1月9日晚間，武漢中商集團(tuán)股份有限公司(下稱“【武漢中商(000785)、股吧】”)發(fā)布停牌公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份購買北京居然之家家居新零售連鎖集團(tuán)有限公司(下稱“居然新零售”)全體股東合計持有的居然新零售100%股權(quán)。

　　收購?fù)瓿珊螅尤恍铝闶鄣哪腹颈本┚尤恢彝顿Y控股集團(tuán)有限公司(下稱“居然之家”)將成為上市公司股東。截至目前，武漢中商市值僅16.9億，而居然新零售2018年就估值360億，這場收購是典型的“蛇吞象”，也意味著收購?fù)瓿珊?，居然之家將借殼上市，董事長汪林朋將成為上市公司的實際控制人。

　　汪林朋亦向媒體認(rèn)可了關(guān)于“借殼上市”的說法，但沒有排除獨(dú)立上市的可能性。

　　據(jù)了解，居然新零售為居然之家核心業(yè)務(wù)，同時為一年前阿里等十余家投資方入股的主體。去年2月，獲得阿里、云鋒基金、泰康人壽、加華偉業(yè)、約瑟投資等機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略投資，投資額達(dá)130億元。

　　來自湖北黃岡的汪林朋1999年進(jìn)入居然之家，20年間，將位于北京北四環(huán)的一家小店帶向了全國。截止目前，居然之家全國門店數(shù)突破300家，2018年全年銷售突破750億元。董事長汪林朋在公司2019年新春招待會上透露，2019年，居然之家計劃銷售額達(dá)到850億元，門店擴(kuò)張至400家，成為家居業(yè)新零售樣板。

　　而武漢中商是湖北地區(qū)老牌零售企業(yè)，隸屬于武漢市國資委，主營業(yè)態(tài)包括百貨、購物中心、超市等。作為老牌國企，武漢中商坐擁大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)，網(wǎng)點橫跨湖北省內(nèi)10多個城市，擁有9家現(xiàn)代百貨店及購物中心，1家Shopping Mall，33家超市大賣場。

　　財經(jīng)評論家、上海交通大學(xué)企業(yè)競爭力研究所所長馬紅漫認(rèn)為，武漢同類型的商業(yè)公司不止一家，除了武漢中商以外，還有鄂武商和【中百集團(tuán)(000759)、股吧】，不排除武漢中商的資產(chǎn)會剝離至其他A股公司，或者非上市體系。

　　清暉智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對時間財經(jīng)表示，傳統(tǒng)零售企業(yè)雖然處于業(yè)績下滑期，但普遍坐擁大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)，正在成為最優(yōu)質(zhì)的殼資源。但隨著監(jiān)管層政策趨嚴(yán)，居然之家借殼能否成功還有很多不確定性因素。

　　為何急于上市

　　天眼查資料顯示，即將被收購的居然新零售成立于2015年，主要股東包括居然控股、汪林朋和阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司等。

　　事實上，居然之家上市的意圖醞釀已久。2018年2月，居然之家釋放36%股權(quán)，宣布了有16家投資方，其中阿里巴巴投資54.53億，持有其15%的股份。云鋒基金投資約18億，兩者作為關(guān)聯(lián)方共獲得居然之家20%股份，為第二大股東。泰康人壽投資28.8億，加華偉業(yè)14.5億，陳九霖的約瑟投資投入4億，130億投資中這5家占了120億。

　　根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴將協(xié)助居然之家賣場的全面數(shù)字化升級，基于雙方會員系統(tǒng)打通和商品數(shù)字化，實現(xiàn)消費(fèi)者選建材、買家具的場景重構(gòu)和體驗升級。同時雙方將共同打造云裝修平臺，從裝修設(shè)計、材料購買和施工管理全鏈路重構(gòu)家裝行業(yè)模式。

　　對于這起資本運(yùn)作，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是在為居然之家的上市之路鋪墊。汪林朋也在2018年3月對媒體表示，他希望居然之家“越早上市越好，趕上中國新經(jīng)濟(jì)的班車。”

