F 現(xiàn)貨黃金周二（3月20日）停止反彈，由漲轉(zhuǎn)跌，美市盤(pán)中最低下探至1306.91美元/盎司，至收盤(pán)跌幅有所縮減，逢低抄底買(mǎi)盤(pán)仍然伺機(jī)而動(dòng)，金價(jià)勉強(qiáng)回升至1310上方，但技術(shù)性拋壓仍然沉重，進(jìn)一步考驗(yàn)1300大關(guān)。周二美元?jiǎng)t止跌轉(zhuǎn)漲，美元指數(shù)重返90大關(guān)，美股也止跌回升，避險(xiǎn)情緒有所消退。日內(nèi)無(wú)重大數(shù)據(jù)公布，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議今日開(kāi)始。

　　本周的重磅事件是美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議于今日召開(kāi)，明日發(fā)表聲明后結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)議后將會(huì)首次召開(kāi)新聞會(huì)。多數(shù)人預(yù)期在本周的會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)小幅加息。周四英格蘭央行也將舉行貨幣政策會(huì)議。分析稱，在為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議開(kāi)啟后，黃金處于防御狀態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)加息基本是板上釘釘事件，這也是黃金終止反彈轉(zhuǎn)跌的原因。美元走勢(shì)則正好相反，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的提振，美元明顯受到買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)。但黃金仍處于關(guān)鍵支撐位上方，期金凈多頭的倉(cāng)位對(duì)黃金也都是支撐。有分析指出，從歷次美聯(lián)儲(chǔ)加息后黃金的走勢(shì)來(lái)看，都是先抑后揚(yáng)，因此美聯(lián)儲(chǔ)加息也是黃金多頭進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)，且目前金價(jià)已處于1315下方的低位，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較低。從基本面來(lái)看，支撐黃金的因素并沒(méi)有消失，多頭可伺機(jī)而動(dòng)。技術(shù)上看，黃金目前仍維持盤(pán)整格局，短期內(nèi)不具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)。盡管黃金在周一有所反彈，但反彈未能持久。下行方面，金價(jià)將考驗(yàn)1310關(guān)口的支撐，若此水平下破，則會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)1301/02百日均線的支撐，若該水平失守，金價(jià)料跌破1300大關(guān)，進(jìn)一步走向熊市。上行即期阻力在1320及1330關(guān)口，其次是前期高點(diǎn)1365.90美元/盎司。

　　周二走勢(shì)表述

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二（3月20日）亞市早盤(pán)開(kāi)于1316.56美/盎司后，金價(jià)短暫上漲，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1318.26美元/盎司后轉(zhuǎn)跌，金價(jià)震蕩下行。歐市金價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，不斷下挫，美市金價(jià)加大跌幅，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1306.91后反彈，金價(jià)震蕩上行，之后再度轉(zhuǎn)跌，終收于1310.81美元/盎司。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二（3月20日）亞市早盤(pán)開(kāi)于1316.56美/盎司，最低下探1306.91美元/盎司，最高上漲至1318.26美元/盎司，收于1310.81美元/盎司，下跌5.75美元，跌幅0.43%。

　　基本面利好因素：

　　1.周五（3月16日）公布的美國(guó)2月新屋開(kāi)工數(shù)下跌7%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為123.6萬(wàn)戶，同比上漲2.9%。同時(shí)，新屋許可這個(gè)衡量未來(lái)建筑行業(yè)的指標(biāo)2月份也下跌5.7%至129.8萬(wàn)，同比下滑0.6%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期是降至132萬(wàn)。

　　2.周四（3月15日）公布的美國(guó)2月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率為0.4%，低于前值但高于預(yù)期；美國(guó)3月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指為22.3，低于前值和預(yù)期。

