新股【軍信股份(301109)、股吧】申購時間是3月30日，股票代碼是301109，上市地點是深圳證券交易所，發(fā)行價格是34.81元/股，發(fā)行市盈率是22.91，參考行業(yè)市盈率22.93，軍信股份中簽號公布時間是在4月5日晚間或者4月6日早上。知道了軍信股份的基本信息，那么軍信股份打新收益怎么樣以及軍信股份打新收益規(guī)則？下面我們來看一下。

　　目前來判斷軍信股份打新收益怎么樣可以從兩方面入手：一是分析軍信股份的經(jīng)營風險；二是從近期上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相近的發(fā)行價以及發(fā)行規(guī)模進行分析。

　　公司經(jīng)營風險

　?。ㄒ唬┉h(huán)保政策風險

　　根據(jù)國家發(fā)改委等五部委《關(guān)于進一步做好生活垃圾焚燒發(fā)電廠規(guī)劃選址工作的通知》（發(fā)改環(huán)資規(guī)〔2017〕2166號）要求，湖南省發(fā)改委和湖南省住建廳編制了《湖南省生活垃圾焚燒發(fā)電中長期專項規(guī)劃（2019-2030年）》，將垃圾焚燒發(fā)電進行了專項規(guī)劃。

　　（二）電價補貼政策風險

　　垃圾發(fā)電行業(yè)是國家鼓勵的資源綜合利用行業(yè)，國家對垃圾發(fā)電實行全額保障性收購制度。

　　（三）稅收優(yōu)惠政策風險

　　公司報告期內(nèi)主要受益于國家對環(huán)保行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，包括企業(yè)所得稅“三免三減半”稅收優(yōu)惠政策、增值稅即征即退政策、免征環(huán)境保護稅優(yōu)惠政策等，公司及其子公司享受的上述稅收優(yōu)惠主要來自國家對環(huán)保行業(yè)的政策支持。報告期內(nèi)，公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠總額分別為6,243.93萬元、8,449.06萬元、11,772.18萬元和3,601.30萬元，占當期利潤總額的比例為18.43%、21.99%和23.39%和16.76%；公司取得的即征即退增值稅總額分別為2,944.97萬元、1,863.84萬元、2,025.46萬元和2,547.29萬元，占當期利潤總額的比例為8.69%、4.85%、4.02%和11.85%。如果未來國家對相關(guān)稅收優(yōu)惠政策做出不利調(diào)整，則可能對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

　?。ㄋ模┥鐣妼贌l(fā)電持負面看法的風險

　　垃圾焚燒發(fā)電是生活垃圾處理的重要方式，該行業(yè)也是國家鼓勵的資源綜合利用行業(yè)，對實現(xiàn)垃圾的減量化、無害化和資源化利用，改善城鄉(xiāng)衛(wèi)生環(huán)境，解決“垃圾圍城”等突出環(huán)境問題具有重要作用。然而部分社會公眾對垃圾焚燒發(fā)電可能持有負面看法，擔心項目建設(shè)和運營可能對周邊環(huán)境造成二次污染。為此，國家發(fā)改委在項目核準手續(xù)中增加了社會穩(wěn)定性風險評價程序，環(huán)境保護部門也提高了環(huán)評要求并進一步規(guī)范了環(huán)評聽證會和公眾調(diào)查程序。

　?。ㄎ澹┛晒┨幚淼睦繙p少的風險

　　由于我國各主要城市逐步開始實施垃圾分類，部分類別的垃圾可能采用其他垃圾處理方式。公司部分特許經(jīng)營合同規(guī)定了垃圾保底量，但未來可供進行垃圾焚燒發(fā)電的垃圾供應(yīng)量仍存在減少的可能性，可能給公司的經(jīng)營帶來一定不利影響。

　?。┕虖U處理服務(wù)費下調(diào)的風險

　　在固廢處理（包括垃圾焚燒、污泥處置、滲瀝液（污水）處理、垃圾填埋、灰渣處理）項目特許經(jīng)營期內(nèi)，公司向政府有關(guān)部門/單位提供固廢處理服務(wù)，并按相關(guān)協(xié)議約定的處理單價和實際的處理量計算收取處理服務(wù)費，并在特許經(jīng)營期限內(nèi)定期參考主要材料、人工費等成本的變化進行調(diào)價。固廢處理單價一般由政府有關(guān)部門/單位根據(jù)項目投資規(guī)模、環(huán)保標準、垃圾特性、邊界條件等因素并考慮特許經(jīng)營者一定的收益水平后核準確定。如果公司特許經(jīng)營權(quán)項目后續(xù)調(diào)價機制執(zhí)行不及時或出現(xiàn)重大政策變化，使得固廢處理單價發(fā)生下調(diào)，則可能給公司盈利能力造成不利影響。

　　（七）已取得的特許經(jīng)營權(quán)項目合同相關(guān)風險

　　長沙市城市固體廢棄物處理場于1997年立項并進行建設(shè)，并于2003年4月建成投產(chǎn)。2004年3月，長沙市政府在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布關(guān)于長沙市城市固體廢棄物處理場特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的招商公告，截至招商截止日，僅軍信路橋報名參與招商。2005年5月，經(jīng)長沙市政府授權(quán)，長沙市城管局與軍信路橋進行招商談判。經(jīng)過多輪談判，長沙市政府、長沙市城管局與軍信路橋于2006年4月在“2006中國·長沙（倫敦）重點項目投資貿(mào)易洽談會”簽訂《長沙市城市固體廢棄物處理場特許經(jīng)營權(quán)及資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書》。

