近期，【熊貓乳品(300898)、股吧】300898公布了他的上市招股書。而根據(jù)其公布的招股書大家可以看到，熊貓乳品將于2020年9月29日開始申購，但中簽號(hào)結(jié)果則是在10月9日公布，中間可以說相隔好久，可是也沒辦法誰讓中間放假8天呢！既然中簽結(jié)果一時(shí)半會(huì)出不來，那么我們不妨來了解一下熊貓乳品上市后打新收益怎么樣，能有幾個(gè)漲停板！下面贏家財(cái)富網(wǎng)就帶大家進(jìn)行一下熊貓乳品漲停預(yù)測！

　　我們贏家財(cái)富網(wǎng)在進(jìn)行漲停預(yù)測，分析預(yù)測一只新股上市后能有幾個(gè)漲停板或者打新收益好不好的時(shí)候，一般是從以下幾個(gè)方面入手：

　　一、與近期上市且發(fā)行價(jià)格相似的股票作比較（這里選擇的是【科拓生物(300858)、股吧】 300858 ）：

　　首先我們先來了解一下【東鵬控股(003012)、股吧】和天元股份的基本情況：

　　1、熊貓乳品，發(fā)行價(jià)格10.78元/股，共發(fā)行3100萬股，網(wǎng)上發(fā)行1348.5萬股，個(gè)人申購上限為7500股，個(gè)人頂格配售需要7.5萬元。發(fā)行市盈率為21.77，行業(yè)市盈率是60.66。

　　2、，發(fā)行價(jià)格23.70元/股，共發(fā)行2063萬股，網(wǎng)上發(fā)行1856.7萬股，個(gè)人申購上限為8000股，個(gè)人頂格配售需要8萬元。發(fā)行市盈率為22.99，行業(yè)市盈率為47.1。

　　可以看到科拓生物是在7月15號(hào)上市的，而上市后【天元股份(003003)、股吧】有10個(gè)漲停板，打新收益32415元。個(gè)人認(rèn)為，熊貓乳品比起科拓生物來講可以說在某些數(shù)據(jù)上不相上下，從網(wǎng)上發(fā)行量、每股單價(jià)、市盈率來看，二者極其相似所以該股也必然更加火熱，上市后的收益也優(yōu)于科拓生物！

　　二、進(jìn)行熊貓乳品漲停預(yù)測，我們需要看看熊貓乳品的盈利能力：

　?。ㄒ唬┕緢?bào)告期內(nèi)經(jīng)營成果

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主要經(jīng)營業(yè)績情況如下：

　　由于公司煉乳產(chǎn)品的穩(wěn)定增長，2018 年公司營業(yè)收入和歸屬于母公司股東 凈利潤穩(wěn)步增長，增長率分別為 12.67%和 9.02%。2019 年公司營業(yè)收入較 2018 年增長 0.35%，但歸屬于母公司股東凈利潤下滑 29.70%，主要原因系：

　　1、2018 年以來公司陸續(xù)推出新產(chǎn)品，并持續(xù)增加投入，擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售團(tuán) 隊(duì)規(guī)模，導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊和銷售費(fèi)用明顯上升，具體為：一方面山東濟(jì)陽一期 項(xiàng)目于 2018 年下半年投產(chǎn)后使得固定資產(chǎn)折舊金額明顯上升，導(dǎo)致 2019 年制造 費(fèi)用明顯上升，2019 年公司主營業(yè)務(wù)成本中制造費(fèi)用較上年上升 742.72 萬元； 另一方面公司為擴(kuò)大銷售，公司銷售人員數(shù)量明顯增加，導(dǎo)致銷售費(fèi)用上升明顯， 2019 年公司銷售費(fèi)用較上年增加 966.91 萬元。

　　2、由于 2019 年公司主要原材料奶粉的采購價(jià)格上升，此外山東新廠設(shè)備和 生產(chǎn)工藝都處于磨合過程中，生產(chǎn)損耗較大，導(dǎo)致材料成本較 2018 年上升，使 得公司毛利率下降。

　?。ǘI業(yè)收入變化趨勢及原因分析

　　報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入構(gòu)成情況如下：

　　報(bào)告期內(nèi)，公司的營業(yè)收入主要來自于主營業(yè)務(wù)收入，公司主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重分別為 99.78%、99.76%以及 99.56%。

　　三、熊貓乳品上市后可能遇到的特別風(fēng)險(xiǎn)因素：

　　1.公司治理風(fēng)險(xiǎn)

　　公司在股改前，公司治理制度的建立及運(yùn)行方面不夠完善。股份公司設(shè)立后，公司建立了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層的“三會(huì)一層”治理結(jié)構(gòu)并制定了相關(guān)的會(huì)議和工作制度，完善了現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展所需的內(nèi)部控制體系。但是，由于股份公司成立時(shí)間較短，各項(xiàng)管理、控制制度的執(zhí)行尚未經(jīng)過較長經(jīng)營周期的實(shí)踐檢驗(yàn)，公司治理和內(nèi)部控制體系也需要在生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐漸完善；同時(shí)，隨著公司的快速發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，特別是近期全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)加強(qiáng)對(duì)于掛牌公司信披管理，對(duì)公司治理將會(huì)提出更高的要求。因此，公司未來經(jīng)營中存在因內(nèi)部管理不適應(yīng)發(fā)展需要，而影響公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司建立健全規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層均嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》、《公司章程》和其他有關(guān)規(guī)定的要求，履行各自的權(quán)利和義務(wù)；依法運(yùn)作，未作出違法、違規(guī)現(xiàn)象；公司治理的實(shí)際情況符合相關(guān)規(guī)定的要求，能夠切實(shí)履行應(yīng)盡的職責(zé)和義務(wù)。

