A股市場(chǎng)本周(10月21日~10月27日)迎來新股發(fā)行高峰：短短5個(gè)交易日內(nèi)將有多達(dá)17只新股實(shí)施網(wǎng)上申購(gòu)。不過就在新股發(fā)行提速的同時(shí),新股申購(gòu)回報(bào)率卻正在逐步走低。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者,為了最大限度發(fā)掘此輪新股密集發(fā)行暗藏的潛在收益,投資者還需細(xì)致甄選打新標(biāo)的,同時(shí)采取合適的新股交易策略。

　　根據(jù)目前公開的資料,本周A股市場(chǎng)將迎來新股發(fā)行密集,屆時(shí)將有多達(dá)17只新股申購(gòu),這也創(chuàng)出了今年以來單周新股發(fā)行數(shù)量第二高的記錄。其中周一2只、周二3只、周三1只、周四4只,周五則多達(dá)7只。就所屬板塊而言,則包括1只主板個(gè)股、2只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股,以及14只科創(chuàng)板個(gè)股。

　　在具體發(fā)行日期方面,周一(10月21日)有兩只新股申購(gòu),分別為昊海生科、致遠(yuǎn)互聯(lián),均屬科創(chuàng)板。周二(10月22日)將有三只新股申購(gòu),其中鋼研納克、錦雞股份屬創(chuàng)業(yè)板,杰普特屬科創(chuàng)板。周三(10月23日)將有1只新股申購(gòu),為寶蘭德,屬科創(chuàng)板。周四(10月24日)將有4只新股申購(gòu),其中浙商銀行屬主板,久日新材、長(zhǎng)陽科技、華熙生物屬科創(chuàng)板。周五(10月25日)將有7只新股申購(gòu),包括奧福環(huán)保、【安恒信息(688023)、股吧】、中國(guó)電器、博瑞醫(yī)藥、美迪西、鴻泉物聯(lián)、普門科技,均屬科創(chuàng)板。

　　據(jù)了解,上述新股之間發(fā)行規(guī)模差異巨大,最高的【浙商銀行(601916)、股吧】預(yù)計(jì)發(fā)行約25.5億股,網(wǎng)上頂格申購(gòu)需配市值高達(dá)765萬元?！緦毺m德(688058)、股吧】預(yù)計(jì)僅發(fā)行1000萬股,是上述新股中發(fā)行規(guī)模最低的一只,頂格申購(gòu)僅需配備市值2.5萬元。初略估算,如不含浙商銀行,上述新股預(yù)計(jì)合計(jì)募資在150億元左右,包含浙商銀行后,預(yù)計(jì)募資總額將超過200億元。

　　一周之內(nèi)有如此多的新股實(shí)施申購(gòu),自然令眾多打新投資者躍躍欲試。不過稍微令人擔(dān)心的是,今年下半年以來新股申購(gòu)收益率正處于逐月下滑的狀態(tài)。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至10月21日,今年下半年以來A股市場(chǎng)已累計(jì)上市交易新股66只,其中7月份上市新股37只,8月份上市新股15只,9月份上市新股11只,10月份上市新股3只。其中7月份上市新股(含科創(chuàng)板新股,下同)上市首日平均漲幅為108.56%,8月份和9月份這一數(shù)據(jù)則分別降至94.85%、92.68%,進(jìn)入10月份后新股上市首日平均漲幅大幅下滑至57.37%。

　　如果將觀察周期擴(kuò)大至新股上市最初5個(gè)交易日的累計(jì)漲幅則可以發(fā)現(xiàn),7月~9月上市新股在最初的5個(gè)交易日,其平均累計(jì)漲幅分別為27.03%、31.99%、21.4%,整體上也趨于走低。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是,本周發(fā)行新股大多來自科創(chuàng)板,而科創(chuàng)板新股的打新回報(bào)率在今年下半年下滑尤為明顯：7月份上市科創(chuàng)板新股的首日平均漲幅高達(dá)139.55%,到9月份后就降至105.93%,10月14日上市的【晶豐明源(688368)、股吧】的首日漲幅更是滑落至84.12%。

　　海通證券投資顧問翁玉洋認(rèn)為,新股申購(gòu)收益下降雖然令打新投資者不快,但對(duì)整個(gè)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展是好事。新股上市后連續(xù)漲停,雖與發(fā)行定價(jià)尚未真正市場(chǎng)化有關(guān)系,但主要因?yàn)檫^度投機(jī)炒作起到推波助瀾作用?！俺葱隆钡韧稒C(jī)炒作行為逐漸得到抑制,有利于推動(dòng)價(jià)值投資理念在A股市場(chǎng)扎根,有助于A股走穩(wěn)走強(qiáng)。

　　申萬宏源投資顧問譚飛則指出,在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,有三類新股上市后不太容易獲得市場(chǎng)的關(guān)注：首先是市值較大的新股,市值大也就意味著一個(gè)漲停后市值提升數(shù)額較大,市場(chǎng)對(duì)其上漲預(yù)期就會(huì)有所下降；其次是發(fā)行價(jià)格或發(fā)行市盈率較高的個(gè)股,這類新股為投資者預(yù)留的股價(jià)炒作空間有限,投資者也不會(huì)投入過多的精力；三是在新股發(fā)行較密集時(shí)期上市且自身質(zhì)地一般的新股,在存量資金博弈的市場(chǎng)環(huán)境下,即便是“炒新”的資金總量也是有限的,同一時(shí)段上市的新股越多,平攤到每一只新股上的“炒新”資金數(shù)量自然也就越少。

　　翁玉洋表示,雖然下半年以來科創(chuàng)板打新回報(bào)率逐步下滑,但科創(chuàng)板打新性價(jià)比猶存。此外,如果看科創(chuàng)板最新收盤價(jià)相對(duì)發(fā)行價(jià)漲幅,均值還是在130%以上,也就是說即便投資者打新科創(chuàng)板新股一直持有,到目前為止的平均收益率還是在130%以上。

　　翁玉洋進(jìn)一步指出,按照現(xiàn)行交易規(guī)則,科創(chuàng)板股票上市后前5日沒有漲跌停限制,就客觀賣出規(guī)律而言,基于換手率變化,上市首日或是打新資金的集中賣出時(shí)間。根據(jù)7~9月上市的33只科創(chuàng)板新股的經(jīng)驗(yàn)看,有26只科創(chuàng)板新股的上市首日最高價(jià)出現(xiàn)在上午11點(diǎn)前后的20分鐘范圍內(nèi),如果投資者在當(dāng)天上午11點(diǎn)賣出中簽的科創(chuàng)板新股,其平均賬面收益率接近200%。因此,就理論上而言,中簽科創(chuàng)板新股的投資者賣出的最佳時(shí)機(jī)就在新股上市首日11點(diǎn)前后。

　　譚飛則強(qiáng)調(diào),從歷史數(shù)據(jù)來看,科創(chuàng)板的打新收益率遠(yuǎn)高于其他板塊,但隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、監(jiān)管政策和投資者行為的變化,未來科創(chuàng)板打新收益仍存在較大的不確定性。比如,部分新股發(fā)行可能被否決,導(dǎo)致新股發(fā)行量減少；參與者進(jìn)一步擁擠,導(dǎo)致中簽率下降；詢價(jià)存在被剔除的風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致獲配股票數(shù)量下降等。

　?。ㄔ瓨?biāo)題：A股迎“天天打新周” 發(fā)掘“寶藏”有啥技巧？）