　　3.周五（3月9日）公布美國(guó)1月批發(fā)銷(xiāo)售月率為下跌1.1%，不及前值及預(yù)期，但美國(guó)1月批發(fā)庫(kù)存月率上漲0.8%，超過(guò)前值和預(yù)期，創(chuàng)5個(gè)月以來(lái)最大漲幅，表明庫(kù)存投資有可能提振第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　4.周二（3月6日）公布的美國(guó)1月工廠訂單下滑，創(chuàng)六個(gè)月來(lái)最大跌幅，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)1月工廠訂單下跌1.4%，基本與預(yù)期持平，創(chuàng)2017年7月以來(lái)最大跌幅，前值由增長(zhǎng)1.7%上修至增長(zhǎng)1.8%。1月耐用品訂單下跌3.6%，其中運(yùn)輸設(shè)備訂單下跌10%。

　　基本面利空因素：

　　1.周五（3月16日）公布的美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出月率為1.1%，高于前值和預(yù)期，為四個(gè)月來(lái)最大增幅，增速創(chuàng)近八年來(lái)第二高水平，主要是天氣原因帶來(lái)的建筑業(yè)回溫，以及原油及天然氣田產(chǎn)出增加。

　　2.周五（3月16日）公布的美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值102，高于前值和預(yù)期，消費(fèi)者開(kāi)支料將在2018年下半年回暖。

　　3.周四（3月15日）美國(guó)至3月10日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.6萬(wàn)人，低于前值和并符合預(yù)期；已經(jīng)連續(xù)158周低于30萬(wàn)關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來(lái)最長(zhǎng)。

　　4.周三（3月14日）公布的美國(guó)1月商業(yè)庫(kù)存月率為0.6%，高于前值與預(yù)期一致；美國(guó)2月零售業(yè)數(shù)據(jù)下跌了0.1%，預(yù)期是上漲0.3%，這是連續(xù)第三個(gè)月下滑。

　　后市展望

　　1. Kitco 上周五（3月17日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華爾街和普通投資者在短期金價(jià)方向上出現(xiàn)分歧，看漲看跌人數(shù)均未過(guò)半，表明對(duì)黃金市場(chǎng)信心不大。在針對(duì)華爾街專(zhuān)業(yè)人士的調(diào)查中，有19人參與了調(diào)查，有8人，或42%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，有7人即37%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，有4人或21%認(rèn)為黃金將會(huì)盤(pán)整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有460人，其中202人或44%認(rèn)為本周黃金看漲，同時(shí)187人或41%看空；71人或15%保持中立。

　　2.加拿大皇家銀行財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理George Gero在周二（3月20日）發(fā)布的報(bào)告中稱，由于交易員等待聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)舉行為期兩天的會(huì)議，預(yù)計(jì)美國(guó)將加息25個(gè)基點(diǎn)，黃金處于守勢(shì)。 截至美國(guó)東部時(shí)間上午10:01，紐約Comex 4月期金價(jià)格下跌9.10美元，至1308.70美元/盎司。 Gero表示：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議開(kāi)始，加息顯然是回調(diào)的原因，黃金賣(mài)家將回歸。這是美元反攻的結(jié)果，等待美聯(lián)儲(chǔ)票據(jù)和預(yù)期的加息結(jié)果，現(xiàn)在可能是四次而不是三次（2018年）?！?/p>

　　3.德國(guó)商業(yè)銀行報(bào)告在周二（3月20日）發(fā)布的報(bào)告中稱，上個(gè)月瑞士出口黃金中有45%進(jìn)入中國(guó)。分析師引用瑞士聯(lián)邦海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月瑞士出口了146噸黃金，其中113噸進(jìn)入中國(guó)，香港和印度。德商表示：“到中國(guó)的出口量達(dá)到66噸，為2016年12月以來(lái)的最大數(shù)量。大部分黃金已于1月份出口到中國(guó)，大概是因?yàn)檗r(nóng)歷新年節(jié)日的緣故。在僅有28噸的情況下，2月份向印度出口的黃金幾乎是1月份的兩倍，但遠(yuǎn)低于去年2月份的水平。這些數(shù)據(jù)與印度財(cái)政部已公布的較弱數(shù)字相符。”

