證監(jiān)會近日發(fā)布的公告顯示,豪爾賽科技集團股份有限公司(簡稱“豪爾賽”)將在8月29日首發(fā)上會。

　　公開資料顯示,豪爾賽主營業(yè)務為照明工程施工及與之相關的照明工程設計、研發(fā)、照明產品銷售。專注于標志性/超高層建筑、文旅表演/藝術景觀、城市空間照明等景觀照明領域。

　　招股書顯示,豪爾賽擬于深交所中小板上市,此次公開發(fā)行股份數(shù)量3759萬股,全部為發(fā)行新股,占發(fā)行后總股本的25%,保薦機構為【長江證券(000783)、股吧】,審計機構為廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合伙)。

　　豪爾賽此前曾因正中珠江涉【康美藥業(yè)(600518)、股吧】案而被中止審核。今年5月,因審計的康美藥業(yè)的財務報告存在重大虛假,康美藥業(yè)審計機構正中珠江因涉嫌未勤勉盡責被立案調查。此事一出,產生了不小的影響,據(jù)媒體統(tǒng)計,當時有26家企業(yè)的IPO因審計機構是正中珠江而被中止審核,豪爾賽就是其中之一。

　　從財務數(shù)據(jù)來看,2015年-2017年和2018年1-6月,豪爾賽實現(xiàn)營業(yè)收入分別為23972.48萬元、28084.50萬元、48575.77萬元和44220.57萬元,實現(xiàn)凈利潤2192.1萬元、1600.43萬元、8222.56萬元和8592.43萬元。

　　與合并報表業(yè)績一路走高不同,豪爾賽的子公司中僅有一家處于盈利狀態(tài)。

　　招股書顯示,截至報告期末,豪爾賽有3家子公司、6家分公司。2018年1-6月,豪爾賽的3家子公司中,只有上海豪爾賽盈利了7.28萬元,而豪爾賽科技和天津豪爾賽則分別虧損了0.05萬元和144.41萬元

　　據(jù)披露,豪爾賽計劃通過本次IPO募集資金80080萬元,募集資金按輕重緩急全部用于補充工程施工項目營運資金、建設 LED 照明研發(fā)和測試中心、遠程智能監(jiān)控系統(tǒng)和展示中心、營銷及服務網絡升級項目。其中65000萬元用于補充工程施工項目營運資金,占到了募集資金總額的81%。

　　對此,豪爾賽在招股書中解釋稱,隨著公司的快速發(fā)展,公司承接的大型工程項目數(shù)量越來越多,需要的資金量也越來越大,目前公司主要依靠自有資金和銀行貸款的方式解決發(fā)展經營所需的資金,資金短缺已經成為限制公司業(yè)務規(guī)模進一步擴大、盈利水平進一步提高的瓶頸之一。為此,公司本次發(fā)行募集資金用途之一是補充工程施工項目營運資金,以增強公司的資金實力。

　　此外,招股書還顯示,本次募投的4個項目均不直接產生經濟效益,主要為提高公司的服務能力和核心競爭力,進而增強公司的盈利能力。

　　對于募投后的風險,豪爾賽在招股書中坦承,公司本次募集資金擬投資項目均圍繞主營業(yè)務進行,在項目實施過程中,公司將面臨著政策環(huán)境變化、市場環(huán)境變化、原材料供應和價格變化等諸多因素,可能會給公司業(yè)務造成不利影響,無法實現(xiàn)募集資金擬投資項目的預期收益,進而導致公司盈利能力下降。

　　如果未來市場環(huán)境出現(xiàn)重大不利變化,或估算的假設基礎出現(xiàn)顯著變化,將

　　會造成本公司募集資金擬投資項目的實施不能達到預期,給公司的經營及盈利能力帶來不利影響。

　　本次募集資金擬投資項目建成后,預計將新增固定資產 6282.16 萬元、無形資產2363.26 萬元,預計每年將新增固定資產折舊 596.81 萬元、無形資產攤銷 224.51 萬元,如果市場環(huán)境發(fā)生變化導致項目無法實現(xiàn)預期收益,公司可能存在因折舊和攤銷增加而導致經營業(yè)績下滑的風險。

　　除了募投項目可能帶來的經營業(yè)績下滑風險外,豪爾賽還在招股書中提示了客戶集中風險。

　　招股書顯示,2015-2017年、2018年1-6月,公司前五名客戶營業(yè)收入金額合計分別為11702.84萬元、11999.34萬元、26177.10萬元、39176.67萬元,占當期營業(yè)收入的比重分別為48.81%、42.72%、53.89%、88.59%,客戶集中度相對較高。

　　豪爾賽指出,照明工程行業(yè)屬于項目型業(yè)務,公司需要不斷開拓新客戶、承接新業(yè)務以保證公司經營業(yè)績的持續(xù)、穩(wěn)定增長,如公司市場開發(fā)策略不符合市場變化或不符合客戶需求,則公司存在不能持續(xù)、穩(wěn)定的開拓新客戶和維系老客戶新增業(yè)務的可能,從而面臨業(yè)績下滑的風險。

　　值得一提的是,豪爾賽還被質疑高度依賴政府項目,帶來業(yè)績激增與現(xiàn)金流不穩(wěn)定。

　　金融界上市公司研究院曾報道,經營情況上看,從2015年的2.4億元上漲至2017年的4.86億元,豪爾賽的營收呈快速增長趨勢。其中,2018年上半年營收達到4.42億元,僅半年就接近2017年全年水平,主要系豪爾賽訂單中的大中型項目增多,尤其是2018年上半年承接的“美麗青島行動”重要道路沿線亮化提升項目單個項目金額達到2.94億元,以及項目金額達到5618.22萬元的博鰲田園小鎮(zhèn)夜景照明提升工程(EPC)等項目。

　　據(jù)了解,“美麗青島行動”重要道路沿線亮化提升項目的招標人是青島市市政建設發(fā)展有限公司；而博鰲田園小鎮(zhèn)夜景照明提升工程(EPC)項目的招標人是瓊海市城市管理局。