原標(biāo)題：華文食品迎IPO大考,細(xì)分賽道黑馬有望“破圈”

　　華文食品IPO即將迎來大考。中國證監(jiān)會(huì)日前宣布,華文食品A股首發(fā)申請將于6月4日上會(huì)。根據(jù)招股書,華文食品本次擬登陸深交所中小板,發(fā)行不超過1.2億股且不低于4000萬股,全部為公開發(fā)行新股,擬募資1.61億元。

　　資料顯示,華文食品主營風(fēng)味小魚、風(fēng)味豆干等傳統(tǒng)風(fēng)味休閑零食的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售,是知名風(fēng)味休閑食品供應(yīng)商之一。這家以旗下品牌“勁仔”小魚聞名全國的休閑食品企業(yè),對A股市場早就躍躍欲試。

　　2016年至2019年6月末,華文食品分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.97億元、7.67億元、8.05億元和4.40億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤2586萬元、7566萬元、1.15億元和6082萬元。

　　目前,我國本土休閑食品企業(yè)主要分為兩種,綜合型和專家型,華文食品便是“專家型”的典型代表之一。專家型企業(yè)多采用大單品策略起家,規(guī)模以上企業(yè)往往在細(xì)分賽道具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　經(jīng)過前期積累,華文食品已建立起遍布全國的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò),產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外,旗下“勁仔小魚”已成為家喻戶曉的知名品牌,風(fēng)味小魚品類年?duì)I收達(dá)7億元。通過持續(xù)培育大單品,公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位得到鞏固,品牌效應(yīng)顯著增強(qiáng),有助于進(jìn)一步向關(guān)聯(lián)品類延伸。

　　招股書顯示,華文食品以經(jīng)銷模式為主、直營模式為輔,主要采取先款后貨的銷售結(jié)算政策,為業(yè)務(wù)拓展提供了較好的現(xiàn)金流支撐。相對同等規(guī)?！跋蓉浐罂睢钡氖称菲髽I(yè)而言,華文食品在產(chǎn)業(yè)鏈中擁有較強(qiáng)的話語權(quán)。

　　2016年至2019年6月末,公司應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占比極低,均不高于0.06%,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平；公司貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中的占比分別為46.09%、62.64%、59.60%、60.77%,均保持在較高的水平。

　　2016年,為尋求進(jìn)一步的發(fā)展,華文食品引入外部投資者聯(lián)想控股旗下佳沃集團(tuán)。2016年至2019年上半年,隨著增資款陸續(xù)到位及經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定增長,華文食品流動(dòng)比率分別為2.08、2.76、3.04、3.87,呈逐年上升趨勢。

　　同時(shí),在先款后貨的銷售模式和股東增資到位的雙重作用下,華文食品母公司資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢,分別為23.45%、19.82%、16.77%、12.24%,顯著低于25%-40%的行業(yè)均值區(qū)間,反映出華文食品較強(qiáng)的償債能力。

　　華文食品表示,后疫情時(shí)代,公司良好的現(xiàn)金流、穩(wěn)健的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力,將有效降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),有助于其面對短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力,在行業(yè)競爭中更好地把握市場機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)整體健康、可持續(xù)發(fā)展。