原標(biāo)題：國(guó)內(nèi)三家造車新勢(shì)力“會(huì)師”美股 小鵬汽車最新發(fā)行估值逾百億美元

　　繼理想汽車今年7月份赴美上市籌集14.7億美元后,厲兵秣馬的小鵬汽車終于也進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)。據(jù)記者了解,小鵬汽車已于8月7日向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交IPO申請(qǐng),計(jì)劃于北京時(shí)間8月27日晚間正式以“XPEV”為證券代碼,在紐交所掛牌上市。

　　小鵬汽車也成為國(guó)內(nèi)第三家在美IPO的新造車企業(yè)?！坝欣硐?、有鵬友、有蔚來(lái)”的造車新勢(shì)力三足鼎立局面正式形成。

　　最新消息顯示,小鵬汽車已宣布擴(kuò)大計(jì)劃發(fā)行股票的規(guī)模,擬發(fā)行9970萬(wàn)股ADS,擬融資額約為15億美元。此外,公司還授予承銷商30天選擇權(quán),允許承銷商購(gòu)買至多1496萬(wàn)股ADS。這一融資規(guī)模不僅高于最初計(jì)劃的融資11.1億美元,也超過(guò)了此前預(yù)計(jì)的最多12.75億美元融資額。

　　若按照發(fā)行價(jià)區(qū)間上限計(jì)算,小鵬汽車的IPO募資規(guī)模將超越蔚來(lái)汽車和理想汽車,彼時(shí)前述兩家車企的融資額度分別為10億美元和11億美元。此外,小鵬汽車還計(jì)劃將其美國(guó)IPO定價(jià)為每股ADS15美元,高于11美元-13美元的發(fā)行指導(dǎo)區(qū)間。若以最新的15美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算,小鵬汽車的最新發(fā)行估值將超100億美元。

　　對(duì)此,新浪汽車財(cái)經(jīng)專欄作家林示對(duì)記者表示,小鵬汽車提高IPO融資規(guī)模是由于投資者的需求超出了預(yù)期,因此公司決定將發(fā)行量由此前計(jì)劃的8500萬(wàn)股ADS,增加至約9970萬(wàn)股。

　　資料顯示,小鵬汽車成立于2015年,其初創(chuàng)投資者主要為UC優(yōu)視聯(lián)合創(chuàng)始人及前阿里巴巴移動(dòng)事業(yè)群總裁何小鵬,IPO之前持股31.6%。從招股說(shuō)明書中可以看出,小鵬汽車核心管理團(tuán)隊(duì)來(lái)自多元化的背景,管理層共持股40.9%,包括聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩與何濤,兩人分別曾為廣汽新能源控制系統(tǒng)開(kāi)發(fā)負(fù)責(zé)人和廣汽智能汽車和無(wú)人駕駛負(fù)責(zé)人,以及前摩根大通亞太區(qū)投行主席、現(xiàn)副董事長(zhǎng)及總裁顧宏地。阿里巴巴則是最大的外部股東,持股14.4%,其他主要股東還包括小米、GGV紀(jì)源資本、晨興資本等。

　　除此之外,小鵬汽車在IPO前的強(qiáng)大融資儲(chǔ)備也為IPO的表現(xiàn)起到推動(dòng)作用。公開(kāi)信息顯示小鵬汽車成立至今,先后已經(jīng)完成了10輪融資,累計(jì)融資額度超過(guò)了180億元。而理想汽車IPO前的總?cè)谫Y額度超過(guò)146億元,蔚來(lái)為153億元。從去年開(kāi)始,小鵬汽車調(diào)整股權(quán)架構(gòu)為IPO做準(zhǔn)備。與理想汽車上市前類似,小鵬汽車上市前在融資方面動(dòng)作頻頻。今年7月份-8月份,小鵬汽車分別完成C+和C++輪融資,融資金額超9.47億美元,使得現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到超85億元,優(yōu)于蔚來(lái)和理想汽車。

　　值得一提的是,與其他初創(chuàng)新能源車公司一樣,小鵬汽車目前仍處于虧損狀態(tài)。據(jù)記者梳理,小鵬汽車2018年、2019年凈虧損分別為13.99億元、36.92億元(約5.22億美元)；小鵬汽車2020年上半年凈虧損為7.96億元(約1.13億美元),上年同期凈虧損為19.18億元。在截至6月30日的6個(gè)月時(shí)間里,凈虧損1.13億美元,幾乎相當(dāng)于營(yíng)收(1.42億美元)。

　　不過(guò),小鵬汽車2020年第二季度營(yíng)收為5.9億元,較上一季度的4.12億元增長(zhǎng)43%；凈虧損為1.46億元,較上年同期和上一季度均出現(xiàn)大幅收窄。同時(shí),在造車新勢(shì)力中,小鵬汽車的研發(fā)費(fèi)用比例及研發(fā)人員比例最高,在智能化自研投入也最大。其中,小鵬汽車在2019年的研發(fā)投入達(dá)20.7億元(約2.93億美元),小鵬汽車2019年研發(fā)投入占收入比例達(dá)到89.18%。此外,在軟件定義汽車的時(shí)代,何小鵬也是新造車企業(yè)中唯一一個(gè)出身背景為程序員和產(chǎn)品經(jīng)理雙重身份的創(chuàng)業(yè)者。

　　作為第三家赴美上市的造車新勢(shì)力,小鵬汽車的上市節(jié)點(diǎn)可謂時(shí)機(jī)得當(dāng)。得益于特斯拉市值和全球總銷量的扶搖直上,在美股上市的中國(guó)造車新勢(shì)力近日股價(jià)紛紛開(kāi)啟集體瘋漲模式。

　　截至8月26日美股收盤,上市不到一個(gè)月的理想汽車股價(jià)大漲28.25%,收?qǐng)?bào)23.38美元/股,市值達(dá)195.54億美元,股價(jià)和市值均創(chuàng)上市以來(lái)新高。蔚來(lái)汽車當(dāng)日漲幅也達(dá)到了15%,收?qǐng)?bào)20.44美元/股,公司市值達(dá)到242.10億美元,股價(jià)和市值也同樣創(chuàng)出上市以來(lái)新高。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì),近5個(gè)交易日,理想汽車股價(jià)累計(jì)上漲58.5%,較其11.5美元/股的發(fā)行價(jià)上漲103.3%。近3個(gè)交易日,蔚來(lái)汽車股價(jià)累計(jì)漲超44%,較其年內(nèi)股價(jià)最低點(diǎn)2.11美元/股,累計(jì)上漲868.7%。

　　“中美資本市場(chǎng)都有吸引全球資本的需求,在特斯拉的帶動(dòng)下,造車新勢(shì)力普遍受到美國(guó)資本市場(chǎng)的認(rèn)可,此時(shí)上市能夠給予造車新勢(shì)力較高的估值?！背擞密囀袌?chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)記者表示,憑借國(guó)家政策的鼓勵(lì),地方政府和社會(huì)資本的大力資助,以及自身敏銳的判斷,新勢(shì)力們嘗試引領(lǐng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向。

　　中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)師建華認(rèn)為：“對(duì)于造車新勢(shì)力來(lái)說(shuō),只有不斷提升產(chǎn)品和品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,才能在當(dāng)下激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)?！?/p>