上會途中突遭訴訟攔阻的晶豐明源,終于“越過山丘”,如愿拿到科創(chuàng)板的“入場券”。

　　8月26日晚間,上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委第19次審議會議結(jié)果,同意晶豐明源、佰仁醫(yī)療2家公司的首發(fā)上市申請。至此,科創(chuàng)板過會企業(yè)達到40家。

　　“晶豐明源上會遇坎,及時提供相關(guān)核查報告及提示風(fēng)險后即可通關(guān)；佰仁醫(yī)療歷經(jīng)五輪問詢,說清了即順利過會。這恰恰證明,信息披露始終是科創(chuàng)板問詢式審核的靈魂所在?！辟Y深投行人士向表示。

　　從事電源管理驅(qū)動芯片研發(fā)與銷售的晶豐明源,是國內(nèi)LED照明驅(qū)動芯片細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)之一,主要產(chǎn)品包括LED照明驅(qū)動芯片、電機驅(qū)動芯片等。據(jù)招股書介紹,公司自主研發(fā)的寄生電容耦合及線電壓補償恒流、單電阻過壓保護、過溫閉環(huán)控制降電流等多項核心技術(shù),均已達到行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　上述研發(fā)成果,不僅突破了國外芯片企業(yè)對LED照明驅(qū)動芯片的壟斷,補齊了我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“最后一塊拼圖”,也成功化為公司業(yè)績的“助推器”。2016年至2018年,晶豐明源營收從5.67億元躍升至7.67億元,歸母凈利潤則由2991.53萬元增長至8133.11萬元。今年上半年,公司凈利潤達4154.67萬元,延續(xù)了成長勢頭。

　　不過,真正讓晶豐明源進入大眾視野的,則是上市前夕同行提交的一紙訴狀。公告顯示,晶豐明源原定于7月23日上會,但因臨時出現(xiàn)涉訴事項,上市委當(dāng)日早間取消了對其發(fā)行上市申請的審議。公司由此成為科創(chuàng)板首名取消上會審核的“考生”。

　　根據(jù)《民事起訴狀》,晶豐明源競爭對手矽力杰起訴公司兩款產(chǎn)品分別侵犯其三項專利,并請求法院判令公司停止侵權(quán),并賠償其經(jīng)濟損失等。

　　上會稿披露了關(guān)于涉訴事項的更多細(xì)節(jié)。據(jù)悉,晶豐明源共涉及6起訴訟案件,原告方均為矽力杰。這6起訴訟案件中,有2件被宣告無效,晶豐明源已申請審理法院裁定駁回。公司在招股書中表示,其余4個案件涉及賠償金額共計約2000萬元,若涉訴案件最終敗訴,需承擔(dān)的賠償應(yīng)不超過400萬元,占公司凈資產(chǎn)比例較低,對財務(wù)狀況無重大影響。

　　“卡著上會的時點起訴,充分反映出行業(yè)競爭的激烈?！庇袠I(yè)內(nèi)人士如此評價。盡管這段“插曲”并未影響晶豐明源科創(chuàng)板闖關(guān)的最終結(jié)果,但無疑成為審議環(huán)節(jié)的“考察重點”。

　　上市委在昨日的現(xiàn)場問詢中,要求晶豐明源說明兩款涉訴產(chǎn)品是否屬于公司研發(fā)的正在積極開拓市場的新產(chǎn)品,該專利訴訟案是否對公司的經(jīng)營目標(biāo)與產(chǎn)品方向構(gòu)成影響,是否對公司發(fā)展智能LED照明驅(qū)動芯片構(gòu)成不利影響；本次募投項目是否涉及該兩項產(chǎn)品的產(chǎn)能擴充等問題。

　　此外,監(jiān)管還就公司報告期內(nèi)銷售費用占比遠低于同行可比公司的原因及合理性；是否對專營經(jīng)銷商存在依賴,對其銷售定價是否公允；公司毛利率及費用率均低于同行可比公司的原因等進行追問。

　　值得一提的是,晶豐明源曾于2018年申請主板上市,但折戟而歸。彼時證監(jiān)會發(fā)審委的問詢意見中就包括毛利率較低、經(jīng)銷收入占比較大等問題。此外,上交所對公司的三輪問詢,也多次圍繞“經(jīng)銷”展開細(xì)究。

　　作為國內(nèi)專注于動物源性植介入醫(yī)療器械研發(fā)與生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè),佰仁醫(yī)療的產(chǎn)品主要應(yīng)用于外科軟組織修復(fù)、先天性心臟病植介入治療以及心臟瓣膜置換與修復(fù)。據(jù)悉,公司已獲準(zhǔn)注冊10個Ⅲ類醫(yī)療器械產(chǎn)品,其中人工生物心臟瓣膜(牛心包瓣、豬主動脈瓣)、瓣膜成形環(huán)、心胸外科生物補片、肺動脈帶瓣管道等5項產(chǎn)品為國內(nèi)首個獲準(zhǔn)注冊的國產(chǎn)同類產(chǎn)品,填補了市場空白。

　　從盈利能力來看,佰仁醫(yī)療保持了相當(dāng)強勁的增速。2018年末,公司營收規(guī)模為1.11億元,歸母凈利潤為3339.97萬元。今年上半年,在實現(xiàn)6912.62萬元應(yīng)收的基礎(chǔ)上,公司盈利大幅提升,幾乎與去年全年持平,達到3222.95萬元。

　　4月15日上市申請獲受理,歷經(jīng)五輪問詢終至上市委“考場”,回溯佰仁醫(yī)療的科創(chuàng)板之路,可謂“好事多磨”。

　　主要產(chǎn)品的技術(shù)先進性,始終是“必考題”?！拔鍐枴敝?上交所要求公司結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策以及與同行業(yè)競品的比較情況,進一步說明補片產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。

　　這一問題又在昨日的現(xiàn)場問詢環(huán)節(jié)被再度提及。上市委要求公司說明神經(jīng)外科生物補片銷量逐年下降的原因及合理性；公司是否在該產(chǎn)品領(lǐng)域具有專利或技術(shù)壁壘；以及公司在補片行業(yè)充分競爭后是否存在毛利率下滑、業(yè)績下滑等風(fēng)險。

　　此外,信息披露質(zhì)量也是決定答題效率的重要因素。如在“四問”中,監(jiān)管就對公司前后信息披露的差異提出質(zhì)疑。

　　抽絲剝繭的問詢過程中,佰仁醫(yī)療的科創(chuàng)含量、經(jīng)營風(fēng)險均得以充分展示,公司全貌被更清晰地呈現(xiàn)。上市委的審核意見中,公司需補充的信息最終被簡化為4項專利技術(shù)的使用狀況及全額計提減值準(zhǔn)備的依據(jù),以及公司董事任職資格的合法有效性兩大問題。