原標(biāo)題：《突發(fā)》萬(wàn)達(dá)商業(yè)撤回A股IPO申請(qǐng) 或謀求再回港股上市

　　3月24日,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)公告,撤回萬(wàn)達(dá)商業(yè)A股IPO申請(qǐng)。

　　公告稱,基于對(duì)自身戰(zhàn)略的研判,大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)商業(yè)”)決定對(duì)本公司從事輕資產(chǎn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)、科技、數(shù)據(jù)、人員等相關(guān)資源進(jìn)行重組,以盡快實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市。

　　至此,萬(wàn)達(dá)商業(yè)歷時(shí)5年之久的A股IPO排隊(duì)之路終止。

　　早在2014年12月,萬(wàn)達(dá)商業(yè)登陸港交所,成為當(dāng)年港交所最大IPO。但因估值較低,股價(jià)長(zhǎng)期低迷,在登陸港交所一年多后的2016年3月,萬(wàn)達(dá)商業(yè)宣布退市,同時(shí)謀求回A。

　　實(shí)際上,據(jù)了解,在2015年9月,已經(jīng)啟動(dòng)回A程序,當(dāng)時(shí)萬(wàn)達(dá)商業(yè)擬上市的資產(chǎn)以商場(chǎng)(包含商場(chǎng)管理運(yùn)營(yíng))、酒店(包含酒店管理運(yùn)營(yíng))和文旅項(xiàng)目三類為主,房地產(chǎn)屬性濃厚。此后,萬(wàn)達(dá)商業(yè)全面轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn),經(jīng)過調(diào)整,萬(wàn)達(dá)商業(yè)上市主體從三變一,變?yōu)橐匀f(wàn)達(dá)廣場(chǎng)為主的商業(yè)部分。

　　2018年3月1日,大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司更名為大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司。從“商業(yè)地產(chǎn)”到“商業(yè)管理”,萬(wàn)達(dá)商業(yè)宣布不再進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā),成為純粹的商業(yè)管理運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

　　盡管如此,萬(wàn)達(dá)商業(yè)A股IPO依然遙遙無(wú)期。

　　此次萬(wàn)達(dá)商業(yè)主動(dòng)撤回A股IPO申請(qǐng),以盡快實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市,不難聯(lián)想到目前港股對(duì)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的高估值吸引力,而在此前上市的物業(yè)服務(wù)企業(yè)中,也不乏以商業(yè)管理能力見長(zhǎng)者,例如華潤(rùn)萬(wàn)象生活、卓越商企服務(wù)、金融街物業(yè)等。

　　目前,香港資本市場(chǎng)對(duì)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的估值顯著高于對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的估值,經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)綜合統(tǒng)計(jì)了港股上市的15家物業(yè)管理企業(yè),及對(duì)應(yīng)房地產(chǎn)開發(fā)母公司的2019年年報(bào)數(shù)據(jù),物業(yè)管理企業(yè)的平均市盈率約為38倍,房地產(chǎn)開發(fā)母公司平均市盈率則為7倍,物業(yè)板塊相對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)母公司溢價(jià)超過5倍。