在A股上市多年沒(méi)有進(jìn)展之后，晉商銀行將IPO的目的地選在了港股。

　　近日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，位于山西太原的晉商銀行計(jì)劃明年在香港通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)售(IPO)上市，集資6億美元(約合47億港元)。

　　事實(shí)上，早在2012年該行就有上市的動(dòng)作，此后多年相關(guān)工作也在陸續(xù)推進(jìn)中。不過(guò)，時(shí)代周報(bào)記者注意到，今年年初該行股東大會(huì)的相關(guān)議案中，仍將上市地選在A股，但下半年卻發(fā)生了重大變化，上市地選在了H股。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱(chēng)，晉商銀行轉(zhuǎn)道H股的原因可能是為了盡快實(shí)現(xiàn)上市，相較于A股，H股上市的門(mén)檻要低很多，上市的進(jìn)度較快，效率較高。對(duì)于上市“轉(zhuǎn)向”等問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者近日向晉商銀行發(fā)送了采訪(fǎng)提綱，但截稿時(shí)未獲回復(fù)。

　　最新進(jìn)展是晉商銀行完成了上市保薦人選聘工作。該行官網(wǎng)發(fā)布的《晉商銀行H股上市保薦人(主承銷(xiāo)商)選聘項(xiàng)目采購(gòu)結(jié)果公示》顯示，中選的供應(yīng)商為建銀國(guó)際金融有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、招銀國(guó)際融資有限公司。

　　優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　資料顯示，晉商銀行是目前山西省唯一一家省級(jí)、也是規(guī)模最大的城商行，2009年2月正式掛牌成立，2010年起躋身全球前1000家銀行行列。

　　在成立的三年之后，該行就有明確的上市計(jì)劃。證監(jiān)會(huì)消息顯示，晉商銀行于2012年8月報(bào)送了輔導(dǎo)工作申請(qǐng)報(bào)告等輔導(dǎo)備案材料，就開(kāi)始了A 股上市輔導(dǎo)工作。

　　但此后一直沒(méi)有進(jìn)展。直至2015年7月，《山西省金融改革發(fā)展總體規(guī)劃(2015–2020年)》印發(fā)，對(duì)晉商銀行提出了明確期待：推動(dòng)晉商銀行通過(guò)兼并、重組、收購(gòu)等方式進(jìn)入保險(xiǎn)、基金、金融租賃、擔(dān)保等領(lǐng)域，形成綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)……加快上市進(jìn)程。

　　在2016年3月召開(kāi)的山西省金融工作會(huì)議上，山西省副省長(zhǎng)王一新表示，晉商銀行要于當(dāng)年實(shí)時(shí)啟動(dòng)上市進(jìn)程。至此，晉商銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及ipo上市被山西省政府提上日程。

　　對(duì)于晉商銀行來(lái)說(shuō)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者是上市環(huán)節(jié)中必可不少的一步。從股權(quán)上看，山西作為能源大省，晉商銀行股東帶有明顯的煤炭大省特色。該行股東所屬行業(yè)最多便是煤炭，前十大股東中半數(shù)均為山西煤企，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)亟須改變。

　　“比較單一類(lèi)型的股東結(jié)構(gòu)不太利于該行利用股東資源擴(kuò)展業(yè)務(wù)，并且煤炭這種周期性行業(yè)的波動(dòng)比較大，銀行的經(jīng)營(yíng)情況也有可能受此影響。”華南某股份制銀行人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)道。

　　去年年中，該行成功引入了華能集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者，持有該行12.33%的股份，位列第二大股東。華能集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的大型央企，是國(guó)內(nèi)最大的發(fā)電企業(yè)，截至2017年末總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億元，管理超過(guò)1.3萬(wàn)億元金融資產(chǎn)。入股主體華能資本作為華能集團(tuán)金融板塊的重要子公司，控股和管理著10家金融或類(lèi)金融企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋證券、保險(xiǎn)、信托、基金、期貨、租賃等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。

