游戲直播公司斗魚日前向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交最新的招股書文件,更新了2019年第一季度的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,2019年一季度,斗魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.219億美元,凈利潤(rùn)達(dá)270萬(wàn)美元,公司成立以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。或許是業(yè)績(jī)扭虧帶來(lái)的猜想,外界都在揣測(cè)斗魚的上市時(shí)間為7月17日。針對(duì)此事,斗魚不予置評(píng)。

　　斗魚上市時(shí)間何以備受關(guān)注主要緣于其對(duì)手虎牙已于去年搶先上市,而身陷上市傳聞的斗魚卻屢放“鴿子”。雖同為國(guó)內(nèi)直播界的頭部玩家,斗魚與虎牙的距離越來(lái)越遠(yuǎn)。不過(guò),斗魚五年來(lái)終于扭虧為盈,漂亮的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)向資本市場(chǎng)證明了自己的盈利能力,為上市增添了籌碼。對(duì)現(xiàn)在的斗魚來(lái)說(shuō),上市或許不再是錦上添花,而是事關(guān)生死的一搏。

　　多項(xiàng)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)明顯,為上市開(kāi)好頭？

　　事實(shí)上,關(guān)于斗魚上市的消息一直沒(méi)停過(guò)。只是最終還是被虎牙率先上市贏得直播平臺(tái)第一股的稱號(hào)。對(duì)于斗魚來(lái)說(shuō),上市計(jì)劃一直都有,只是比較波折。

　　而此次更新的招股書顯示,2019年一季度斗魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.89億元人民幣,同比增長(zhǎng)123%；凈利潤(rùn)為1820萬(wàn)元,2018年同期則凈虧損1.56億元,成功扭虧為盈。

　　除了扭虧為盈外,一季度斗魚多項(xiàng)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。招股書披露,截止到2019年一季度,其PC平臺(tái)平均月活為1.10億,移動(dòng)平臺(tái)平均月活為4910萬(wàn),總體平均月活為1.59億,與去年同期的1.27億同比增長(zhǎng)25.7%。季度平均ARRPU值為226元,較上年同期提升77元,用戶平均付費(fèi)率有3.8%,較上年同期提升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　在觀看時(shí)長(zhǎng)方面,2019年第一季度,斗魚用戶累計(jì)觀看時(shí)長(zhǎng)約為23億小時(shí),比上年同期增長(zhǎng)43.8%；活躍用戶日均觀看時(shí)長(zhǎng)約為2600萬(wàn)小時(shí),比上年同期的1730萬(wàn)小時(shí)提高50.3%。

　　付費(fèi)用戶方面,斗魚一季度付費(fèi)用戶量達(dá)600萬(wàn),比上年同期的360萬(wàn)增長(zhǎng)66.7%,仍處于快速增長(zhǎng)中。漂亮的數(shù)據(jù)讓斗魚距離上市目標(biāo)更進(jìn)一步。

　　靚麗數(shù)據(jù)背后,發(fā)展隱憂突出

　　斗魚波折的上市之路背后,是其擺脫不了諸多自身問(wèn)題,而業(yè)績(jī)虧損是首要問(wèn)題。

　　根據(jù)招股書顯示,雖然斗魚的營(yíng)收業(yè)績(jī)和用戶數(shù)都在增長(zhǎng),但是虧損也越來(lái)越嚴(yán)重。2016-2018年,斗魚的營(yíng)業(yè)收入分別為7.87億元、18.86億元和36.54億元,呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。這三年的注冊(cè)用戶分別為9870萬(wàn)、1.821億、2.536億。但這三年間的虧損卻居高不下,分別為7.56億元、5.94億元和8.19億元。

　　另一方面營(yíng)收收入過(guò)于依賴直播營(yíng)收,單一的營(yíng)收結(jié)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也高。對(duì)于直播平臺(tái)來(lái)說(shuō),它們的商業(yè)變現(xiàn)絕大部靠的都是直播收入,從招股書來(lái)看,斗魚的直播營(yíng)收在近3年分別為6億,15億,和31億,占總收入為77.7%,80.7%和86.1%。對(duì)于斗魚來(lái)說(shuō),業(yè)務(wù)營(yíng)收過(guò)于依賴直播營(yíng)收會(huì)讓它對(duì)于平臺(tái)上的用戶增長(zhǎng)尤其是付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)面臨很大的壓力。

　　除此之外,斗魚還身陷各種涉嫌造假負(fù)面輿論。以上種種暴露出斗魚平臺(tái)自身運(yùn)營(yíng)管理能力的缺失,而這些問(wèn)題并不是通過(guò)上市就能完全解決的。就算上市后,它仍然要直面這些。

　　行業(yè)藍(lán)海不再,打造營(yíng)收能力是“硬核”

　　從2016年至今,直播風(fēng)口已經(jīng)過(guò)去三年。在這三年里,資本熱度不再,全民直播、網(wǎng)易薄荷直播黯然倒閉,熊貓TV破產(chǎn),戰(zhàn)旗、龍珠等二線平臺(tái)虎視眈眈,直播市場(chǎng)已經(jīng)日漸飽和；同時(shí),以抖音、快手等為代表的新一代社交短視頻平臺(tái)高速崛起,也加速了直播行業(yè)的下行。

　　除此之外,行業(yè)監(jiān)管也在逐步收緊加強(qiáng)。在這樣的大背景下,都會(huì)給斗魚的未來(lái)增加了更多的不確定性。

　　隨著斗魚已經(jīng)正式提交了IPO申請(qǐng),這也讓它加快了上市步伐,未來(lái)它要想在上市后獲得更多投資者的認(rèn)可,它還是需要用更好的營(yíng)收能力來(lái)證明平臺(tái)的商業(yè)價(jià)值。因此,打破單一的盈收結(jié)構(gòu),進(jìn)行多元化的業(yè)務(wù)拓展是出路。

　　目前,斗魚目前在營(yíng)收上能拿得出手的看起來(lái)只有廣告,泛娛樂(lè)等業(yè)務(wù)。在游戲垂直領(lǐng)域深耕基礎(chǔ)上,斗魚不斷開(kāi)拓泛娛樂(lè)直播內(nèi)容,不論是自制綜藝節(jié)目、為主播舉辦線下演唱會(huì)、嘉年華活動(dòng)還是聯(lián)合其他音樂(lè)平臺(tái)展開(kāi)戰(zhàn)略合作等,可以看出它在泛娛樂(lè)領(lǐng)域的商業(yè)變現(xiàn)有不少的可能性。

　　對(duì)于斗魚來(lái)講,如何在上市時(shí)間點(diǎn)晚于對(duì)手超過(guò)一年后,利用自己更為龐大的用戶基礎(chǔ),更好地進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn),這或許將決定斗魚能否在后續(xù)發(fā)展上有更好的表現(xiàn)。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：通信信息報(bào)）