　　在2018年初，汪林朋也放出豪言，到2022年建設(shè)線上線下一體化的新零售經(jīng)營格局，實體店數(shù)量要超過600家、市場年銷售額過千億人民幣，并在2027年之前力爭完成由“大家居”向“大消費(fèi)”的轉(zhuǎn)型升級，實體店數(shù)量超過1200家，也就是實現(xiàn)“十年千店”的目標(biāo)。

　　一般來說，IPO上市需要企業(yè)進(jìn)行改制、審核、發(fā)行路演、信息披露等，且排隊企業(yè)較多，審核時間長、標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，成本相對較高，IPO能否成功要受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響；而借殼上市，審核程序相對寬松，受到大環(huán)境的干擾較少。

　　居然之家與武漢中商似乎更是有著地域上的合作契機(jī)，汪林朋湖北黃岡人，亦是北京湖北企業(yè)商會的會長。他對《湖北日報》2018年9月報道中表示，“正考慮將居然之家總部從北京遷回武漢”。

　　半路出家的富豪

　　在家裝行業(yè)，1969年出生于湖北黃岡的汪林朋屬于“半路出家”。1991年，他大學(xué)畢業(yè)一年后被安排到商業(yè)部任科員，后轉(zhuǎn)到國有企業(yè)成為高管，一直未涉及家裝領(lǐng)域。

　　資料顯示，居然之家的前身是一個叫張雷的人九十年代創(chuàng)辦的居然裝飾城，張雷在上世紀(jì)末意外身亡后，由于種種原因?qū)⒐煞蒉D(zhuǎn)讓給了商務(wù)部旗下的中商集團(tuán)和華聯(lián)商廈，居然之家變身為國企。

　　據(jù)長江商業(yè)評論梳理，2000年前后國企改制盛行，居然之家很快變成了混合所有制：2001年中商集團(tuán)將43%的股份轉(zhuǎn)讓給了張學(xué)武、汪林朋等34位自然人，這些人基本都是商務(wù)部出身的干部，曾供職于中商集團(tuán)或華聯(lián)商廈。

　　居然之家此后進(jìn)入了張學(xué)武和汪林朋搭檔的階段，張學(xué)武長期擔(dān)任華聯(lián)商廈董事長兼居然之家董事長。而曾任商務(wù)部財務(wù)司科員，中商集團(tuán)、華聯(lián)商廈干部的汪林朋自2001年8月起長期擔(dān)任居然之家總裁。

　　直到2015年居然之家的股權(quán)進(jìn)行了周密的騰挪。張學(xué)武等自然人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了繼承自中商集團(tuán)和華聯(lián)商廈的大股東中天基業(yè)，而中天基業(yè)的股權(quán)明面上由汪林朋的兩位親戚持有，并與汪林朋簽署了一致行動人協(xié)議。

　　工商資料顯示，自2015年起，汪林朋由個人小股東逐漸變成居然之家的實際控制人。

　　2017年12月底，居然之家大股東中天基業(yè)的股東和法人均已變更為汪林朋個人。另一個小股東北京華聯(lián)綜藝廣告的股東則由居然之家變更為中天基業(yè)。汪林朋直接間接持有居然之家93.75%股份，其余均為員工持股平臺。

　　從2002年之后，居然之家生意越來越好，率先提出“先行賠付”的服務(wù)承諾，到后來的“綠色環(huán)保”、“一個月無理由退換”、質(zhì)量問題三年‘三包’、“統(tǒng)一退換貨”、“明碼實價”等措施后，逐漸在家居行業(yè)站穩(wěn)了腳跟。

　　汪林朋個人財富也水漲船高，據(jù)福布斯公布2017中國400富豪榜顯示，居然之家汪林朋家族以92.7億位居275位，而此次一旦居然之家借殼武漢中商成功，那么汪林朋的身價將成倍增長，居然之家市值規(guī)模也可能達(dá)到數(shù)百億規(guī)模。