來源：財聯(lián)社

　　據(jù)港交所10月19日晚間披露，中國最大游戲社交平臺趣丸集團向港交所主板提交上市申請，高盛、中金公司及杰富瑞為主承銷商。此前有媒體報道，其計劃募資規(guī)模2到3億美元，折合約15到23億港元之間。

　　趣丸集團旗下的“TT語音”是其旗艦應用，2021年上半年的平均月活躍用戶為1620萬人，累計注冊用戶超1億。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，與各大知名電競游戲綁定來提供語音服務，確實是TT語音的制勝之處，但解決用戶粘性才是根本。而TT語音在維持用戶粘性這個關鍵點存在一些弱項，未來發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。

　　《王者榮耀》、《英雄聯(lián)盟手游》、《和平精英》等游戲的官方合作伙伴就是TT語音。招股書稱，最初TT語音的定位只是一款游戲語音工具。2018年起，TT語音開始向游戲社交領域擴張，陸續(xù)增設了語音直播、擴列聊天、動態(tài)等等功能。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年上半年的平均月活躍用戶計算，TT語音是中國最大的移動語音社交平臺及最大的以玩家為核心的移動社交平臺。

　　招股書稱，TT語音應用通過其互動性的功能鼓勵不同人群的玩家進行交流和互動。它的核心功能是在語音聊天室環(huán)境中，根據(jù)用戶的個人屬性、娛樂及社交需求，匹配最初可能互不相識的用戶，通過各種互動功能和娛樂場景，創(chuàng)造出社交互動的體驗。

　　招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，超過90%的用戶年齡在30歲或以下。2021年上半年期間，公司的用戶平均每天在語音聊天室花費大約158分鐘，用戶平均每天發(fā)起超過85萬個語音聊天室，與2020年同期相比增長45.6%。除了為熱門游戲量身定做的語音聊天室外，公司在平臺上提供休閑游戲和其他社交娛樂場景，供用戶在游戲后放松和社交，進一步增加用戶的使用時間。

　　對于此次募資，趣玩集團稱，將投入資金研發(fā)多種產(chǎn)品組合吸引用戶、提高技術能力、與行業(yè)合作伙伴深入合作及尋求海外擴張的機會。

　　招股書顯示，趣丸于2020年相繼完成兩輪融資，分別為年初的由經(jīng)緯中國領投的a輪融資、以及年末來自經(jīng)緯中國、蘭馨亞洲的1億美元B輪融資。

　　　變現(xiàn)模式

　　在變現(xiàn)模式上，趣丸集團的收入主要通過用戶之間和用戶與主播互動時購買TT語音上出售的虛擬物品以及會員訂閱產(chǎn)生。

　　資料顯示，該公司的平均月付費用戶數(shù)目由2018年的16.19萬人增加138.2%至2019年的38.56萬人，并進一步增加67%至2020年的64.39萬人，且該人數(shù)由截至2020年6月30日的67.01萬人增加23.4%至截至2021年6月30日的82.68萬人。

　　并且公司付費用戶的性別分布均衡，于2021年6月付費用戶中約43%是女性用戶。

　　公司收入由2018年的人民幣4.329億元增加至2019年的8.363億元，并進一步增加至2020年的14.934億元，及由截至2020年6月30日的6.02億元至2021年同期的11.735億元。2018年、2019年及2020年公司分別錄得利潤人民幣1338萬、1.31億、-1.54億。

　　未來面臨挑戰(zhàn)

　　目前TT語音不管在維持用戶粘性這個關鍵點都有著不可忽視的缺陷。

　　首先，游戲上TT語音已經(jīng)不是剛需。目前，大部分爆款游戲本身都已經(jīng)上線了完善的語音交流系統(tǒng)，大部分玩家都可在內(nèi)置的語音系統(tǒng)中完成溝通交流的需求。

　　其次是用戶留存手段不夠明顯，本身存在導流現(xiàn)象。如，有交友組隊需求的玩家下載了TT語音，經(jīng)過短時間的結(jié)識配對后，極有可能導流到微信、qq這類日常用APP中。

　　趣丸在招股書披露的業(yè)務風險之一就是：公司業(yè)務短期內(nèi)將繼續(xù)依賴自付費用戶收取的收入，但付費用戶數(shù)量或ARPU值(每名付費用戶平均支出)的下降都將對公司業(yè)績產(chǎn)生嚴重不利影響，而且用戶支出等重要變量也不太可控，例如用戶消費習慣的改變或選擇免費訪問而不另行付費等，使得公司未來收益及收入潛力難以評估。