工欲善其事，必先利其器。

　　機(jī)會(huì)都是留給有準(zhǔn)備的人，而廣東東鵬控股股份有限公司(以下簡稱“東鵬控股”)似乎對(duì)此不以為然，攜諸多隱患沖擊資本市場。

　　除了“罰單”不斷，東鵬控股還面臨子公司“拖油瓶”以及建筑陶瓷業(yè)整體情況不佳的窘境。要想從這些困境中脫離出來，東鵬控股任重道遠(yuǎn)。

　　子公司成“拖油瓶”

　　早前，有媒體關(guān)注到東鵬控股內(nèi)部的隱患頗多，頻頻“踩雷”環(huán)保問題，忽視勞動(dòng)者權(quán)益，甚至因產(chǎn)品質(zhì)量問題被推至被告席并敗訴。

　　事實(shí)上，東鵬控股的問題不僅于此。截至2018年4月30日，東鵬控股26家全資子公司，其中有9家經(jīng)營不善凈利潤為負(fù)，更有7家凈資產(chǎn)為負(fù)，陷入資不抵債的窘境。

　　2017年，東鵬控股子公司淄博卡普爾陶瓷有限公司凈利潤為-2,341.27萬元，江西東鵬衛(wèi)浴有限公司(以下簡稱“江西東鵬”)凈利潤為-1,065.99萬元，佛山市東鵬陶瓷有限公司(以下簡稱“佛山東鵬”)凈利潤為-2349.64萬元，深圳東鵬陶瓷有限公司(以下簡稱“深圳東鵬”)凈利潤為-240.19萬元，佛山市東鵬陶瓷發(fā)展有限公司凈利潤為-161.59萬元，廣東東鵬家居有限公司(以下簡稱“東鵬家居”)凈利潤為-526.49萬元，云南軒鵬建材有限公司(以下簡稱“云南軒鵬”)凈利潤為-38.88萬元，江門市東鵬智能家居有限公司凈利潤為-412.43萬元，重慶市東鵬智能家居有限公司凈利潤為-100.71萬元。

　　而上述9家公司中有5家不僅近利潤為負(fù)，凈資產(chǎn)也為負(fù)，另有廣州市東鵬陶瓷有限責(zé)任公司(以下簡稱“廣州東鵬”)、上海東鵬陶瓷有限公司(以下簡稱“上海東鵬”)兩家公司也同樣步入了資不抵債的尷尬境地。

　　2017年，江西東鵬的凈資產(chǎn)為-3,309.66萬元，佛山東鵬的凈資產(chǎn)為-1,420.85萬元，深圳東鵬的凈資產(chǎn)為-1,424.69萬元，云南軒鵬的凈資產(chǎn)為-53.19萬元，東鵬家居的凈資產(chǎn)為-2,957.77萬元，廣州東鵬的凈資產(chǎn)為-1,383.85萬元，上海東鵬的凈資產(chǎn)為-762.52萬元。

　　上不正，下參差?；蛟S是因?yàn)闁|鵬控股本身內(nèi)部隱患頗多，因而欠缺精力管控旗下子公司。

　　港股退市行情欠佳

　　由廣東裕和商貿(mào)有限公司與佛山華盛昌陶瓷有限公司共同出資設(shè)立的東鵬控股，于2013年在香港上市。

　　據(jù)維基百科數(shù)據(jù)，2013年11月18日，東鵬控股于香港進(jìn)行IPO，招股價(jià)介乎3.68至4.55元之間。以招股價(jià)中位數(shù)計(jì)算，集資凈額約9.54億元，計(jì)劃同月29日上市。2013年11月26日，東鵬控股公布經(jīng)考慮市況，招股價(jià)定于2.94元，較原先低，集資額降至7.33億元，公開發(fā)售超額1.73倍。由于需重印招股書，其延至同年12月9日上市。

　　2016年1月31日，東鵬控股又被控股公司利堅(jiān)投資有限公司和MaxGloryLtd.，以每股4.48港元或以總代價(jià)14.86億港元私有化。究其原因，或許是東鵬控股上市以來，長期股價(jià)表現(xiàn)疲弱而致。最終，其于2016年6月22日撤銷上市。

　　H股退市后，東鵬控股將目光鎖定在了A股市場，然而從行業(yè)情況的表現(xiàn)來看，東鵬控股能否“闖關(guān)”成功，似乎并不樂觀。

　　眾所周知，陶瓷行業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，然而近年來，隨著萬科高喊“活下去”，房地產(chǎn)業(yè)的降溫有目共睹，東鵬控股很難不受到影響。更雪上加霜的是，主營建筑衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)的東鵬控股，也不得不面對(duì)建筑衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)業(yè)行業(yè)集中度低，總體產(chǎn)能過剩，競爭較為激烈的問題。

　　2013-2017年,【中國建筑(601668)、股吧】陶瓷行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量分別為1,463家、1,434家、1,456家、1,612家、1,551家，2014-2017年分別同比增長-1.98%、1.53%、10.71%、-3.78%。

　　在以上種種不利情況下，東鵬控股擬公開發(fā)行不超過15,000萬股，使用募集資金26.09億元，用于年產(chǎn)315萬平方米新型環(huán)保生態(tài)石板材改造、擴(kuò)建4條陶瓷生產(chǎn)線、澧縣新鵬陶瓷有限公司二期擴(kuò)建等7個(gè)項(xiàng)目。是否逆行業(yè)之勢盲目擴(kuò)張，有點(diǎn)操之過急呢？