　　2.產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

　　公司主要產(chǎn)品為乳制品，直接關(guān)系到消費(fèi)者的身體健康，生產(chǎn)過程中出現(xiàn)任何問題，都可能給消費(fèi)者的身體健康帶來危害，給公司的日常經(jīng)營造成重大影響。近年來，食品安全事件使得消費(fèi)者及政府對(duì)食品安全高度重視，對(duì)企業(yè)的質(zhì)量控制體系的要求也逐步提高，公司嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)采購合格優(yōu)質(zhì)乳品原料，為市場提高安全放心的乳制品。通過統(tǒng)一的管理、嚴(yán)格監(jiān)控結(jié)合先進(jìn)的監(jiān)測手段，公司未發(fā)生過重大食品安全問題。公司已經(jīng)建立產(chǎn)品安全追溯系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)控食品質(zhì)量，引進(jìn)的高級(jí)質(zhì)量管理人才也增強(qiáng)了質(zhì)控團(tuán)隊(duì)的力量。

　　3.原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司產(chǎn)品的原材料包括奶粉、白砂糖等，構(gòu)成了公司主營業(yè)務(wù)成本的主要部分。因此上游鮮奶、奶粉、白糖等原材料價(jià)格的波動(dòng)將對(duì)公司的毛利率和盈利能力產(chǎn)生重要影響，公司業(yè)務(wù)面臨上游原材

　　料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)，公司嚴(yán)格管控主要原材料采購價(jià)格，積極尋求優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，密切關(guān)注國內(nèi)和國際市場價(jià)格變化，決策層參與奶粉、白糖大宗商品的采購計(jì)劃的制定，做好成本控制工作，把風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

　　4.子公司業(yè)務(wù)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司子公司業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳，其中海南熊貓乳品有限公司（海南熊貓）相關(guān)業(yè)務(wù)仍未彌補(bǔ)累計(jì)虧損。截止2019年12月31日，海南熊貓總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為13,853,640.51元和-6,090,709.17元。該子公司經(jīng)營的椰汁飲料業(yè)務(wù)競爭壓力較大，渠道開發(fā)費(fèi)用高。公司目前正在積極進(jìn)行市場開拓，未來該業(yè)務(wù)能否扭虧為盈仍存在不確定性。

　　公司在報(bào)告期內(nèi)積極調(diào)整營銷模式，在提升產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，廣泛接觸潛在客戶，利用海南獨(dú)有的亞熱帶氣候，研發(fā)適用現(xiàn)有銷售渠道推廣的新產(chǎn)品，尋求適合自身增長的利潤點(diǎn)。

　　5.實(shí)際控制人不當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)

　　公司實(shí)際控制人為李作恭、LIDAVIDXIAN（李錫安）和李學(xué)軍父子，目前直接或間接合計(jì)持有公司53.84%的股份，同時(shí)，李作恭擔(dān)任公司法定代表人、董事長。LIDAVIDXIAN（李錫安）擔(dān)任董事、總經(jīng)理，李學(xué)軍擔(dān)任董事。盡管公司已建立了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)章制度體系，在組織和制度上對(duì)控股股東的行為進(jìn)行了規(guī)范，以保護(hù)公司及中小股東的利益，但公司控股股東仍可憑借其控股地位，通過行使表決權(quán)的方式對(duì)公司的決策實(shí)施重大影響，因此公司在一定程度上存在控股股東控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

　　公司在掛牌之后，加強(qiáng)公眾公司規(guī)范管理，實(shí)際控制人積極學(xué)習(xí)相關(guān)管理規(guī)定，董事會(huì)嚴(yán)格按照全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求進(jìn)行信息披露和合規(guī)經(jīng)營，以保證公司各股東利益。

　　6.稅收優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)

　　公司于2013年10月17日取得浙江省高新技術(shù)企業(yè)證書，有效期三年，自2013年至2015年享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，稅率為15%；公司2016年順利通過高新復(fù)審，并于2016年11月21日取得浙江省高新技術(shù)企業(yè)證書，有效期三年，自2016年至2018年繼續(xù)享受高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠政策的認(rèn)定；公司2019年進(jìn)行高新復(fù)審，并于2019年12月4日取得浙江省2019年高新技術(shù)企業(yè)證書。

　　如果未來國家變更或取消高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策或公司不再符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件，則將無法繼續(xù)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，從而公司整體稅負(fù)成本會(huì)相應(yīng)增大，將無法繼續(xù)目前所得稅優(yōu)惠政策，公司的盈利將因此受到一定影響。

　　公司將持續(xù)關(guān)注稅收政策的變化，保持享有稅收優(yōu)惠的相關(guān)資質(zhì)；同時(shí)，保持并進(jìn)一步加大研發(fā)投入，鞏固高新技術(shù)企業(yè)地位。

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