隨著監(jiān)管頻頻發(fā)聲力挺銀行多渠道補充資本，近日商業(yè)銀行“補血”不斷取得新進展：重慶農(nóng)商行即將登陸A股、浙商銀行ipo申請成功過會、首家非上市銀行永續(xù)債即將發(fā)行，非上市銀行發(fā)行優(yōu)先股空間打開……

　　業(yè)內(nèi)人士指出，為滿足信貸投放、影子銀行回表等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實質(zhì)性約束。為加大信貸投放能力，應(yīng)對未來業(yè)務(wù)發(fā)展，仍需持續(xù)補充資本。同時，銀行必須樹立集約化、內(nèi)涵式的發(fā)展理念，建立可持續(xù)的資本補充模式。

　　商業(yè)銀行IPO速度加快

　　銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，商業(yè)銀行(不含外資銀行分行)核心一級資本充足率為10.71%，較上季末下降0.23個百分點;一級資本充足率為11.40%，較上季末下降0.11個百分點;資本充足率為14.12%，較上季末下降0.06個百分點。

　　東方金誠首席金融分析師徐承遠日前表示，隨著資管新規(guī)過渡期的臨近，未來銀行將加快表外資產(chǎn)的回表，對其資本形成較大考驗。考慮到資本補充工具的發(fā)行流程，預(yù)計多數(shù)銀行將在2020年之前啟動資本補充工作。

　　在此背景下，此前一度沉寂的銀行IPO今年開始提速。紫金農(nóng)商行、青島銀行、【西安銀行(600928)、股吧】、青島農(nóng)商行、蘇州銀行已先后登陸A股。9月6日，中國證監(jiān)會核準重慶農(nóng)商行A股IPO發(fā)行申請。這意味著，重慶農(nóng)商行即將成為第34家A股上市銀行，也是全國首家“A H”上市農(nóng)商行。

　　重慶農(nóng)商行的前身為1951年成立的重慶農(nóng)村信用社，2008年完成改制重組，2010年在香港H股主板上市，成為全國首家上市農(nóng)商行。此前重慶農(nóng)商行公布的招股書顯示，公司擬登陸上海證券交易所，計劃發(fā)行不超過13.57億股，約占發(fā)行后總股數(shù)的11.95%，募集資金將全部用于補充資本金。分析人士指出，本次發(fā)行后，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將進一步增加。同時，實現(xiàn)A H兩地上市，不僅有利于該行構(gòu)建更為豐富、靈活的資本補充渠道，亦有利于該行進一步完善資本結(jié)構(gòu)和提升公司治理水平。

　　此外，浙商銀行IPO申請也于8月末順利過會。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，有16家銀行正在排隊A股IPO，其中大多為城商行和農(nóng)商行。其中，江蘇昆山農(nóng)商行、重慶銀行、江蘇海安農(nóng)商行、廈門銀行、廈門農(nóng)商行、江蘇大豐農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、蘭州銀行審核狀態(tài)顯示為“已預(yù)披露更新”;郵儲銀行、齊魯銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、東莞銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商行審核狀態(tài)為“已反饋”;上海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行審核狀態(tài)為“已受理”。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，接下來需進一步拓寬銀行資本補充來源。當前政策面對于銀行資本補充的支持力度持續(xù)加大，尤其是對中小銀行IPO的支持力度空前。

　　永續(xù)債優(yōu)先股多點發(fā)力

　　近日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開會議時提出，鼓勵銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補充資本。興業(yè)研究分析師郭益忻預(yù)計，后續(xù)轉(zhuǎn)股型永續(xù)債、非上市優(yōu)先股、非上市可轉(zhuǎn)債、轉(zhuǎn)股型二級資本債可能登場。

　　作為新型資本補充工具，今年以來的永續(xù)債發(fā)行大放異彩。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，中國銀行、民生銀行等6家銀行已發(fā)行永續(xù)債合計3500億元。

　　值得注意的是，此前渤海銀行獲批發(fā)行200億元永續(xù)債，為上市銀行首家。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計，永續(xù)債發(fā)行后續(xù)也將惠及到中小農(nóng)商行和城商行。他說：“2019年永續(xù)債的發(fā)行主力是大型銀行和股份制銀行;2020年后，預(yù)計中小農(nóng)商行和城商行會躋身發(fā)行主力軍。我們了解到的情況是，部分城商行已經(jīng)開始競標承銷商?！?/p>

　　優(yōu)先股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市銀行已通過優(yōu)先股“補血”合計1380億元。

　　一直以來，優(yōu)先股主要由上市銀行發(fā)行。7月，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文放寬優(yōu)先股發(fā)行條件，滿足條件的非上市銀行無須在“新三板”掛牌即可直接發(fā)行優(yōu)先股。日前，證監(jiān)會發(fā)文明確非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股相關(guān)要求。

　　天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，截至2019年一季度末，我國商業(yè)銀行一級資本充足率僅高于核心一級資本充足率57個基點，而資本充足率高過核心一級資本充足率3.23個百分點。缺乏資本補充工具是其他一級資本不足的重要原因。對于國內(nèi)商業(yè)銀行而言，補充其他一級資本的主要工具只有優(yōu)先股和永續(xù)債。大多數(shù)非上市銀行幾乎沒有有效的其他一級資本補充工具，導(dǎo)致其一級資本就近似等同于核心一級資本(其他一級資本幾乎沒有)，這制約了那些非上市銀行的信貸投放能力。

　　注重內(nèi)涵式發(fā)展

　　對于近期銀行“補血”動作頻頻的原因，分析人士認為，為滿足信貸投放、影子銀行回表、化解風險等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實質(zhì)性約束。

　　郭益忻認為，二季度例行分紅操作拉低核心資本，但資產(chǎn)增速放緩，同時外部資本補充力度加大，有力對沖了下滑的幅度。整體來看，銀行資本內(nèi)生積累能力趨弱。無論是消化未來可能出現(xiàn)的部分行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化，還是應(yīng)對表外資管業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型需要，都需要資本予以支持。

　　除了外部資本補充，曾剛認為，商業(yè)銀行應(yīng)更加重視內(nèi)源性資本補充。因為從全球范圍來看，商業(yè)銀行的發(fā)展不能僅僅依靠外部資本來驅(qū)動，發(fā)展到一定程度后要通過自身盈利和積累來支撐發(fā)展需要。曾剛表示：“商業(yè)銀行必須樹立集約化、內(nèi)涵式的發(fā)展理念，建立可持續(xù)的資本補充模式，一定要考慮資本投入產(chǎn)出效率，否則銀行對外部投資者的吸引力會越來越低。”換言之，銀行能夠產(chǎn)出利潤和效益，才去補充資本，否則募資就沒有意義。樹立理性發(fā)展理念，向內(nèi)部要效益的理念，就不存在所謂的資本補充壓力了。

　　曾剛指出，對于中小銀行而言，無論從內(nèi)部還是從外部，補充資本金要始終堅持從審慎適度角度出發(fā)，資產(chǎn)規(guī)模并非越大越好，適合自身發(fā)展實際的規(guī)模、資本的質(zhì)量與結(jié)構(gòu)、風控與公司治理水平，這些比規(guī)模擴張更為重要。長遠來看，銀行更要回歸實體、服務(wù)本地。