4月30日，杭州小電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小電科技”)在港交所披露招股書(shū)，正式開(kāi)啟港股IPO之路，中金、瑞銀為公司聯(lián)席保薦人。

　　據(jù)浙江證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，2020年7月，小電科技與浙商證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。2020年7月至2021年1月，小電科技完成3期上市輔導(dǎo)工作。不過(guò)到了2021年4月，浙江證監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布了浙商證券關(guān)于終止小電科技輔導(dǎo)備案的申請(qǐng)報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，“鑒于小電科技戰(zhàn)略調(diào)整，公司決定暫時(shí)調(diào)整上市計(jì)劃，雙方經(jīng)友好協(xié)商，一致同意終止小電科技擬公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)”。

　　營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)率112.5%，去年虧損超1億

　　小電科技招股書(shū)顯示，公司在2018年、2019年和2020年?duì)I收分別為4.23億元、16.36億元、19.11億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率112.5%。從利潤(rùn)來(lái)看，過(guò)去3年分別為-0.45億元、1.94億元和-1.07億元。雖然小電科技近3年?duì)I收在不斷上漲，但2020年盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)虧損超1億元。

　　小電科技表示，2020年上半年由于發(fā)生疫情，小電科技許多業(yè)務(wù)拓展人員無(wú)法前往與潛在點(diǎn)位與合作伙伴會(huì)面，許多現(xiàn)有及潛在的點(diǎn)位合作伙伴不愿意與小電科技續(xù)簽或簽訂合作協(xié)議，由此導(dǎo)致收入大幅下降，去年上半年產(chǎn)生了凈虧損。另外小電科技內(nèi)部運(yùn)營(yíng)也受到了疫情影響，2020年第一季度小電科技大部分員工無(wú)法在辦公室工作，對(duì)公司勞動(dòng)生產(chǎn)率及運(yùn)營(yíng)效率產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　成本及開(kāi)支方面，小電科技占比最大的一項(xiàng)是分銷(xiāo)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支。2020年，分銷(xiāo)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支為14.72億元，同比增長(zhǎng)39.8%，遠(yuǎn)高于同期營(yíng)收同比增速的16.8%。

　　引發(fā)分銷(xiāo)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支同比增速高于營(yíng)收規(guī)模的原因，正是點(diǎn)位覆蓋率。據(jù)招股書(shū)顯示，2020年，分成費(fèi)用(與商戶(hù)點(diǎn)位合作伙伴進(jìn)行渠道收入分成)為7.10億元，同比增長(zhǎng)23.7%，約占分銷(xiāo)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支的48.3%；進(jìn)場(chǎng)費(fèi)(以進(jìn)場(chǎng)費(fèi)方式吸引新點(diǎn)位或挽留現(xiàn)有點(diǎn)位)為3.02億元，同比增長(zhǎng)114.2%，占分銷(xiāo)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支的20.5%，同比提升了7.1個(gè)百分點(diǎn)；雇員福利開(kāi)支為3.68億元，同比增長(zhǎng)31.4%。其中，進(jìn)場(chǎng)費(fèi)增速最大。

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　　站點(diǎn)覆蓋率居行業(yè)首位，騰訊持股9.77%為第一大機(jī)構(gòu)股東

　　2018年、2019年與2020年，小電科技的投入研發(fā)資金分別為3720萬(wàn)元、1.02億元，1.19億元，分別占同期總收入的8.8%、6.2%與6.2%。截至目前，小電科技持有49項(xiàng)專(zhuān)利及63項(xiàng)軟件著作權(quán)，以及60項(xiàng)待審批的專(zhuān)利申請(qǐng)。

　　招股書(shū)顯示，截至2020年12月31日，小電科技共享充電服務(wù)點(diǎn)位數(shù)已達(dá)71萬(wàn)個(gè)，投放充電寶近600萬(wàn)個(gè)，其中直營(yíng)與第三方渠道的占比為93.6%和6.4%。招股書(shū)顯示，在站點(diǎn)覆蓋率這一數(shù)據(jù)指標(biāo)上，小電科技以29.2%在行業(yè)內(nèi)位居第一，其中，在星級(jí)酒店覆蓋率高達(dá)47%，餐飲覆蓋率也逼近30%。

　　訂單數(shù)據(jù)方面，截至2020年12月31日，小電科技注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已達(dá)2.37億，日峰值訂單數(shù)為210萬(wàn)次，累計(jì)訂單數(shù)為11億次。

　　在IPO前，小電科技創(chuàng)始人、CEO及法人代表唐永波持股26.82%，騰訊關(guān)聯(lián)公司林芝利新信息技術(shù)有限公司持股9.77%，為小電科技的第一大機(jī)構(gòu)股東。紅杉資本持股5.66%，螞蟻持股4.97%，高榕資本持股4.69%，元璟資本持股4.56%，金沙江持股7.17%，王剛持股3.48%。

　　涉及兩起未結(jié)訴訟，去年1502萬(wàn)元資金因訴訟受限

　　根據(jù)招股書(shū)，小電科技表示，2020年12月，公司針對(duì)一家充電寶制造商向杭州市余杭區(qū)人民法院提起總額人民幣3600萬(wàn)元的法律訴訟，以根據(jù)雙方訂立的協(xié)議就產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題尋求賠償。不過(guò)，2020年12月下旬，該制造商對(duì)公司提起另兩項(xiàng)總額約3920萬(wàn)元的法律訴訟，就已交付產(chǎn)品尋求付款。截至提交招股書(shū)，涉及該制造商法律訴訟仍處于非常初期的階段，結(jié)果未能確定，公司11月已經(jīng)終止與該制造商的合作。于2020年12月31日，公司應(yīng)付該制造商的貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)約為3410萬(wàn)元。

　　制造商以外，公司還涉及擔(dān)保被起訴賠償風(fēng)險(xiǎn)。2019年6月，公司為一家設(shè)備供應(yīng)商提供擔(dān)保，2020年6月，公司在上游供貨商向深圳市寶安區(qū)人民法院提起的法律訴訟中被列為共同被告，指稱(chēng)公司須就硬件供貨商約人民幣1520萬(wàn)元的逾期付款與該名供貨商一并承擔(dān)共同責(zé)任。截至2020年12月31日，應(yīng)付該硬件供應(yīng)商的貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)超過(guò)該金額，若法院判決該硬件供應(yīng)商或集團(tuán)敗訴，有關(guān)款項(xiàng)將用于抵銷(xiāo)向上游供應(yīng)商的付款。

　　招股書(shū)顯示，小電科技2020年因訴訟而受限制的資金約1502萬(wàn)元。

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