       （八）特許經(jīng)營權(quán)項目提前終止或減值的風險

　　報告期各期末，發(fā)行人特許經(jīng)營權(quán)賬面價值占總資產(chǎn)的比例分別為75.91%、62.26%、47.74%和80.91%，占比較高。在特許經(jīng)營期限內(nèi)，如公司或有關(guān)項目公司違反特許經(jīng)營權(quán)合同的相關(guān)要求，或未能滿足環(huán)保等方面的要求，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營權(quán)合同，對公司未來的經(jīng)營狀況及盈利能力造成不利影響。發(fā)行人主要特許經(jīng)營權(quán)項目符合當?shù)爻鞘猩罾⑹姓勰嗵幚淼默F(xiàn)有整體規(guī)劃。若未來項目所在地城市規(guī)劃調(diào)整，或城市生活垃圾產(chǎn)生量下降，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營權(quán)合同，對公司未來的經(jīng)營狀況及盈利能力造成不利影響。公司垃圾焚燒項目（二期）建成運營后，將對垃圾填埋場進行逐步封場，生活垃圾將優(yōu)先采用清潔焚燒的方式進行處理。若政府相關(guān)部門與公司重新協(xié)商填埋項目特許經(jīng)營權(quán)合同相關(guān)條款，則可能導(dǎo)致公司填埋項目特許經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生減值風險。

　?。ň牛┛蛻艏卸容^高及行業(yè)競爭激烈的風險

　　公司采用BOT、TOT為主的特許經(jīng)營方式，為客戶提供適合其特點的城市生活垃圾及副產(chǎn)物處理綜合解決方案，為其提供多元化、專業(yè)化、集約化的生活垃圾、滲瀝液和市政污泥為一體的污染物處理設(shè)施投資、運營服務(wù)。報告期內(nèi)，公司向前五名客戶的銷售額合計占當期營業(yè)收入的比例分別為99.99%、99.96%、99.82%和99.87%，公司客戶存在集中度較高的情況。隨著近年來垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)市場競爭日趨激烈。部分進入垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)較早，發(fā)展規(guī)模較大，具有較強融資能力、研發(fā)能力的公司憑借較強的競爭優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)占據(jù)了較高的市場份額。垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)廣闊的市場空間可能吸引更多資本驅(qū)動型的企業(yè)進入本行業(yè)，未來市場競爭將可能進一步加劇。隨著行業(yè)競爭的加劇，公司未來獲取新項目的難度將增加，新獲取項目的收益率也存在下降風險。湖南軍信環(huán)保股份

　　（十）成長性風險

　　發(fā)行人未來的成長受宏觀經(jīng)濟、市場前景、行業(yè)技術(shù)、行業(yè)競爭格局、發(fā)行人創(chuàng)新能力、內(nèi)部控制水平等綜合因素的影響。如果上述因素出現(xiàn)不利變化，將可能使公司盈利能力出現(xiàn)變化，從而公司無法順利實現(xiàn)預(yù)期的成長性。

　?。ㄊ唬┌踩a(chǎn)風險

　　公司生產(chǎn)經(jīng)營、項目建設(shè)過程對操作人員的技術(shù)要求較高，如果員工在日常生產(chǎn)中出現(xiàn)操作不當、設(shè)備使用失誤等意外事故，公司將面臨安全生產(chǎn)事故、人員傷亡及財產(chǎn)損失等風險。面對風險隱患，公司通過不斷完善和嚴格執(zhí)行安全生產(chǎn)制度、選擇先進的工藝設(shè)備和控制系統(tǒng)等措施提高安全性。雖然公司自成立以來未發(fā)生過重大安全生產(chǎn)事故，但不能完全排除在生產(chǎn)過程中因操作不當、設(shè)備故障或其他偶發(fā)因素而造成安全生產(chǎn)事故的風險，一旦發(fā)生將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

　　（十二）運營成本上升風險

　　公司原材料及能源為主要成本之一。項目運營過程中，如果水泥、石灰、活性炭等生產(chǎn)材料、能源或人工成本出現(xiàn)較大幅度上漲，或在價格下降過程中未能做好存貨管理，將導(dǎo)致公司運營成本增加。此外，隨著環(huán)保標準的提升，公司在環(huán)保方面的支出將增加，公司也將面臨運營成本增加的風險。

　　我們可以根據(jù)前一個上市創(chuàng)業(yè)板新股來推算，最近一個創(chuàng)業(yè)板是上市的新股和軍信股份接近的是比較少，發(fā)行量大，價格是比較中等，我們直接以創(chuàng)業(yè)板市場的個股來做比較。【聚賽龍(301131)、股吧】在價格上是比較接近的，但是發(fā)行量比軍信股份少，這個股票首日最高193.43%，收益是29015元。因此軍信股份打新收益也比較不錯的。更多的預(yù)測方式可以咨詢客服QQ：100800360。

　　影響打新收益率的因素主要包括配售比例（即中簽率）、新股漲幅和融資規(guī)模。因此對于軍信股份打新收益率使用的和其在發(fā)行價較為相似的個股。

　　以上內(nèi)容就是關(guān)于軍信股份打新收益怎么樣和經(jīng)營風險的全部內(nèi)容，希望對于大家有所幫助。