2018年該行凈利潤微增1.5%，但營業(yè)利潤卻下滑2%，且多項(xiàng)重要盈利能力指標(biāo)不容樂觀，其中代理理財(cái)業(yè)務(wù)更同比下挫38.9%

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了更新后的IPO招股書。作為六年前首家登陸香港聯(lián)交所主板的內(nèi)地城商行，重慶銀行(1963.HK)5月21日的舉動(dòng)，意味著其距“A+H”的目標(biāo)又近了一步。而此時(shí)離其首次遞交A股IPO招股書申報(bào)稿，正好過去一年。

　　當(dāng)然也不全是好消息。比如，持有該行6.96%股權(quán)的富德生命人壽迄今未能取得股東資格批復(fù)；比如其經(jīng)營疲態(tài)已然顯露，乍看財(cái)報(bào)凈利潤還在增長，實(shí)則盈利能力卻在下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年重慶銀行凈利潤微增1.5%，但營業(yè)利潤卻下滑2%，且多項(xiàng)重要盈利能力指標(biāo)均有所衰退。資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良上升勢頭仍未得到遏制，特別是在今年一季度，不良更呈現(xiàn)“雙升”狀態(tài)。

　　在經(jīng)營狀況尚未出現(xiàn)明顯改善之際，該行卻快馬加鞭開始籌謀加入設(shè)立銀行理財(cái)子公司的“大軍”。不過市場亦敏感地注意到，該行計(jì)劃的注冊(cè)資本屬監(jiān)管規(guī)定的下限，并且有意拉入戰(zhàn)略投資者“合伙”設(shè)立。

　　對(duì)于當(dāng)前【中國銀行(601988)、股吧】業(yè)設(shè)立理財(cái)子公司的風(fēng)潮，已有業(yè)界人士建議謹(jǐn)慎行事。事實(shí)上，除了資金門檻外，包括人才隊(duì)伍建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)、流動(dòng)性管理等都將是巨大考驗(yàn)。

　　絕非危言聳聽！重慶銀行去年中間業(yè)務(wù)收入下滑20.1%，而其中縮水幅度最大的，正是代理理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　盈利能力下滑

　　2018年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重慶銀行期內(nèi)完成營業(yè)收入106.3億元，同比增長6.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤38.22億元，同比增長1.5%；年末資產(chǎn)總額達(dá)到4503.69億元，較年初增長6.5%；基本每股盈利1.11元，每股分配股利0.154元。

　　凈利潤微增1.5%算得上“匍匐前進(jìn)”，不過去年其營業(yè)利潤實(shí)際上下滑了2%至46.22億元；而48.43億元的稅前利潤則同比下滑1.1%。沒錯(cuò)，所謂“凈利潤的微增”乃靠所得稅下降9.8%而來。

　　該行其余幾個(gè)事關(guān)盈利能力的指標(biāo)表現(xiàn)同樣不樂觀。

　　2018年，重慶銀行平均總資產(chǎn)回報(bào)率下滑0.07個(gè)百分點(diǎn)，歸屬于本行股東的平均權(quán)益回報(bào)率下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)調(diào)整后的凈利差下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)調(diào)整的凈利息收益率下滑0.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　收入結(jié)構(gòu)方面，重慶銀行中間業(yè)務(wù)的收入下滑幅度很耐人尋味——2018年同比下滑20.1%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營業(yè)收入比率也下滑4.16個(gè)百分點(diǎn)至12.62%。

　　具體來看，中間業(yè)務(wù)收入中，下滑幅度最大的是代理理財(cái)業(yè)務(wù)——同比下滑38.9%。對(duì)此，重慶銀行方面解釋為主要是受資管稅收與資管新規(guī)實(shí)施的影響所致。排名亞軍的是擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入，降幅達(dá)30.8%，該行解釋為主要是該項(xiàng)業(yè)務(wù)需求下降所致。再次是托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入，降幅達(dá)29.6%。該行解釋原因主要是受監(jiān)管政策影響，該項(xiàng)業(yè)務(wù)需求下降所致。其他各項(xiàng)除銀行卡年費(fèi)及手續(xù)費(fèi)外，也都有不同程度萎縮。

　　資本充足方面，重慶銀行2018年資本消耗較快，尤其是一級(jí)資本的消耗。數(shù)據(jù)顯示，該行2018年資本充足率下降0.39個(gè)百分點(diǎn)，一級(jí)資本充足率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至9.94%，核心一級(jí)資本充足率下降0.15%至8.47%。盡管目前上述指標(biāo)皆能達(dá)標(biāo)監(jiān)管要求，但補(bǔ)充一級(jí)資本的計(jì)劃已經(jīng)需要即刻提上案頭。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2018年底，重慶銀行不良貸款余額為28.81億元，較上年末增長4.81億元；不良貸款率為1.36%，較上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；減值準(zhǔn)備對(duì)不良貸款比率為225.87%，較上年末提升15.71個(gè)百分點(diǎn)。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，今年一季度該行不良繼續(xù)呈現(xiàn)升浪。其中不良貸款余額為31.29億元，較上年末增加2.48億元；不良貸款率1.41%，較上年末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率211.79%，較上年末下降14.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　籌謀理財(cái)子公司

