì)，對(duì)發(fā)行人產(chǎn)品、收入及利潤(rùn)的影響；(4)當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化對(duì)發(fā)行人是否會(huì)產(chǎn)生重大不利影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程及依據(jù)，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　(三)杭州申昊科技股份有限公司

　　1、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)直接及間接來(lái)自國(guó)網(wǎng)浙江的收入金額及占比較高。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說(shuō)明與國(guó)網(wǎng)浙江的合作背景、歷史；(2)說(shuō)明報(bào)告期各期直接及間接來(lái)源于國(guó)網(wǎng)浙江的收入金額和占比，對(duì)國(guó)網(wǎng)浙江是否存在重大依賴(lài)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示是否充分；(3)結(jié)合同行業(yè)上市公司的情況說(shuō)明發(fā)行人客戶(hù)較集中以及來(lái)源于國(guó)網(wǎng)浙江收入較高是否符合行業(yè)特點(diǎn)，發(fā)行人與國(guó)網(wǎng)浙江是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和其他利益安排，交易價(jià)格是否公允，并結(jié)合國(guó)網(wǎng)浙江的經(jīng)營(yíng)采購(gòu)方式以及與發(fā)行人的合同簽署情況、發(fā)行人獲取其業(yè)務(wù)的方式說(shuō)明與其的合作是否具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性；(4)提供充分的證據(jù)說(shuō)明發(fā)行人能否采取公平、公開(kāi)的手段獨(dú)立獲取國(guó)網(wǎng)浙江的業(yè)務(wù)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　2、2017年，發(fā)行人來(lái)自于智能巡檢機(jī)器人的收入占比上升至55%，且該產(chǎn)品毛利率較高。國(guó)網(wǎng)浙江逐步開(kāi)展以租賃方式獲取電力設(shè)備，相關(guān)設(shè)備由華云信息、許繼集團(tuán)等企業(yè)采購(gòu)后租賃給國(guó)網(wǎng)浙江。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)2017年主要訂單未采用招投標(biāo)方式而采用競(jìng)爭(zhēng)性談判的具體原因及合理性，是否存在商業(yè)賄賂或其他利益輸送行為，是否符合相關(guān)法律法規(guī)；(2)主要客戶(hù)獲取電力設(shè)備的方式發(fā)生重大變化的原因及普遍性，發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助合計(jì)占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明報(bào)告期各期各項(xiàng)稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容以及對(duì)凈利潤(rùn)的具體影響金額，發(fā)行人利潤(rùn)的可持續(xù)性，是否嚴(yán)重依賴(lài)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快且主要來(lái)源于智能巡檢機(jī)器人，但主要產(chǎn)品智能巡檢機(jī)器人銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)主要產(chǎn)品智能巡檢機(jī)器人降價(jià)原因，產(chǎn)品毛利率未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)；(2)發(fā)行人銷(xiāo)售價(jià)格下降，原材料采購(gòu)價(jià)格上漲的情況下，毛利率持續(xù)上漲及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度高于收入增長(zhǎng)幅度的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　5、發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)披露，公司主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所以租賃方式取得。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合租賃房屋的期限說(shuō)明是否存在法律糾紛或潛在糾紛，是否存在影響公司持續(xù)盈利能力的重大不利情形；(2)說(shuō)明發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)用地的進(jìn)程，是否存在重大不確定性，是否需要作出風(fēng)險(xiǎn)提示。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2018年7月17日

　　第十七屆發(fā)審委2018年第104次會(huì)議審核結(jié)果公告

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)2018年第104次發(fā)審委會(huì)議于2018年7月17日召開(kāi)，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　(一)北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。