　　4.MKS（瑞士）有限公司高級(jí)交易員Sam Laughlin在周二（3月20日）發(fā)布的報(bào)告中表示，黃金位于圖表關(guān)鍵支撐位附近，當(dāng)看漲的投機(jī)性倉(cāng)位下降，這可能幫助金屬進(jìn)一步下跌。該交易員稱“黃金凈多頭倉(cāng)位在最近幾周已經(jīng)減輕，目前處于今年的最低水平，這將為近期的進(jìn)一步上漲提供空間?！?“當(dāng)我們走向周三FOMC（聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)）的利率決定時(shí)，金價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)離3月初的低點(diǎn)1303美元/盎司和100日移動(dòng)平均線1305美元/盎司的水平; 然而，一旦FOMC利率決定出現(xiàn)且說(shuō)辭有利于美元，這兩個(gè)水平都是黃金強(qiáng)勁的支撐?！?/p>

　　5.道明證券大宗商品策略主管Bart Melek周一(3月19日)指出：“此次會(huì)議上升息的幾率接近100%。鑒于當(dāng)前股市的疲軟，近期黯淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貿(mào)易戰(zhàn)的論調(diào)越來(lái)越響亮，我們判認(rèn)為目前還不確定會(huì)出現(xiàn)鷹派論調(diào)?！痹搱?bào)告稱，金價(jià)本周可能會(huì)出現(xiàn)樂(lè)觀的結(jié)果?！拌b于近期的倉(cāng)位調(diào)整，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員不上修點(diǎn)陣圖，金價(jià)可能會(huì)在本周晚些時(shí)候出現(xiàn)大幅上漲。”道明證券表示，此前的5次加息在被解讀為“鴿派”后，都引發(fā)了金價(jià)同樣的反應(yīng)?！包S金在加息之前就已經(jīng)被拋售，一旦宣布加息后，金價(jià)才會(huì)強(qiáng)勁反彈，”Melek指出。

　　6.六福金融周二(3月20日)表示，在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，金市情緒依然十分謹(jǐn)慎。該行指出，本周四凌晨將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，目前市場(chǎng)已經(jīng)普遍接受FOMC會(huì)決定于此次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，重點(diǎn)是政策聲明中是否會(huì)釋放出新的鷹派信號(hào)，畢竟當(dāng)前投資者還不能排除官員們提升預(yù)期加息次數(shù)的可能，因而黃金多頭一直受到壓制。該行認(rèn)為，從技術(shù)上看，周一金價(jià)的反彈只屬杯水車(chē)薪，目前黃金仍面臨較大壓力。日線圖上雙重頂?shù)男螒B(tài)明顯，K線實(shí)體的位置已經(jīng)顯示頸線失守；RSI向下偏離50一線，若周二金價(jià)無(wú)法收于1316美元之上，后市恐怕兇多吉少，進(jìn)一步下探1300整數(shù)關(guān)。

　　7.Kevin Grady也表示他下周將看跌。Kevin Grady說(shuō)，“我認(rèn)為我們將測(cè)試100日均線，即1308.20美元/盎司的水平。本周我們?cè)黾恿私?萬(wàn)手新的未平倉(cāng)合約。我相信，由于白宮動(dòng)蕩，加上對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，許多新的多頭頭寸進(jìn)入市場(chǎng)。我們還沒(méi)有看到許多新多頭預(yù)期的黃金有質(zhì)量的反彈。我相信對(duì)100日和200日均線的測(cè)試即將到來(lái)。”

　　周三重點(diǎn)關(guān)注

　　20:30 美國(guó)第四季度經(jīng)常帳

　　22:00 美國(guó)2月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化

　　22:30 美國(guó)至3月16日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

　　待定 韓國(guó)舉行央行行長(zhǎng)李柱烈連任提名國(guó)會(huì)確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)

　　次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議及政策聲明

　　次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)

　　校對(duì)：浚濱