在農商行集中上市的大背景下,繼安徽亳州藥都農村商業(yè)銀行(下稱“藥都農商行”)之后,安徽又一家農商行提交了招股書,謀求上市。

　　9月5日,馬鞍山農商行更新了IPO招股書,擬登陸深交所,目前已進入到預披露更新狀態(tài)。根據招股書顯示,馬鞍山農商行本次擬發(fā)行不超過5億股,公開發(fā)行新股所募集的資金在扣除發(fā)行費用后,將全部用于充實其核心一級資本,提高資本充足率。

　　公開資料顯示,馬鞍山農商行成立于2005年,經歷了從農信社到農合行,再到農商行的兩次完整改制歷程。2009年6月,該行獲批股份制改造,并更名為“馬鞍山農商行”。馬鞍山農商行是一家地方性法人銀行,也是安徽省首家掛牌的農村商業(yè)銀行。

　　根據招股書顯示,馬鞍山農商行股權結構較為分散,無實際控制人。前十大股東多為省、市國資企業(yè)。其中,盛世達投資持股10%；安徽省國資控股的安聯高速、安振投資、皖能股份分別持有該行5.13%、5.00%、3.08%的股份；馬鞍山國資控股的江東控股、興馬建設、馬經開建投分別持有該行10.00%、3.14%、2.05%的股份。

　　值得注意的是,上海威都實業(yè)發(fā)展有限公司是馬鞍山農商行的第八大股東,持股數量為4500萬股,持股比例為3%。日前,上海市第一中級人民法院將上海威都實業(yè)持有的馬鞍山農商行4500萬股股份通過阿里司法拍賣平臺進行司法拍賣。在多次流拍后,目前起拍價已降至7245萬,較此前的1.3億,下跌逾4成。

　　馬鞍山農商行起步較晚,實力在一眾農商行中排名靠后。僅以資產規(guī)模來說,截至2019年6月30日,馬鞍山農商行資產總額592.43億元,在農商行中排50名以后,所有銀行中排名將近300名。

　　招股書顯示,馬鞍山農商行資本充足率承壓,近年來一直處于下滑狀態(tài)。具體來看,該行2019年上半年的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為19.47%、16.66%、16.66%,而2016年這三個數據分別為24.86%、21.05%、21.05%,同比分別下降了5.39個百分點、4.39個百分點、4.39個百分點。

　　核心資本充足率不足是中小銀行普遍存在的壓力。馬鞍山農商行試圖通過上市增加融資渠道,改善其資本充足率,在招股書中明確表示,“根據未來規(guī)劃,在多個領域的發(fā)展將會消耗大量資本金。推進A股上市工作能夠為本行可持續(xù)快速發(fā)展提供更多的資本補充平臺。”

　　從招股書來看,馬鞍山農商行的業(yè)績整體較為穩(wěn)定。2016年至2019年6月,馬鞍山農商行的營業(yè)收入分別為12.89億元、11.94億元、13.97億元和7.12億元；凈利潤3.38億元、4.30億元、4.92億元和3.30億元。該行僅在2017年出現營收下降7.37%的情況。

　　雖然馬鞍山農商行業(yè)績變現穩(wěn)定,不過據原銀監(jiān)會披露的數據顯示,2016年至2018年,全國商業(yè)銀行整體不良貸款率分別為1.74%、1.74%、1.83%。相比而言,招股書顯示,馬鞍山農商行上述三年不良貸款率分別達2.75%、2.32%、2.00%,高于全國商業(yè)銀行平均水平。

　　結合A股上市銀行來看,截至2018年末,A股上市大型商業(yè)銀行和A股上市股份制商業(yè)銀行的不良貸款率平均值分別為1.50%、1.70%,馬鞍山農商行2.00%的不良貸款率仍高于平均值。

　　值得注意的是,2016年至2019年上半年,馬鞍山農商行的經營活動產生的現金流量凈額分別為38.83億元、25.19億元、11.36億元和-8.63億元。該值為何會四連降,甚至出現負值？《投資者服務》致函公司,但截至發(fā)稿,尚未收到任何回復。

　　作為一家資產質地不甚理想、不良貸款率居高不下的地方性銀行,馬鞍山農商行的IPO之路或許還有很長的路要走。