　　(二)東莞市凱金新能源科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題

　　(一)北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司

　　1、報(bào)告期發(fā)行人營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，但經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與同期凈利潤(rùn)不匹配，2017年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額遠(yuǎn)低于同期凈利潤(rùn)。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)收入結(jié)構(gòu)變化，說(shuō)明綜合毛利率持續(xù)上升的原因；(2)結(jié)合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目談判、收入成本配比等，說(shuō)明中小型項(xiàng)目毛利率更高的合理性；(3)說(shuō)明系統(tǒng)集成銷(xiāo)售及服務(wù)收入金額及占比逐年下降，毛利率卻逐年上升的原因及合理性；(4)結(jié)合毛利率比較情況，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)與【中信銀行(601998)、股吧】關(guān)聯(lián)交易的必要性和公允性；(5)說(shuō)明各期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)的差異原因；(6)結(jié)合期末應(yīng)收賬款大幅增加、期后回款、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)差異較大等情況，說(shuō)明是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形；(7)說(shuō)明2018年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、發(fā)行人子公司珠海宇誠(chéng)信具有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)資質(zhì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)珠海宇誠(chéng)信成立的基本情況，與珠海東渝房地產(chǎn)顧問(wèn)有限公司簽署《房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目全程開(kāi)發(fā)咨詢(xún)顧問(wèn)管理合同書(shū)》的具體內(nèi)容、實(shí)際執(zhí)行情況；(2)宇信大廈的施工進(jìn)展情況、主要用途，如何保證宇信大廈不用于房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；(3)珠海宇誠(chéng)信在宇信大廈建成后的安排、小股東的退出機(jī)制，如何保障宇信大廈項(xiàng)目完工后，珠海宇誠(chéng)信將不再?gòu)氖路康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)，相關(guān)措施的披露情況。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　3、發(fā)行人持有晉商金融20%股權(quán)、湖北消費(fèi)金融12%股權(quán)。2014年-2016年期間，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方發(fā)生多筆資金拆借行為，在關(guān)聯(lián)方晉商金融存款5000萬(wàn)元并于2017年收回。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)入股兩家消費(fèi)金融類(lèi)企業(yè)的主要原因，兩家公司日常經(jīng)營(yíng)是否符合當(dāng)前金融行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和要求；(2)報(bào)告期內(nèi)資金拆借的發(fā)生原因、履行的內(nèi)部程序及清理情況；(3)2016年發(fā)行人在關(guān)聯(lián)方晉商金融存款5000萬(wàn)元的原因及最終用途，履行的審議程序，是否屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資或關(guān)聯(lián)方資金占用；(4)是否建立防范關(guān)聯(lián)方資金拆借的相關(guān)內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　4、發(fā)行人控股子公司、參股公司較多，且業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為分散。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)參、控子公司設(shè)立的目的及定位，與發(fā)行人業(yè)務(wù)的相關(guān)性，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，大部分參、控股子公司報(bào)告期內(nèi)虧損的原因，未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，是否屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資或類(lèi)金融業(yè)務(wù)；(2)少數(shù)股東、合資方是否在發(fā)行人(母公司)處任職，部分少數(shù)股東、合資方同時(shí)持有發(fā)行人(母公司)股份安排的原因，是否存在利益沖突；(3)報(bào)告期內(nèi)與部分聯(lián)營(yíng)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的必要性和公允性；(4)對(duì)外投資相關(guān)的內(nèi)部控制制度是否健全并有效執(zhí)行；(5)未將發(fā)行人為第一大股東且持股比例較高的銅根源、上海拍貝兩家公司合并報(bào)表的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　5、發(fā)行人主要業(yè)務(wù)包括定制化軟件開(kāi)發(fā)、人員外包運(yùn)維服務(wù)、系統(tǒng)集成銷(xiāo)售及服務(wù)和自有軟硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售等。報(bào)告期內(nèi)存貨余額較大。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)區(qū)分不同業(yè)務(wù)模式，說(shuō)明收入確認(rèn)政策、結(jié)算方式及信用政策、對(duì)應(yīng)各項(xiàng)成本歸集、結(jié)轉(zhuǎn)的方法和過(guò)程，相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況；(2)說(shuō)明是否存在期限較長(zhǎng)的發(fā)出商品或長(zhǎng)期未結(jié)轉(zhuǎn)的項(xiàng)目成本及原因，存貨跌價(jià)計(jì)提是否充分；(3)結(jié)合與客戶(hù)有關(guān)結(jié)算確認(rèn)周期的約定，說(shuō)明項(xiàng)目成本中“人員外包及運(yùn)維服務(wù)”金額波動(dòng)的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　(二)東莞市凱金新能源科技股份有限公司

　　1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向?qū)幍聲r(shí)代銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)發(fā)行人稱(chēng)和寧德時(shí)代互相依賴(lài)的依據(jù)是否充分、合理，交易是否具有可持續(xù)性；(2)報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生與寧德時(shí)代銷(xiāo)售合同中約定的“專(zhuān)供產(chǎn)品”相關(guān)業(yè)務(wù)；(3)是否對(duì)寧德時(shí)代及其關(guān)聯(lián)方存在重大依賴(lài)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、發(fā)行人在新三板掛牌期間，2017年5月進(jìn)行會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整，未按期披露2016年年度報(bào)告及相關(guān)信息。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整的原因及依據(jù)，會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；(2)會(huì)計(jì)核算是否符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范要求，相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全及有效運(yùn)行；(3)新三板掛牌期間，募集資金到位后較短時(shí)間內(nèi)變更募投項(xiàng)目的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降，毛利率持續(xù)波動(dòng)。2017年其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)占凈利潤(rùn)比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)毛利率與主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的變化趨勢(shì)不一致、毛利率低于同行業(yè)水平的原因及合理性；(2)2017年其他業(yè)務(wù)毛利率較高的原因及合理性，是否存在利益輸送等情形；(3)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策變動(dòng)對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響；(4)專(zhuān)利所有人的技術(shù)背景與技術(shù)來(lái)源，是否存在糾紛與潛在糾紛。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合對(duì)各類(lèi)客戶(hù)的銷(xiāo)售結(jié)算模式及信用政策，說(shuō)明應(yīng)收賬款增長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在放松信用政策刺激銷(xiāo)售的情形；(2)說(shuō)明各期末回款是否正常，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　5、發(fā)行人委外加工費(fèi)及相關(guān)運(yùn)費(fèi)金額占成本的比重較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)委外加工費(fèi)及相關(guān)運(yùn)費(fèi)單位成本變動(dòng)的原因及其合理性；(2)外協(xié)采購(gòu)價(jià)格與外協(xié)廠商銷(xiāo)售給第三方的價(jià)格是否存在較大差異，與外協(xié)廠商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送和特殊利益安排，是否存在由實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人墊付費(fèi)用的情形；(3)對(duì)外協(xié)廠商是否存在依賴(lài)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2018年7月17日