原標(biāo)題：江西耐普僅擁有一項發(fā)明專利,毛利率高企的原因及合理性被問詢

　　12月26日,萬泰生物、三力制藥、西域旅游、江西耐普4家擬IPO企業(yè)全部通過證監(jiān)會發(fā)審委審核。那么,在發(fā)審會上,委員們都關(guān)注了哪些問題呢？

　　發(fā)審會對江西耐普礦機新材料股份有限公司問詢了4大類問題,皆與其持續(xù)盈利能力以及商業(yè)邏輯合理性有關(guān)。

　　發(fā)行人報告期銷售收入逐年上升,客戶集中度較高,外銷收入占比較高。

　　發(fā)審會要求公司：說明客戶集中度較高是否與同行業(yè)可比公司保持一致,是否存在對【中信重工(601608)、股吧】、額爾登特等主要客戶的重大依賴；說明報告期內(nèi)對主要客戶銷售收入的變化情況及原因,相關(guān)交易是否具有穩(wěn)定性、可持續(xù)性,中短期內(nèi)是否存在被競爭對手替代的風(fēng)險；說明發(fā)行人2018年對第一大客戶中信重工銷售收入大幅上升,但2019年1-6月銷售收入?yún)s不足2018年度全年1/3的原因及合理性,是否均已實現(xiàn)終端銷售,是否存在跨期調(diào)節(jié)收入和利潤的情形；說明發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境是否已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,對發(fā)行人持續(xù)盈利能力和本次募投項目實施是否將構(gòu)成重大不利影響。

　　報告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率顯著高于國內(nèi)可比上市公司毛利率平均水平。

　　發(fā)審會要去公司：說明主營業(yè)務(wù)毛利率顯著高于國內(nèi)可比上市公司毛利率平均水平的原因及合理性,是否可持續(xù),是否存在下降風(fēng)險；說明報告期礦用橡膠耐磨備件產(chǎn)品毛利率持續(xù)下滑的原因及其合理性,是否與同行業(yè)一致,影響毛利率持續(xù)下滑的因素是否可消除；說明磨機備件和渣漿泵備件毛利率差異較大且變化趨勢不一致的原因及合理性；選礦設(shè)備2018年度及2019年1-6月毛利率大幅提升且2018年單位毛利遠(yuǎn)高于其他年度的原因及合理性；說明礦用橡膠耐磨備件參照礦用金屬備件價格定價的原因及合理性,客戶是否知悉上述情況,是否符合行業(yè)慣例；結(jié)合主要境外礦山客戶所在國家的政治經(jīng)濟環(huán)境、自身經(jīng)營狀況及競爭對手等情況,說明發(fā)行人對上述礦山客戶的高毛利率是否具有可持續(xù)性,是否存在導(dǎo)致發(fā)行人持續(xù)盈利能力發(fā)生重大不利變化的情形。

　　發(fā)行人主要產(chǎn)品為礦用橡膠耐磨備件,除自購原料生產(chǎn)外,還通過外采半成品進(jìn)行加工。發(fā)行人存在直接銷售供應(yīng)商產(chǎn)品的情形。

　　發(fā)審會要去公司：結(jié)合外采情況,說明報告期主要原材料和對應(yīng)產(chǎn)品的投入產(chǎn)出比是否具有合理性；說明外購商品直接銷售的必要性,銷售毛利率是否符合貿(mào)易商業(yè)實質(zhì),發(fā)行人向主要客戶中信重工采購商品直接銷售給終端客戶的毛利率顯著高于同類業(yè)務(wù)毛利率的合理性,是否存在利益輸送情形；對比主要產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成,說明報告期礦用橡膠耐磨備件銷量與主營業(yè)務(wù)中直接材料和直接人工占比的變動情況是否存在合理的匹配關(guān)系,若存在異常,請說明原因及合理性。

　　發(fā)審會要求公司：結(jié)合國內(nèi)外主要競爭對手發(fā)展情況、發(fā)行人與上述競爭對手在產(chǎn)品性能、核心技術(shù)及工藝水平方面的差異,發(fā)行人相關(guān)核心技術(shù)的研發(fā)過程及發(fā)行人的未來發(fā)展方向,說明發(fā)行人產(chǎn)品性能、技術(shù)水平、成本優(yōu)勢等方面與主要競爭對手之間的優(yōu)劣勢,發(fā)行人在產(chǎn)品、技術(shù)的核心競爭力上是否存在被同行業(yè)競爭對手替代的風(fēng)險；說明發(fā)行人目前僅擁有1項發(fā)明專利,發(fā)行人的專利獲得情況及技術(shù)研發(fā)能力是否與申請資料中所述發(fā)行人的技術(shù)優(yōu)勢相符,是否可以支持業(yè)務(wù)開展。