　　據(jù)5月22日最新消息，中國銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)工銀理財(cái)有限責(zé)任公司、建信理財(cái)有限責(zé)任公司開業(yè)。

　　從2018年資管新規(guī)發(fā)布，到銀行理財(cái)子公司辦法落地，再到多家銀行理財(cái)子公司牌照獲批，銀行理財(cái)子公司推進(jìn)步伐愈發(fā)緊鑼密鼓。據(jù)了解，五大行目前已全部就位，股份制銀行中也有9家入局，另有9家城商行、2家農(nóng)商行宣布設(shè)立理財(cái)子公司，而重慶銀行就在其中。

　　去年12月，重慶銀行發(fā)布公告稱，為了滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新要求，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，以及優(yōu)化組織管理體系，該行擬投資設(shè)立理財(cái)子公司，即渝銀理財(cái)有限責(zé)任公司(暫定名)。

　　和目前諸多公布設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃的銀行不同，該行在設(shè)立過程中有意引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

　　重慶銀行公告稱，理財(cái)子公司注冊(cè)資本不低于人民幣10億元；優(yōu)先考慮該行作為控股股東發(fā)起設(shè)立，該行投資比例不低于51%；在具體進(jìn)度上，考慮該行先行出資，后續(xù)引入戰(zhàn)略投資者。

　　有意思的是，市值較重慶銀行高出3.15倍的廣州農(nóng)商行(1551.HK)于同一天發(fā)布了計(jì)劃設(shè)立理財(cái)子公司的公告。公告顯示，該行擬發(fā)起設(shè)立珠江理財(cái)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為10億元至20億元。其進(jìn)一步表示，該行作為珠江理財(cái)?shù)目毓晒蓶|，持股不低于51%，同時(shí)引入符合股東資質(zhì)要求的戰(zhàn)略投資者持股合計(jì)不超過49%。

　　雖然地方性銀行設(shè)立理財(cái)子公司的熱情高漲，但已有不少聲音開始質(zhì)疑其“跟風(fēng)”的可行性及管理能力。

　　首要問題當(dāng)然是資金門檻。按照《理財(cái)子公司管理辦法》規(guī)定，銀行理財(cái)子公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低金額為10億元；并且商業(yè)銀行入股理財(cái)子公司的資金須為自有資金，不得以債務(wù)資金和委托資金等非自有資金入股。

　　中大型銀行相對(duì)豪氣，傳統(tǒng)四大國有行理財(cái)子公司注冊(cè)資本均在100億以上，【交通銀行(601328)、股吧】(601328.SH)不超過80億元，股份制行基本都在50億元以上，而地方性銀行則大都踩在規(guī)定的下限。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長周更強(qiáng)日前表示，不是所有的商業(yè)銀行都應(yīng)該申請(qǐng)?jiān)O(shè)立(理財(cái))子公司，要通盤考慮，既要結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略、自身定位、人才儲(chǔ)備、業(yè)務(wù)規(guī)模等因素綜合判斷自己是否具備長期獨(dú)立開展資管業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，也要對(duì)各項(xiàng)成本費(fèi)用進(jìn)行測算。

　　周更強(qiáng)同時(shí)表示，根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)的測算，如果一家商業(yè)銀行單獨(dú)設(shè)立一個(gè)理財(cái)子公司開展經(jīng)營活動(dòng)，若想實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模至少要在600億元以上，且考慮到將來大量的銀行設(shè)立理財(cái)子公司以后，必然帶來人才競爭的加劇，成本必定上升，所以實(shí)際的盈虧平衡規(guī)模可能較600億元還要高。

　　人才也是巨大的瓶頸。有業(yè)內(nèi)人士表示，原本合格的資管人才就相當(dāng)稀缺，部分大中型銀行在理財(cái)轉(zhuǎn)型方面起步早，具有一定人才積累，但地方型銀行資管人才則可用“鳳毛麟角”形容，很多銀行凈值型、主動(dòng)型管理產(chǎn)品才剛剛起步甚至還沒有動(dòng)作，在這種情況下硬生生設(shè)立理財(cái)子公司就有些勉強(qiáng)了。“就好像一個(gè)孩子，還不會(huì)走呢，就要讓他跑?！彼f。