　　截至今年上半年，晉商銀行第一大股東為山西金融投資控股集團(tuán)有限公司，持股14.69%；華能資本持股12.33%，為第二大股東；太原市財(cái)政局持股9.58%；長(zhǎng)治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司持股9.26%。

　　該行稱(chēng)，股本結(jié)構(gòu)包括國(guó)有股、國(guó)有法人股、其他境內(nèi)法人股、個(gè)人股四類(lèi)，隨著央企引入，經(jīng)過(guò)新一輪的增資擴(kuò)股后，股東結(jié)構(gòu)將更加合理。

　　頻頻被罰

　　值得注意的是，從接受券商輔導(dǎo)到今年年初，該行上市的首選地點(diǎn)還是A股。

　　2月26日，晉商銀行召開(kāi)的2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議了《關(guān)于晉商銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市方案的議案》《關(guān)于授權(quán)辦理首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市具體事宜的議案》等議案。

　　但最新的消息是，該行計(jì)劃在H股上市?！坝捎贖股的上市門(mén)檻較低、排隊(duì)的時(shí)間較短，不少地方性銀行都選擇先在H股上市，再擇機(jī)回歸A股?！蹦彻煞葜沏y行研究人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

　　從經(jīng)營(yíng)情況看，2018年6月末，晉商銀行資產(chǎn)總額為2087.3億元，利潤(rùn)較同期實(shí)現(xiàn)“雙升”，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)17.17億元，凈利潤(rùn)7.19億元。截至2017年年底，該行不良貸款率1.62%，較年初下降0.24個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率12.51%，核心一級(jí)資本充足率10.15%，撥備覆蓋率187.18%，主要監(jiān)管指標(biāo)均符合監(jiān)管要求。

　　不過(guò)，該行今年頻頻收到監(jiān)管的罰單，總行以及分行層面均被處罰過(guò)。4月10日、9月28日，晉商銀行總行、長(zhǎng)治分行分別收到罰單；10月11日，晉城銀監(jiān)分局公告稱(chēng)，晉商銀行晉城分行被罰款30萬(wàn)元；10月25日，晉商銀行臨汾分行罰款20萬(wàn)元。

　　上述罰單涉及罰款金額超過(guò)150萬(wàn)元。時(shí)代周報(bào)記者梳理，該行被罰的原因包括違規(guī)開(kāi)展存貸業(yè)務(wù)、違反征信管理有關(guān)規(guī)定、違規(guī)用信貸資金變相承接到期理財(cái)產(chǎn)品等。

　　宋清輝分析，晉商銀行頻繁被罰暴露了風(fēng)控漏洞，可能會(huì)對(duì)上市進(jìn)程造成一定影響。“頻繁踩雷暴露出了該行風(fēng)控方面的問(wèn)題，銀行在高速發(fā)展的同時(shí)，也要做好風(fēng)險(xiǎn)的把控，特別是在銀行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下?！鄙鲜龉煞葜沏y行研究人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)道。

　　另外，該行發(fā)起成立的消費(fèi)金融公司—晉商消費(fèi)金融，今年以來(lái)也已經(jīng)多次“踩雷”。晉商消費(fèi)金融成立于2016年，由晉商銀行發(fā)起，并占股40%，該司今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)154.8%至6547萬(wàn)元。

　　具體來(lái)看，由晉商消費(fèi)金融作為資金提供方的長(zhǎng)租公寓平臺(tái)中，今年上半年，上海歆禹房屋租賃有限公司、上海小寓信息科技有限公司2家出現(xiàn)資金鏈斷裂；與晉商消費(fèi)金融有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)北京昊園恒業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司近期也已被列入失信被執(zhí)行人名單；與晉商消費(fèi)金融合作的車(chē)相關(guān)分期商戶(hù)可可家里(北京)信息技術(shù)有限公司目前同樣被列入失信被執(zhí)行人名單。